1．行情回顾

周三（11 月30 日）沪深 300 指数跳空低开，开盘一小时后加速下探，震荡走高，尾盘收于 2521.52 点，跌幅为 3.34%。当日成交金额为 424.54 亿元，与之前一个交易日相比增加了 74.92亿元，涨幅为 21.43%。

期指方面，主力合约 IF1112 收于 2528 点，结算价为 2528 点，较上个交易日下跌 79.8 点，跌幅为 3.06%；持仓量为 36211 手，较上个交易日减少 3115 手，跌幅为7.92%。期指合约总成交量为 224905 手，涨幅为 8.27%，总持仓量为 42313 手，跌幅6.28%。

主力合约 IF1112的前20名买单持有量为 24105手，减仓1798 手，减幅为6.94%；前 20 名卖单持有量为 29225 手，减仓 2732 手，减幅 8.55%。前 5 名买单持仓 9874手，减仓814手，减幅7.62%；前5 名卖单持仓17513手，减仓2263 手，减幅11.44%。综上可知，主力合约 IF1112 的前 5名和前 20 名机构空方减仓均大于多方，净卖单量减少，数据显示，短期内反弹的可能性较大。

2.基差走势

主力合约 IF1112基差开盘为 2.69 点，盘中在-9.09~11.6 点内剧烈波动，收盘时基差为7.88点，全天基差均值为2.85点，波动20.69 点，为最大基差波动合约。价差 IF1201-IF1112 开盘时为 6.2 点，尾盘价差收于7.8 点，日内价差在4.4~9.8 点区间波动，价差均值6.68 点。

3.市场消息面

（1）发改委宣布上调销售电价和上网电价 11月 30日，国家发改委宣布上调销售电价和上网电价，其中销售电价全国平均每千瓦时3分钱，上网电价对煤电企业是2 分 6，所有发电企业平均起来是 2 分 5，涨价幅度不大。这次发改委还对煤炭价格进行了限制。主要规定，合同煤价在 5%的幅度内可适当上涨，对市场煤价进行限价，秦皇岛北方港口的交易煤价，5500 大卡的煤价，每吨不能超过 800 元，同时，发改委还推出了居民阶梯电价指导意见。

（2）央行 3 年来首降存款准备金率。中国人民银行 30 日决定，从 2011 年 12月 5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率 0.5 个百分点。此次下调距离央行上次上调存款准备金率不到半年时间，也是央行三年来首次下调存款准备金率。

4.后市看法

30 日，受国际板推出及城商行 IPO 的传言，以及高盛减持中国股票的报告等消息，股指上演单边下跌走势，成交量放大，恐慌盘杀出，悲观情绪弥笼罩市场。昨日盘后央行三年来首次下调存准率，市场在昨日暴跌后，情绪会有所稳定；操作上，可以短线反弹思路适度参与。