尽管空头做空动能有所减少，但内部分歧较大，而多头也未见明显动作。短期多空力量将再次均衡。

在PMI超预期下滑的影响下，央行三年来首度“降准”也未能唤起市场做多的热情，上周五IF1112低开低走，再度以阴线报收。上周五股指期货市场总持仓量41148手，减少1230手，虽然中期市场仍处弱势，但短期市场做空动能却可能已有所收缩，空方在2550的附近继续做空的意愿趋弱，出现较为明显的主动平仓。

净空持仓下滑

空方的主动撤离在期指基差的变动上也能得到体现，虽然上周五市场走低，表现疲弱，然而IF1112合约却由前一日收盘微幅贴水0.61点的状态转为升水7.49点。

期指持仓数据同样反映出市场做空动能的收缩。中金所公布的持仓数据显示，上周五IF1112合约前20多空席位分别共持买单23234手、卖单27867手，净空持仓量为4633手，较前一交易日减少627手。

空头主力内部分歧

从绝对量考察，上周五前20席位净空持仓量不仅是近20个交易日的新低，同时也低于今年平均4838手的净空持仓规模。重点席位上，上周五持仓量单日变动超过300手的席位全在空方，国泰君安席位虽然较大幅度地扩增卖单563手，但华泰长城与中证期货席位却分别减少卖单382手、357手。空方动作不一或许反映出空头内部出现分歧。

虽然空方继续杀跌的意愿趋弱，但持仓数据也显示出多方并无展开反攻的热情，依然谨慎。一方面，期指多方持仓变动幅度较小并未出现较大增仓，且持仓变动显得零散；另一方面300现指成交量再度萎缩至低位。在空方势力逐步减弱而多方保持谨慎的情况下，笔者预计短期内多空双方将达到均衡格局，沪深300指数与IF1112将在2550一带展开振荡。