五、中国铜产业链经营现状

1、 中国铜矿企业利润持续快速增长

今年7月，我国铜矿山生产行业整体经营良好，行业生产稳定，生产规模和产量不断提高。其中，行业的流动资产和负债率均维持良好的比例。

同时，从行业利润情况看，行业利润尽管总体增长，但较去年有所下滑，目前已经从高位回落至平均水平区域。主要原因有二方面，一方面是铜价近期出现回落，另一方面是企业成本不断攀升，也直接导致企业利润率的下降。

由于行业利润整体仍较高，铜采选矿业的投资仍保持17%的高速增长态势，企业生产仍处于扩张增长期。

2、 我国冶炼企业利润高速增长

从7月我国铜冶炼企业的主营和利润情况看，企业利润和主营都保持着高速增长的态势，其中企业利润增幅高达95.79%。远高于成本增速，因此，企业冶炼的积极性能够延续，国内的产量稳定增长。

同时，我国冶炼行业投资保持33.1%的增速，产能提升速度很快，国内产量大幅增长。

我国铜产业链上端产需保持较高的增速，显示出下游的需求依然十分旺盛，企业利润保持较高的增速。

六、中国铜对全球的影响力

根据国际铜研究小组数据，我国2010 年铜消费量772 万吨，同比增长1%。2010 年全球铜消费量1932 万吨，同比增长6.8%。全球铜消费增长，主要得益于经济的复苏。2010 年中国铜消费在全球占比为39.98%，是全球铜消费量最大的国家，对全球铜消费的影响举足轻重。

由于国内人均消费的提升，2009 年，我国铜人均消费量为5.47 公斤，美国人均铜消费量为6.5 公斤，消费差距越来越小。因此，中国铜消费保持增长，对铜价构成较强支撑。

七、未来展望

1、全球铜依然短缺

根据国际铜研究小组最新数据，1-7月全球铜短缺12.2万吨，2010年同期为短缺34.9万吨，短缺程度有所下降，但短缺情况依然没有改变，供应能力依然跟不上消费步伐。

2、下半年，中国铜进口快速增长

根据统计局的最新数据，我国9月铜和铜合金进口量38.05万吨，同比增长55%。9月以来，铜进口开始出现由亏损转为盈利，导致进口量增长，未来几个月进口量仍会维持增长态势，也将部分扭转年初以来进口下滑的态势。

3、中国铜消费恢复增长

9月，由于我国进口铜开始恢复，我国铜表观消费量开始出现增长。9月我国铜表观消费量85.95万吨，同比增长32.13%，扭转了表观消费连续下滑的势头。从单月表观消费量看，创下历史最高水平。

4、欧债问题得以缓解，铜价进入中期震荡整理中

欧债问题告一段落，全球需要新的措施来刺激经济增长，未来经济面转好的可能性加大，铜价有望继续震荡上行。