引人注目的甲型H1N1流感事件于4月中旬开始在墨西哥蔓延，因市场人气的联动关系，农产品价格的暴跌引发市场对大宗商品的悲观情绪，悲观情绪通过资金的炒作进而向其他商品延伸。铝价近期正好处于下降通道当中，流感疫情的侵袭对于铝价来说无异是一种雪上加霜的行为。

　　“大雪”仍未过去

　　自3月中旬铝价出现上涨以来，经历了33个交易日。铝价的上涨主要受几个因素的影响：国家收储的效应在市场逐步反应，去年底今年初我国铝企业减产效应开始显现，由于中美两国宏观经济数据的良好数据初现端倪，市场对未来预期普遍看好，引发铜价大幅度上涨。但是这几个因素其实并不可靠。

　　收储对铝价的影响只能起到一个短期的调节作用，目前国内铝价所遭遇的最大的“雪”来自各大铝冶炼厂的复产压力。3月25日，河南省副省长发表讲话，计划建立50万吨的电解铝储备，但是收储的前提却是铝企业必须要恢复生产。这一政策的出台加上上涨的铝价进一步鼓舞了电解铝厂恢复产能的动力。3月份我国电解铝产量数据的小幅回升有可能部分原因是铝厂复产的结果。对于市场的乐观情绪引发的铜价上涨，最近一段时间铜价的大幅下挫证明经济复苏可能只是空欢喜一场，目前铜价已经跌至接近上涨之前的位置。前期铜价上涨是维持铝价上涨的一个重要因素。铝价失去了铜价的支撑作用，自然会面对来自其他因素的巨大压力。

　　此外进口量的增长对铝价形成巨大压力，由于2月份的时候国内铝价相较LME铝价存在较大幅度的升水，引发了贸易商从国外进口原铝的大潮。这一推测在3月份的进口数据得到了证实，3月份原铝进口上升1486.53%至85965吨。由于目前两市的价差逐渐缩窄，预计5月份的进口数据将可能回落到之前的水平。因此铝的进口对国内铝价的影响只能称得上是一场“小雪”。

　　流感疫情“雪上加霜”

　　如果把复产比作是铝价面临的雪降的话，那么甲型H1N1流感的流行亦可以视作是铝工业面临的一场霜冻。这场“霜冻”有可能在长时期内通过影响宏观经济，从而对铝价形成间接性的打击作用。此前“非典”作为一次大规模的流行病现象就是一个案例：数据显示非典时期正好处于铝价上扬过程中的一个横盘阶段，在非典出现之前的2002年11月，铝价已经开始走出了由熊转牛的势头，但是非典的作用显然使得铝价的上扬势头得到遏制，一直到非典严重性逐渐消失过后的10月份，铝价才回复了牛市的上涨势头。甲型H1N1流感和非典的表现有类似之处：都是易传染，影响规模大。不同的是，经历过非典之后，全世界包括我国在内的各个国家的公共卫生建设、防疫应对措施将会变得更加完善，对抗大规模流行病的经验更加丰富。只不过非典发生在经济复苏，大宗商品准备“起飞”阶段，而甲型H1N1流感发生在金融危机乌云依旧笼罩在世界经济上空的阶段。甲型H1N1流感的发生即便不会造成铝价的大规模的下跌，也至少会使铝价的上扬受到遏制。

　　尽管铝价遭遇“雪上加霜”侵袭，但由于目前铝价已经处于成本线附近，加之国内铝价深受国家政策影响较深，一旦形成较大跌幅，我国政府必然会通过收储进行救市，因此无论是“雪”还是“霜”，对于铝价来说都不会造成毁灭性的打击。如果甲型H1N1流感不会在全球范围内大规模传播的话，我们相信“雪霜”的影响将会使得铝价在较长的时间内维持低位运行，也意味着铝价的复苏需要一个更加漫长的过程。