股指：

1、上证综合指数收盘跌17.57点，至2395.06点，跌幅0.7%。深证综合指数跌4.03点，至1027.14点，跌幅0.4%。2011年十二月股指期货合约收盘跌0.9%，至2586.4点。

2、德国标售国债的市场需求冷淡，欧洲政府债券违约的保险成本攀升至历史新高，市场担心欧元区债务危机问题正在恶化。受此影响，周三美国股市大幅收跌，标普500指数连续第六个交易日走低。

3、汇丰中国昨日(11月23日)发布的11月制造业PMI初值为48.0，不仅远低于上月终值51.0，且再次跌至荣枯线下方。

4、根据财政部试行新规，广东、上海等四地允许自行发债。本月中旬以来，广东和上海公布的债券招标利率均低于预期，地方自主发债受到追捧。

5、为贯彻节约资源和保护环境基本国策，大力发展循环经济，财政部11月23日公布资源综合利用产品的增值税优惠政策的调整方案，大幅扩大增值税优惠行业范围，增加十余类增值税减免行业。

6、央行杭州中心支行有关人士昨日接受采访时表示，从今年11月25日起浙江省内农村合作银行将恢复执行正常的存款准备金率水平，这一举措不能理解为下调其存款准备金率。

7、截至周三收盘，Shibor涨跌互现，呈现出小幅调整态势，其中隔夜利率上升12.25个基点，报3.9567%；7天利率下跌7.92个基点，报4.3325%；2周利率上升6.50个基点，报4.8908%；1个月期利率下跌0.90个基点，报5.2993%。不过，多数品种仍然维持在11月以来最高，流动性仍较为紧张。

橡胶：

1、日本丰田汽车公司周一恢复在泰国三家工厂的生产。日本其他汽车制造商日产、三菱、马自达和日野已经于上周恢复生产。

2、现货市场方面，国产标一华东报价26400元/吨左右，现货实单商谈为主。下游需求不佳，库存居高不下，价格难涨易跌。

3、印尼20FOB进口成本折算价24161元/吨，SICOM TSR20进口折算成本23953元/吨。进口转亏为盈，外盘弱于国内，后市可能增加外盘的买盘。

4、青岛保税区库存居高不下，泰国烟片胶报价3235美元/吨，20号复合胶报价3235美元/吨。现货压力增大，报价大幅下调。

5、国内乳胶市场方面，黄春发报价18400元/吨左右。乳胶报盘小幅上涨，下游按需采购，实单再谈。

6、丁苯华东报价22250元/吨，顺丁华东报价24850元/吨。合成胶大幅反弹。

7、保税区库存据了解天胶，合成胶以及复合胶总计约20万吨，对现货压力很大。截止10月30日，日本天然橡胶库存为13008吨，较10日前减少4.2%。

小结：宏观数据不好，中国欧洲PMI数据均大幅下降。泰国即将进入产胶旺季，现货压力很大， 10月进口量维持高位，增大库存压力，基本面逐步偏弱，但近期合成胶出现大幅反弹。近期仍重点关注库存消化情况。

铜铝：

1、LME铜成交10.85万手，持仓28万手，增1636手。铜现货对三个月贴水27美元，库存增450吨。LME铝成交17.24万手，持仓94万手，增7545手。现货对三个月贴水C22美元/吨，库存增14300吨。

2、前一交易日现货: 今日上海电解铜现货报价升水500至升水750元/吨，平水铜成交价格56100-56500元/吨，升水铜成交价格56300-56900元/吨。沪期铜高位回落，盘面落差达到700元/吨，沪伦比值继续向好，进口铜涌出，低端铜升水直线下滑，国产铜供应有限，报价坚挺，好铜与差铜形成两极分化，价差拉大。下游加工企业按需采购，中间商以投机押盘操作为主，逢低吸纳。今日上海铝现货成交价格为15900-15930元/吨，贴水20-升水10元/吨，低铁铝15970-16000元/吨，无锡现货成交价格15880-15920元/吨。

铅锌

3、LME锌成交7.7万手，持仓27.65万手，减1389手。现货对三个月贴水C8.5美元/吨，库存减1275吨。LME铅成交2.59万手，持仓10万手，减311手。现货对三个月转为贴水C23美元/吨，库存减1425吨。

4、前一交易日现货：今日沪期铅高开后震荡下行，国内现货品牌铅南方、驰宏锌锗、成源对1201铅期货合约主力升水50元/吨左右，成交在15380-15400元/吨，其它铅如白银、同富等多报价在15340-15360元/吨。贸易商看空后市，出货稍显积极，但下游按需采购，观望为主，成交无明显好转。今日沪期锌高开后小幅下移，继续维持横盘整理的格局，今日现货市场表现清淡，0号锌成交于15150-15170元/吨区间，对2月合约平水或小幅贴水20元/吨，高位成交较为困难，今日进口锌也难以体现价格优势，仅仅报至对2月贴水20元/的水平，1号锌因货源较少而成交坚挺于15150元/吨附近，

综合新闻：

5.据SMM调研数据显示，10月份镀锌行业部分厂家生产受终端订单清淡及资金紧张钳制，开工率为77%，环比下降3%。而铜下游方面，与制冷相关的铜管等行业开工率下滑明显，与电缆相关的表现尚可，但环比也有回落迹象。

结论：宏观明朗前金属比较好的情况是区间震荡，近期走势偏弱测试区间下沿。

钢材：

1、国内建筑钢材市场价格惯性下跌。国内建筑钢材市场价格惯性下跌。

2、多数地区的主导钢厂近期仍然维持限量出货、检修减产等政策，市场现货整体库存变化不大。

3、近期钢厂多数对螺纹钢下调出厂价格，降幅在100-10元/吨之间。

4、上海三级螺纹4410（-），二级螺纹4230（-），北京三级螺纹4310（-40），沈阳三级螺纹4440（0），上海6.5高线4400（-），4.75热轧4150（-），唐山铁精粉1225（-），澳矿1085（-20），唐山二级冶金焦1925（-），唐山普碳钢坯3830（-）

5、钢材需求整体萎缩，虽然近期钢厂减产带来供给减少，但原料价格的进一步下跌，对螺纹钢来说没有成本支撑，而且伴随近期部分钢厂的复产，螺纹钢后市依然不乐观。

黄金：

1、德债标售结果不佳，欧债担忧加剧，欧元/美元承压大跌，美指稳步走高并抵消掉避险买盘给金价带来的利好影响，现货金周三小幅收跌。

2、惠普表示法国AAA的主权评级面临风险，标普警告称欧元区的部分国家有经济衰退的风险。

3、SPDR黄金ETF持仓为1297.323吨（0）；巴克来白银ETF基金持仓为9685.37吨（0），纽约证券交易所铂金ETF基金持仓为44.99万盎司（0万盎司），钯金ETF基金持仓为65.27万盎司（0万盎司）。

4、美国十年期实际利率为0.05%（-0.02）；VIX恐慌情绪为33.98（+2.01）；COMEX银库存为1.05盎司（-33万盎司）。伦敦白银6个月远期利率为0.48 %（0），黄金6个月远期利率为0.73%（+0.04），铂金6个月远期利率为0.65%（0）；上海黄金交易所延期补偿费支付：Au(T+D)-- 多付空；Ag(T+D)--多付空。

5、小结：欧债问题不确定性仍在，欧洲和澳洲又进入新一轮的降息周期，美国实际利率水平仍旧处于低位，避险情绪处于高位，这些问题仍将持续有利于黄金，不过在大宗商品不看好之际，黄金相比其他品种要抗跌。

焦炭：

1、国内焦炭价格跌后趋稳。本月国内焦炭市场焦炭价格经过整体下调后，现弱中趋稳，局部地区跌幅比较小的仍有进一步补跌的可能。

2、天津港焦炭价格小幅下调，下调幅度在20-40元

3、钢厂反映，目前出货压力较大，下游需求减少，回款难度也有所增加，冬季的到来，北方的施工逐渐减少，后期需求将更为疲软。

4、焦炭仓单250张（0），天津港焦炭场存148万吨（0）秦皇岛煤炭库存668万吨（-4）

5、秦皇岛5800大卡动力煤平仓价900（0），临汾主焦精煤车板价1660（0），唐山二级冶金焦出厂价格1880（0），唐钢一级冶金焦到厂价2140（0），天津港一级冶金焦A<12%,S<0.6%, 出厂价2040（0）

6、焦炭现货弱势持续，因粗钢产量下降，焦化企业库存高位，焦炭的原料焦煤价格继续走弱，同时因为焦炭期货仓单有一定的压力，仍可选择逢高抛空焦炭。

豆类油脂：

1、资金做空，豆类期货大幅下跌。大豆增仓9610手，豆粕减仓54322手，豆油增仓34768手，棕榈油增仓4996手，菜油减仓868手。宏观风险引发豆类破位下跌，但10月数据显示美豆的中国买盘依旧有限，美豆缺乏商业买盘。夜盘CBOT大豆下跌，因对全球经济状况担心带动交易商平仓。

2、按电子盘下午三点价格计算，大豆现货压榨利润为-0.32%(美国大豆)；5月压榨利润为0.27%，5月压榨利润为0.33%。豆油现货进口亏损600，1月进口亏损386，5月进口亏损463。棕榈油现货进口亏损1087，1月进口亏损975，5月进口亏损558。

3、广州港棕榈油现货报价7700(-50)；张家港大厂四级豆油现货报价8950(-50)，成交一般；张家港43度蛋白豆粕现货报价为2860 (-40)，成交一般；南通菜籽油现货报价9850(-50)。青岛港进口大豆分销价4000(-0)。

4、国内港口棕榈油库存52.3(+0.2)万吨，国内港口大豆库存685.9(+2.7)万吨。

5、中国过去一个月间取消了30万吨精练棕榈油订单。

6、中储粮近期在积极购买南美豆油以填补库存。

7、奥新银行：2012年3月前，棕榈油价格或将与豆油价格相同。

8、美豆升贴水继续上涨，随着12/1月价差上涨。

9、CFTC：大型投机客大豆持仓转为净空头。

10、今天感恩节，CBOT休市。

11、注册仓单数量如下：豆油11589手(+0)，大豆26644手(+0)，豆粕13457手(+0)，菜籽油990手(+0)，棕榈油0手(+0)。

12、中粮等现货企业在豆粕上增空单12528手，在豆油上平空单335手，在大豆上增空单1129手，在棕榈油上平空单3100手，在菜籽油上平空单295手。

小结：宏观驱动向下，豆类补跌。

PTA：

1、原油WTI至96.17（-1.84）；石脑油至868（+7），MX至1165（+1）。

2、亚洲PX至1373（-3）美元，折合PTA成本8092元/吨。

3、现货内盘PTA至8250（+0），外盘1073.5（+5.5），进口成本8524元/吨，内外价差-274。

4、PTA装置开工率97（-0）%，下游聚酯开工率83.0（-2）%，织造织机负荷56（+1）%。

5、江浙地区主流工厂涤丝产销回升，多数能勉强走平或略超，部分较低7-8成，少数较高200%；涤丝价格总体稳定，个别有100元下跌。

6、中国轻纺城面料市场总成交量770（-3）万米，其中化纤布658（-2）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂3-5天、聚酯工厂5-7天。

PTA厂家限产决心较大，但下游形势仍不乐观，TA1201持续的难度逐渐加大，加之隔夜外盘原油为首的大宗商品再度普跌，大趋势有回归弱势的可能。

棉花：

1、23日主产区棉花现货价格：229级新疆20949，328级冀鲁豫19202，东南沿海19130，长江中下游19077，西北内陆19154。

2、23日中国棉花价格指数19118(-4)，2级20448(-10)，4级18306(-1)，5级16611(-15)。

3、23日撮合12月合约结算价18933(+13)；郑棉1205合约结算价20360(+0)。

4、23日进口棉价格指数SM报111.98美分(+0.28)，M报106.78美分(+0.07)，SLM报105.78美分（-0)。

5、23日美期棉ICE1112合约结算价90.71美分(+0.76), ICE库存60233 (+4435)。

6、23日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至26150（-20），31120（-20），22290（-40）。

7、23日中国轻纺城面料市场总成交量770(-3)万米，其中棉布112(-2)万米。

8、23日收储成交36120吨；本年度收储累计成交842330吨。

  棉花现货价格继续小幅走低，皮棉价格跌幅有所收窄，棉纱及棉布市场仍然低迷，加之部分纺企资金紧张，纱布价格比棉价下滑幅度更大；外棉方面，中国买盘传言令ICE期棉缩减跌幅而涨跌不一；郑棉的弱势仍难有改观，CF1205振荡偏弱态势将持续。

LLDPE：

1、连塑现货短期承压，但是中长期基本面将逐步改善。

2、华东LLDPE现货价区间9200-9600。LDPE华北市场价11600(-50)，HDPE华北市场价11960（-340），PP华北市场价11100（-0）。石脑油折合连塑生产成本约10152。

3、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1233（-0)，折合进口成本9880，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1195美元，折合进口成本9575元/吨。华东进口的LLDPE价格为9150-9400元/吨。前期进口盈亏尚可，吸引后市进口，限制涨幅。

4、交易所仓单量27957（-227）。近期市场略有走稳，但仓单压力仍在，料1月合约将偏弱。

5、目前连塑国内现货价格仍然疲软，主要是连塑暂时仍然有供应压力和仓单注销压力，近月走势将偏弱，中长期看，明年连塑基本无扩产压力，特别是线性价格低位亦限制该品级的扩产，料远月合约走势将逐步转强，等待调整买入机会，短期调整目标位9000。

pvc：

1、东南亚PVC均价890美元(+0)，折合国内进口完税价为7048。

2、远东VCM报价795美元(+0)。

3、华中电石价3700（+0），西北电石价3325(+0)，华北电石3700(+0)。

4、电石法PVC：小厂货华东市场价6446-6470，大厂货华东6470-6500；

乙烯法PVC：低端华东市场价6600-6700，高端华东市场价6800-6900。

5、华东32%离子膜烧碱960（+0)，华北离子膜烧碱825（+0）。

6、折合成月均期限价差，1201合约（PVC1109-广州电石法市场价）-15.79。

7、交易所仓单5822张，减0张。

8、10月份，全国PVC产量107.33万吨；电石产量133.59万吨。烧碱产量

（折成100%）196.8万吨。

9、据悉，西北各省区陆续有节能减排政策出台，此将影响电石供应量。随着冬季煤价上涨以及运输问题制约，电石价格或将坚挺。电石走强支撑PVC价格，同时受运输问题的制约，短期PVC现货或将坚挺，下行空间不大。V1205在大幅走低后，期现价差压缩，预计继续走低空间不大，建议空单可考虑获利平仓。 

甲醇

1、布伦特原油109.03（+2.15）；

2、江苏地区价格范围：报盘2830-2850元/吨，购买意向2800元/吨

山东地区价格：收盘价集中于2900-2980元/吨，持平

河南地区价格：主流集中2850-3030元/吨，持稳

3、CFR中国365（-1），完税价2858 ；

CFR东南亚399（-6），FOB鹿特丹均价265.25（-1）；FD美湾114.5（+0）

4、华东二甲醚均价4650（-0）；

5、华东甲醛市场均价1415（+0）；

6、华北醋酸价格3100（-0），江苏醋酸价格3100（-0），山东醋酸价格3050（-0）；

7、张家港电子盘收盘价2840（-15），持仓量34588；

8、截止11月17日，华东地区甲醇库存49万吨，华南库存12.1万吨。

9、10月份港口甲醇进口量53.69万吨，产量173.56万吨。

10、长期看，需求端偏弱，港口去库存化进程缓慢，甲醇依然偏弱。短期现货受外盘价格以及国内煤制甲醇价格支撑或会表现相对坚挺，预计港口甲醇继续大幅走低动能有限，但反弹亦空间不大，预计将维持震荡。建议等待成本调整到位后的抛空机会。

燃料油：

1、原油期货下跌，因欧洲,中国和美国经济数据疲弱打压油价，抵销了上周美国原油库存意外大幅减少对油价的影响。

2、美国天然气价格继续反弹，库存增幅低于预期。

3、亚洲石脑油价格触及三日高位，受布兰特原油上涨支撑，不过现货需求仍相对迟缓，只有韩国买家进货。

4、WTI原油现货月贴水0.21%(+0.02%)； Brent 现货月升水0.30%（-0.05%）。伦敦Brent原油（1月）较美国WTI原油升水10.85美元（-0.17）。

5、华南黄埔180库提估价4930元/吨（+0）；上海180估价5250（+0），宁波市场5265（+0）。

6、华南高硫渣油估价3975元/吨（+0）；华东国产250估价4650（+0）；山东油浆估价4600（+0）。.

7、黄埔现货较上海燃油12月升水75元（+5）；上期所仓单38200吨（+0）。

小结： WTI现货月贴水拉大，Brent现货月升水走弱。美国汽油月间差走强，取暖油现货月贴水走弱，伦敦柴油现货月升水走弱至1个月低位。亚洲石脑油裂解价差走弱。华南和华东现货持稳，近期调油原料稳中有涨。

白糖：

1：柳州中间商报价6955（-65）元； 11114合约收盘价6885（-140）元/吨,12013合约收盘价6731（-128）元/吨； 柳州现货价较郑盘1201升水327（+72）元/吨，昆明现货价较郑盘1201升水292（+67）元/吨 ；柳州1月-郑糖1月=103（+9）元，昆明1月-郑糖1月=-28（-35）元； 注册仓单量0（+0），有效预报0（+0）；广西电子盘可供提前交割库存16200（+400）；

2：ICE原糖3月合约下跌1.49%收于23.09美分，泰国进口糖升水0.9（+0.2），完税进口价5864元/吨，进口盈利1091元，巴西白糖完税进口价6177吨，进口盈利778元，升水0.75（+0.5），分月盘面进口盈亏见每日观察；

3：根据中糖协公布的截至10月末的产销数据，本榨季榨糖速度较快，销糖顺利；

4：迪拜Al Khaleej精炼糖厂2011年加工量料下降；Itau预估巴西2012/13年度中南部甘蔗产量料为4.90-5.25亿吨；Job Economia预估巴西2012/13年度甘蔗压榨料为5.4-5.84亿吨；

5：多头方面，华泰减仓1802手，光大增仓4397手，中银增仓5771手；空头方面，永安增仓5734手，中国国际减仓3050手，华泰增仓2870手，光大增仓4516手； 6：截止20日，广西开榨糖厂共计8家；10月糖进口336995吨，同比增长33.33%，均价652.7美元/吨；2011年1月-10月，中国累计进口食糖2006575吨，同比增长24.02%

小结：

A．国际原糖采购需求季节性不明显，仍偏弱； B．基本面整体偏空，郑盘已较昆盘升水，下游贸易商谨慎，即用即采； 

玉米：

1．大连港口新作平舱价2250（-10）元，锦州港2250（-10）元，南北港口价差90（+0）元/吨；

大连现货对连盘1201合约升水99(+3)元/吨，长春现货对连盘1111合约升水-51(+3)元/吨；大连商品交易所玉米仓单25（+0）张；

11月船期CBOT玉米完税成本2607（-8）元/吨，深圳港口价2340（-10）元/吨；

大商所1205合约与JCCE1204合约大连指定仓库交货价价差为-38(-3)元/吨；

玉米蛋白粉均价4425（+0）元/吨，DDGS均价1887(+0)元/吨；

2．国储方面：今年不收储，但是仍需轮库；

3．USDA报告中性略空；

4．下游价格近期持稳；

5．目前市场观望气氛较浓，收购谨慎；

6．多头普遍小幅加仓；

小结

A．外盘受宏观因素影响下跌；

B．春节之前现货将维持弱势；

早籼稻：

1:抚州市临川区粮食批发交易市场收购价2500（+0）元/吨，江西省九江粮食批发市场收购价2340（+0）元/吨，江西吉水县收购价2400（+0）元/吨，新余渝水粮食局收购价2440（-20）元；

注册仓单3964（+0），有效预报0（+0）；

2:粳稻价格，哈尔滨2900（+0）元/吨，南京2920（+0）元/吨；中晚稻价格，长沙2550（+0）元/吨，合肥 2460（+0）元/吨，九江2550（+0）元/吨；

3：稻米价格：以下皆为出厂价，长沙早籼米3320（+0）元/吨，九江早籼米3340（+0）元/吨，武汉早籼米3360（+0）元/吨；长沙晚籼米3320（+0）元/吨，九江晚籼米3690（+0）元/吨，武汉晚籼米3560（+0）元/吨； 

4:米厂利润不好，现货价格主要是补由库需求支撑的；

5:多头方面，经易加仓802手；空头方面，金友加仓209手，东吴加仓406手；

小结: 

仓单逐渐流出，进一步下跌空间有限；

永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88398203（橡胶），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黄金），88398227(燃料油)，88370937（白糖 谷物）