棉花弱势震荡基调不变：浙商期货11月28日日评

铜

欧洲债务担忧仍在持续；铜价反弹的前景预计难以乐观，欧洲处理危机的迟疑将继续给市场构成打击，建议继续以5天线为止损进行逢高抛空。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

铝

10月铝锭产量出现回落，对铝价的压力有所减轻，但中期新增产能的投产仍令抑制铝价；10月汽车产销环比回落，铝材消费不及此前。铝库存的回升，也反应了中期供过于求的趋势。金属重回震荡市，被动跟随国际宏观面情况。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

锌

由于较低的冶炼加工费，锌冶炼企业开工率进一步回落至64.70%，上海锌库存出现了缓慢下降以及锌价低于生产成本限制下行空间；此外沪伦锌进口套利窗口重新打开，伦锌下跌空间或较为有限。总体上来看，锌市基本面在逐渐向好，但短期仍受国际形势影响。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

铅

若干省份电池行业准入标准出台，严格程度如此前预期，预计全国现有的2000多家铅酸蓄电池企业中，将有1000多家被淘汰，行业集中度将有大幅提升，增强下游议价能力。电池铅消费料无明显改善，震荡市中偏空操作。

观望或短线

田联丰

0571－87219355

黄金

从基本面看，黄金仍旧维持较为旺盛的买兴，主要得益于欧债危机引发的避险需求增加，以及央行为多元化储备而逢低增持黄金。从基金持仓看，近几周净多持仓也在持续增加。但同时，美国经济复苏情况持续好于欧洲，受此影响中期美元看涨，并对金价构成压力。总体来看，黄金可能维持震荡偏弱格局。技术上看，30天线失守后金价可能出现深幅调整。

少量空单持有，以外盘30天线止损

冯晓

0571－87219355

钢铁

螺纹钢1201合约由于仍旧对现货贴水，导致仓单流出，在现货短期下跌空间有限的情况下，期价有望补涨。同时，在需求下行的预期下，1205合约跟涨能力有限。

1201合约多单持有，15正套继续持有

田立超

022- 88351122

焦炭

受需求下行压制，焦炭现货上涨空间有限。在现货震荡偏弱的情况下，期货价格高估将是极好的抛空机会。从1109合约的交割情况来看，1201合约最总下跌目标位可能在1900元/吨以下。

1201合约空单逐步减持

冯晓

0571-87219355

天胶

欧元区国家正在酝酿一项旨在加快财政整合的新计划，IMF可能向意大利提供4,000亿至6,000亿欧元的金融支持，美元短期回调，今日沪胶冲高回落，技术上关注25000一线的阻力，如未能突破则可继续逢高做空，反之观望。

观望，

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

马盘棕油今日休市，美豆最新周度出口好于预期，关注美元在80一线的短线压力，整体看美豆的调整仍未结束，不过行情短期内有反弹要求，技术上美豆关注1150美分一线的压力。

短空暂时了结，回避反弹风险

徐文杰

0571－87219375

豆油

豆油短空暂时离场，回避反弹风险

徐文杰

0571－87219375

棕榈油

欧债危机部分利好，美元指数早盘走低，商品期货低位反弹。马拉西亚棕榈油假期休市，短期调整支撑60日线或3000令吉附近。国内棕榈油1205合约随市场反弹，短线关注5日均线的阻力。YP1205合约价差850附近。

短空参考5日线离场，买P抛Y1205合约的套利头寸可继续持有

朱金明

0571－87219375

白糖

郑糖持弱，冲高回落的走势暗示上方抛压严重。但现货价格止跌企稳，可能将引发采购需求。转为弱势震荡思路，前期空单逢低减仓观望。

空单逢低减仓

朱晓燕

0571－87213861

棉花

棉花现货价格继续阴跌，且前一交易日投机性资金撤离导致价格回落。缩量减仓，弱势震荡基调不变。

观望

朱晓燕

0571－87213861

PTA

基本面看，国内外PTA生产商在12月停产检修增多，供给将明显下降。PTA生产商降幅打击了上游原料PX需求，PX价格继续走弱，对PTA成本支撑弱化，在供给下降利好没有明显体现出来之前，PX走弱将拖累PTA行情。下游聚酯行情阶段性走稳，江浙织机开机率小幅回升增加了对聚酯涤纶的备货需求，聚酯产销率也回升至均值水平，不过终端纺织服装出口下滑，需求疲弱的境况年内预计难以改观。

低位震荡逢低做多

朱晶

0571-83788081

PVC

电石市场淡稳前行，整体观望心态较重；PVC市场窄幅震荡整理，多维持稳价出货或观望，后期走势仍不明朗。V1205振荡，压力位6750，支持位6500。

日内试多

马惠新

0571－87213861

LLDPE

中油/石化部分大区结算，多数下调后定价；受此影响，各地报价继续下滑，华北主流报9030-9300元/吨，华东9100-9300元/吨，华南9200-9300元/吨；部分商家低价出售，下游观望多，需求淡，成交僵持。经历前期盘整，连塑短期有一定修复需求，高度谨慎乐观，L1205振荡，压力位9650，支持位9400。