欧债危机愈演愈烈连塑将二次探底

从供应商到下游贸易商、加工商对塑料价格均持看跌观点,也从侧面反映塑料下游需求仍然较为疲软。

欧债危机向核心国家“烧”去,虽然国内政策频吹暖风,但11月汇丰中国制造业PMI初值下跌至48,整体市场仍缺乏实质性利好。虽然原油价格走高,但塑料上下游价格疲弱走势难以改观,连塑合约是否会复制前期走势再次探底？

欧债危机愈演愈烈

近日,希腊慢慢淡出市场的关注,而欧债危机正向欧洲核心国家蔓延,法国、意大利、西班牙国债收益率纷纷飙升。标普计划3个星期内更新全球最大30家银行的信用评级,可能会下调某些银行的评级,“降级风”又将吹起,导致市场出现振荡,欧洲的不确定性随时牵动着市场的神经。相对而言,国内市场“暖风”阵阵,通胀率回落、调降存准金率的预期及不在持紧的货币政策等都成为支撑市场的利多因素。但整体来看,国际市场仍不乐观,国内缺乏实质性利好,连塑仍将走弱。

原油难以带动下游

前期美原油价格连续上涨突破100美元/桶,但石脑油及乙烯价格表现较弱,没能跟随原油上涨,而是小幅振荡,亚洲乙烯更因供应充足而需求不畅导致价格一直在低位僵持。虽然近期原油有所回落,石脑油及亚洲乙烯并不没有跟跌,但是预计美原油跌破95美元/桶后,两者又将回到漫漫的下跌趋势中。

截至11月22日,CFR东北亚及东南亚分别报收1023.5—1026.5美元/吨和1000.5—1001.5美元/吨,由于成本压力,卖方不愿低价出货,但买方对后市不看好,递盘意愿多在1000美元/吨以下。就目前行情来看,亚洲乙烯易跌难涨。国内连塑行情也没能被原油的涨势带动,因此,一旦原油掉头下行,连塑下行的概率很大。

现货商看跌后市

原油价格走高,裂解成本较高,使得11月以来中石油与中石化塑料出厂价都较为坚挺,但是下游市场并不买账,随着原油回调,中石油中石化新一轮出厂价下调开始。截至22日,中石油塑料线性7042挂牌价均下调100—300元/吨不等,报价多集中于9600—9700元/吨。目前看来只是中石油各地出厂价下调,预计中石化也将在月底前下调其各地挂牌价。

另外,最近中石化部分地区结算价较11月中旬下滑100元/吨左右,使得挂牌价与结算价之差扩大至400余元,这也是中石化将下调挂牌价的一个迹象。但是由于目前原油处于高位,成本压力是不争的事实,笔者认为本轮挂牌价下调幅度不会很大,预计在400元/吨以内。

另外,由于现货市场普遍认为塑料出厂挂牌价整体下调势在必行,近几个交易日多地现货市场价格也普遍走低,但也只维持在150元/吨左右的跌幅。截至22日,各地现货市场报价集中于9400元/吨。因此,从供应商到下游贸易商、加工商对塑料价格均持看跌观点,同时也从侧面反映出塑料下游需求仍然较为疲软。

综上所述,塑料近期的振荡仅是“消化”之前的大幅波动,从宏观环境、塑料上下游产品的价格走向及市场商家对塑料的看空情绪看,塑料均处于弱势偏空的行情中。笔者从连塑1205合约的日K线图中发现,连塑目前的走势与9月底走势及其相似,不排除历史重演,连塑将打破振荡,下探至8900—9000点一线。

责任编辑：伍宝君

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