1．行情回顾

周三（11月 23 日）沪深300 指数震荡下探，尾盘收于2584.01 点，跌幅为0.98%。当日成交金额为309.59亿元，与之前一个交易日相比减少了9.28亿元，跌幅为2.92%。

期指方面，主力合约 IF1112 收于 2586.4 点，结算价为 2588.6 点，较上个交易日下跌 21.4 点，跌幅为 0.82%；持仓量为 37977 手，较上个交易日减少 1600 手，跌幅为4.04%。期指合约总成交量为 219034手，跌幅为 5.83%，总持仓量为 42348手，跌幅 3.20%。

主力合约IF1112的前20名买单持有量为26006手，减仓606手，减幅为2.28%；前 20 名卖单持有量为 31557 手，减仓 2103手，减幅6.25%。前 5名买单持仓11038手，增仓117手，增幅1.07%；前 5名卖单持仓20125 手，减仓 855 手，减幅 4.08。综上可知，主力合约 IF1112 的前 5名机构多方加仓，空方减仓，前 20 名机构多方减仓幅度小于空方，数上显示，机构对后市比较乐观。

2.基差走势

主力合约 IF1112 基差开盘为 2.17 点，盘中在-1.65~6.65 点内剧烈波动，收盘时基差为0.99点，全天基差均值为2.32点，波动8.3点，IF1206合约为最大基差波动合约，波动为 11.8 点。价差 IF1201-IF1112 开盘时为 5.4点，尾盘价差收于5点，日内价差在 3.6~9点区间波动，价差均值 6.54 点。

3.市场消息面

（1）汇丰中国 PMI创32个月新低  23 日上午，汇丰银行发布的 11 月中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为 48，为 32 个月以来最低，其中“产出指数”创下 2009年 3月以来最大降幅，财政及货币政策可能在未来 3月内走向整体宽松。分析认为，汇丰中国制造业 PMI 初值的下滑预示着工业增加值的增长很可能在未来几个月进一步回落至同比 11-12%左右，这反映了内需放缓和外需前景疲弱的影响。

（2）央行副行长：物价过快上涨初步遏制 央行副行长胡晓炼在山东、吉林两省就当前经济金融形势进行调研时指出，目前我国金融宏观调控成效逐步显现，物价过快上涨势头得到初步遏制，当前要继续坚持稳健货币政策的基调和取向，适时适度进行预调微调，巩固好宏观调控的成果。

4.后市看法

全球经济低迷的阴云笼罩市场，欧美市场性风险存在继续扩大的可能，10月 PMI指数显示中国经济在稳步回落。内外因共同作用下，股指持续走低，成交量萎缩，投资者谨慎观望情绪越发浓厚，短期内有可能进一步探底。操作上，谨慎看空，空仓者逢反弹沽空思路对待。