走势回顾

周五，我国商品市场各品种强弱不一，呈现涨跌互现态势，农产品整体低开，盘中出现反弹迹象。郑糖全天冲高回落，持仓量有小幅增加。主力合约1205早盘高开后震荡上扬，开盘半小时上冲5日均线附近受到阻力出现回落，午盘期价增仓震荡下跌，郑糖主力合约SR1205合约开盘6312元/吨，盘中最高6363元/吨，最低6270元/吨。至收盘时SR1205合约6276元/吨报收，跌20点，增仓1.8万手持仓至56.5万手，成交量60万手。

原油价格周五收盘基本持平，纽约商品交易所一月轻质低硫原油期货合约收盘涨60美分，至每桶96.77美元，涨幅0.6%。ICE布伦特原油期货合约收盘跌1.12美元，至每桶106.64美元，跌幅1%。美原糖收盘下跌半美分，03合约收于22.90美分/磅，跌19点，美原糖07合约收于22.29美分/磅，跌17点。

行情分析

郑糖主力合约SR1205收出带有带有上引线的小阴线，期价增仓缩量小跌。SR1205技术上 MACD的DIFF与DEA双线空头区域反弹，K、D双线运行至低位，短期期价震荡下跌。持仓变化上，SR1205合约持仓前20名主力多单199421手，空单155331手，中粮增持多单3282手，永安减持空单3636手。

现货方面，周五主产区报价部分地区大幅下跌。柳州：6900-7080元/吨，跌150元。南宁：7030元/吨，跌20元。昆明：6800元/吨，持稳。湛江：7000元/吨，跌100元。乌鲁木齐：6650元/吨，持稳。

总体评述

美原糖上周五期价继续下挫，在美元强劲反弹的打压下，国际大宗商品延续弱势震荡走势。国内商品市场全天呈现弱势震荡走势，农产品板块整体低开震荡，部分品种盘中有小幅反弹迹象。郑糖呈现高开低走走势，日线收出长上引线，期价上行压力较大，日线上方多条均线压制，短期仍将延续弱势震荡态势。现货市场上，周五产销各地现货价格出现较大幅度下跌，每吨100-200元，成交量一般，前期现货价格较为坚挺支撑期价，近两周现货价格均出现不同程度下跌，期价或将延续弱势下跌格局。消息面上，据德国甜菜测试机构WVZ日前公布的数据显示，截至11月18日，德国甜菜糖产量达268.8万吨。2011/12年度预计德国从甜菜中产糖467.3万吨，高于上一年度的344.3万吨。数据显示，截至11月18日，德国糖厂共收割甜菜1727万吨，10/11年度预计为2887.4万吨。目前糖厂已加工1698.3万吨，甜菜的平均含糖率为17.79%，高于11月预估的17.3%。目前从基本面消息来看，全球食糖增产大趋势没有改变，国内外糖价从趋势上将呈现逐步回落的走势，但糖价下跌的过程或将在曲折中下跌。

操作建议

郑糖主力1205合约冲高回落，日线受制于5日均线。操作上，1205合约近期延续弱势震荡走势，空单轻仓持有。（西部期货）