品种

行情介绍

操作建议

铜

LME基本金属周三收跌，因美元走强，并且一系列令人失望的经济数据公布后风险人气脆弱亦令市场承压。LME三个月期铜报收7280美元/吨。消息面上，美国商务部周三公布的数据显示，美国10月耐用品订单下跌0.7%，预估为下滑1.0%，9月下滑1.5%，前值为下滑0.6%。昨日汇丰周三公布“汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）预览”的11月初值数据为48，重回荣枯分水岭线50下方，显示中国制造业活动再度大幅放缓，并创32个月来低位。昨日沪铜走低，主力1202合约开盘55050，最高55460，最低54300，尾盘报收54310元/吨。

虽然欧洲主权债务危机和中国地方债忧虑对中国经济构成的风险不断升温，但中国通过货币放松政策，仍有机会使中国经济实现软着陆，而且这种可能性是大概率事件，因此沪铜下跌空间已然不大，建议投资者可以考虑布局中线，短期仍以短多参与为主。

锌

国内沪锌昨日小幅高开后一路走低，在布林中轨一线暂时获得支撑，终盘收跌至15065；隔夜伦锌收跌至1916，因美元走强，以及一系列令人失望的经济数据公布后令市场承压。技术上锌价维持窄幅震荡，在15000上方窄幅震荡时间较久，后市面临方向选择。

操作上：多单适量持有，跌破15000离场。

螺纹钢

受欧债危机不断蔓延影响，周三沪钢大幅波动，RB1205合约最低杀跌至4000元/吨附近，上涨格局再次遭到破坏。目前宏观经济的不确定性以及基本面不佳均是造成螺纹低位宽幅振荡的原因，预计随着消费淡季的开始，沪钢仍将继续宽幅振荡，进一步寻求底部支撑。螺纹钢下游需求仍在不断萎缩，目前支撑期货价格振荡筑底的主要因素为期货主力合约较现货大幅贴水以及钢厂炼钢成本，随着时间的推移这两个因素对价格的支撑将逐渐减弱，真正能够促使钢价出现阶段性反转的条件为钢厂出现大规模的减产，近期沪钢仍将以振荡探底行情为主。

预计市场成交仍将以终端实际消费为主，中间倒手贸易依然难以充分启动，操作上，日内短线为主。

橡胶

沪胶昨日冲高回落主力再次增仓，25000上方压力较大。日胶因感恩节昨日休市，今日早盘小幅回落。复合胶折合国内现货价格低位略有反弹但仍不到25000，市场买气明显不足，国产胶则稳定在27500-28000，因新胶供应减少。泰国产区供应稳定，贸易商库存较多。报价措施未能出台影响市场信心，原料价格回落。合成胶价格近日则持续反弹，对天胶期货构成支持。

隔夜欧债危机继续蔓延，商品走低美元大涨。沪胶有望跟随低开但仍处于震荡区间内，短线参与，隔夜谨慎。

大豆

隔夜美盘1月合约下跌20美分至1148美分/蒲式耳，世界经济前景黯淡，南美大豆种植进程良好以及美国大豆出口疲软等多重利空共同打压大豆下行，当天美盘跌至去年10月以来的低点。大连大豆1209合约周一上涨14元至4346元/吨，成交量增3.5万手至13.2万手，持仓量增3000手至30.5万手。昨日连豆早盘小幅低开，随后震荡反弹，市场成交及持仓量都有所放大。由于受到国内大豆产量下降以及今年国家收储价可能高于去年的朦胧利好支持，目前连豆在豆类市场中显得相对抗跌，价格处于9月下旬以来震荡区间的中轴位置，由于隔夜美盘大跌并创下一年来新低，因此不能排除市场出现新一轮下行的可能。

预计连豆今日将受考验，投资者操作上短空参与。

豆油

隔夜美盘1月豆油收盘49.58美分/磅，下跌1.45美分，大连豆油1205合约周三下跌90元至8876元/吨，市场成交增10.2万手至45.1万手，持仓量增1.4万手至45.1万手。受到疲弱经济数据以及外盘弱势共同打压，昨日连豆油破位下行，市场跌破9月底以来的震荡区间，若突破有效则下行空间被进一步打开。现货市场，国内四级豆油报价8700～9400元/吨，最低报价有150元的下调。

11月24日为美国感恩节假期，CBOT休市一天

。预计在昨日技术性破位以及晚间美盘下跌的打压下，近期连豆油保持续下跌趋势，投资者操作上空单参与。

油脂

CBOT豆油期货周三收高，因周度报告显示作物生长优良率下降且中西部地区持续干旱。美国农业部下调美国大豆和豆油的年末库存预估分别至1.55亿蒲式耳和19.71亿磅，低于7月预估的1.75亿蒲式耳和22.06亿磅。截止8月21日当周，美国大豆优良率59%，低于去年同期的61%。12月豆油期货收高0.12美分或0.21%，报每磅56.33美分。技术上，周线图，ADX指标低位震荡趋势不明显震荡为主，KDJ指标仍显示下跌趋势；日线图，ADX指标显示震荡为主，KDJ指标高位警惕回调。

马来西亚BMD毛棕榈油期货周三收跌，受累于获利了结。船运调查机构ITS和SGS公布，马来西亚8月1-20棕榈油出口环比分别增加14.5%和14%至117万吨和117万吨，出口强劲。有分析称，印度尼西亚和马来西亚2011年棕榈油产量将分别增加13.3%和11.8%至2550万吨和1900万吨，一改此前两年单产下滑趋势。BMD基准11月棕榈油期货合约收低32令吉或1%，报至每吨3036令吉。

国内油脂市场周三高开低走震荡。主力豆油涨34元/吨收于10162元/吨；棕榈油涨8元/吨收于8914元/吨；菜油涨8元/吨收于10432元/吨。技术上，周线图，ADX指标低位震荡趋势不明显，KDJ指标显示下跌趋势。

操作建议：操作建议：多单减磅。

白糖

因印度供应充足，库存过剩且经济前景不断恶化令糖价下滑，周三ICE原糖期货继续下滑。国内糖市昨天的表现就一个字“软”，多头主力弃一月保九月，近月跌势远大于远月，当天广西现货批发市场近期合同大幅下挫也拖累郑糖，从持仓排行看主力空头补回前日平掉的空单，继续看淡后市，技术上均线系统继续开口向下，跌势未止。操作上高位空单继续持有，低位介入者以日内短线为主，关注5日均线的阻力。24日美国金融市场将因感恩节休市。国内因素主导市场，谨防盘面有异动。

现货方面：昨天各主产区现货报价继续下调，成交一般或清淡。下行具体报价情况：柳州： 6950-6960。南宁：7080。贵港：下午暂无报价。湛江：制糖集团报7100，加工糖报7260。云南：昆明6920元/吨；广通6870-6880；大理6810。乌鲁木齐：集团新糖6650，中间商新糖6650-6660。

操作上高位空单继续持有，低位介入者以日内短线为主，关注5日均线的阻力。