1．行情回顾

周四（12月 01 日）沪深 300 指数跳空高开，小幅回落后加速上攻，午后小幅回落，尾盘收于 2583.61 点，涨幅为2.46%。当日成交金额为661.47 亿元，与之前一个交易日相比增加了236.93亿元，涨幅为 55.81% 。

期指方面，主力合约 IF1112 收于 2583 点，结算价为 2587.2 点，较上个交易日上涨59.2 点，涨幅为2.34%；持仓量为 35753手，较上个交易日减少458手，跌幅为1.26%。期指合约总成交量为 317064 手，涨幅为40.98%，总持仓量为42378 手，涨幅0.15%。

主力合约IF1112的前20名买单持有量为22441手，增仓4025手，增幅为21.86%；前 20 名卖单持有量为 27069 手，增仓 4385 手，增幅 19.33%。前 5 名买单持仓 8952手，增仓1925手，增幅27.39%；前5 名卖单持仓14989手，增仓2923手，增幅24.23%。综上可知，主力合约 IF1112 的前 5名和前 20 名机构多空双方都进行了大幅加仓，多方加仓幅度均大于空方，短期内期指可能继续保持反弹走势。

2.基差走势

主力合约 IF1112基差开盘为-9.32 点，盘中在-9.32~12.86 点内剧烈波动，收盘时基差为 0.59 点，全天基差均值为 4.07 点，波动22.18点，IF1203 合约为最大基差波动合约，波动为 22.8 点。价差 IF1201-IF1112 开盘时为 8 点，尾盘价差收于 6.6点，日内价差在 4.6~8.6 点区间波动，价差均值6.68点。

3.市场消息面

（1）11 月中国 PMI为 49% 2011 年 11 月份，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为 49.0%，环比回落 1.4个百分点。PMI自 2009年 3月份以来首次回落到 50%以内，显示出经济增速回落趋势仍将延续。但综合多种因素判断，预计未来经济增速回调仍将平稳，出现较大波动的风险不大。

（2）11 月百城住宅均价继续第 3 个月环比下降 12 月 1 日，中国房地产指数系统百城价格指数对 100个城市的全样本调查数据显示，2011 年11月，全国 100个城市住宅平均价格为 8832 元/平方米，与 10 月相比下降 0.28%，这是连续第 3 个月环比下降，且降幅有所扩大。

4.后市看法

受央行下调存准率、全球央行联手救市、隔夜欧美股市飙涨等重磅消息利好刺激，今日沪深两市双双大幅高开。但救市消息恰恰表明当前欧债危机已经可能恶化到非常严重的地步，需要不断向市场注入流动性，治标不治本，此举能否真正扭转欧债危机不断恶化的颓势值得怀疑。但国内货币宽松的立场已经确定，股指继续走强基础也+
比较坚实。