【简评】

周三 A 股震荡中走低，连续第六天收低，显示目前市场信心不足，观望中逐步下探；两市继续地量成交，成交额分别为 500 亿元、512 亿元，显示市场观望情绪较重，参与交易的意愿不强，短期还是观望为主，等待欧债事态明朗；目前 A 股估值偏低，截止周三（11 月 23 日）收盘，沪深 300 市盈率为 13.46倍，估值严重偏低，不宜做空，可以持有中期多单，但不追涨，逢回调逐步增持多单；

股指期货四个合约的总持仓为 42348 手，较上一交易日减仓 1255 手，连续第二天减少，显示投机资金趋于谨慎，但总持仓仍处于历史高位，显示多空分歧仍然较大，投机资金堆积可能导致后市仍有较大幅度的波动；后市欧债方面的信息将决定市场走势，短线资金注意控制风险；

从中金所前 20 席位的持仓来看，主力席位继续保持绝对空头思路：前5 大主力空头席位向市场提供了 20125 手空单，占总持仓的 47.5%，空单持仓集中度处于历史高位，而前 10 大多头席位的多单仅 17441手多单，显示主力空头占据优势；前 5 多空席位的净空单为 9087 手，市场需要引起重视；

目前中国经济状况较为健康，通胀压力减弱，而美国并没有出现经济衰退迹象，但欧债危机和欧洲经济仍是软肋，对于 A 股市场和沪深 300 股指期货来说，顺欧债危机之势下调可以增持多单。

【要点提示】

1. 周三(11 月 23 日)公布的数据显示，美国 11 月底密歇根大学消费者信心指数为 64.1，略低于预期，10 月底为 60.9。

2.周三（11 月 23 日）汇丰公布 11 月汇丰中国采购经理人指数，为 48，越低于上月的 51.0，对市场造成压制。

3.周三（11 月 23 日）欧元区的 11 月采购经理人指数，其中欧元区、法国、德国制造业 PMI 分别为46.4、47.6、47.9，均较上月下滑；而欧元区、法国、德国服务业 PMI 分别为 47.8、49.3、51.4，较上月上升；

4.美国公布经济数据依旧疲软：11 月密歇根大学消费者信心指数，为 64.1，低于上月的 64.2；而美国上周初请失业金人数为 39.万人，高于上周的 39.1 万人。

【操作策略】

国内股市估值偏低，且物价压力下降，政策风险减小，经济基本面良好，短线投资者可以适量参与做多，而中线投资者继续持有多单，但不追涨，逢回调加多单；欧债危机前景难料，建议短线观望。