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魏曙光：商品需求收缩市场空气弥漫

欧洲债务危机深化、中国紧缩政策持续，成为近期主导商品市场走势的主要力量。短期内，继续看涨美元，看跌商品价格，成为众多分析师几近一致的观点。但是对于明年中国保增长以及美国推出第三轮量化宽松(QE3)的预期仍在，预计市场震荡依然偏大。

“2012年全球经济放缓已成定局，但是市场对于发达国家面临的债务危机过分高估了。”中国社会科学院世界经济与政治研究所所长张宇燕近日在“第八届中国经济增长与经济安全战略论坛”表示，欧洲在讨论如何使欧洲央行转换成“美联储”。一旦转化完毕，对欧洲债务的担忧，恐怕很快就可以解决问题。像英国那么高的债务与国内生产总值(GDP)比重，最后还是以宽松英镑化解，印刷货币以后到全世界买东西，不至于导致自己的经济恶化。

张宇燕认为，不排除美国出现一次温和衰退的可能性，此后美国QE3出现的可能性是比较大。但是由于欧美债务危机对世界经济的影响。主要表现在明年全球经济增长速度会下降，这将对大宗商品价格产生影响。

“我们对明年油价的预测大概是在70美元~100美元一桶的水平。”张宇燕指出，从全球整体来看，油价将维持高位波动，但短期下行波动的可能性更大。而整体上看，大宗商品价格明年仍将下降，但是美国QE3出台有可能导致能源价格上涨。

此外，短线继续看涨美元，成为众多分析师一致的观点。中国五矿集团首席分析师张荣辉认为，现在是谁比谁经济更坏的问题。当前欧洲债务问题比美国突出，所以造成美元不断上涨。“美元指数在80点上下可能会持续一段时间，明年一季度，甚至明年的上半年会涨到更高位置。”

“美元指数绝对会到90点。”大型私募投资者卜毅文认为，在欧债危机下美元暴涨的概率太大了，一旦欧债危机加深，甚至可能出现快速暴涨的可能。但是具体商品尤其农产品，不少已经接近成本线，做空意义不大。

聚焦中国需求，也是商品投资者分析市场的关键之一。“中国是一个外需导向型国家，外部环境的不利变化和悲观的预期，可能会加速我国宏观经济政策的变化。”中国农业大学期货与金融衍生品研究中心主任常青在近日“股指期货高峰论坛”上表示，全年国内经济运行态势将前低后稳。

中国物流与采购联合会副会长蔡进认为，2012年前一季度和二季度的中国GDP仍将显著下行，但是下半年政府投资将显著提升，预计全年以政府投资为主导的投资增速达22%。拉动国内商品需求实现稳定增长。毕竟从短期来看，保增长的核心仍然是投资，但是基于此的短期刺激可能引发大宗商品新一轮过剩。

责任编辑：翁建平

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