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| 股指： 1、基准上证综合指数收盘跌26.20点，至2360.66点，跌幅1.1%。该指数本周累计下跌0.8%，为连续第四周收盘下跌。深证综合指数跌19.65点，至994.54点，跌幅1.9%。 2、联合国12月1日发布《2012年世界经济形势与展望》报告警告：发达经济体经济陷入泥潭，新兴经济体也无法独善其身，全球经济正在"二次衰退"的悬崖边上"蹒跚前行"。 3、机构预测11月份中国CPI同比增速将回落至5%以下，预测均值为4.35%。在回馈的机构和学者中，对11月CPI预测的最低值为4.1%，最高为4.8%。 4、中国证监会有关部门负责人日前表示，"十二五"时期，证监会将继续把资本市场诚信建设作为一项基础性重要工作来抓，努力形成诚信制度健全、诚信记录全面、失信惩戒有力、信用服务配套的资本市场诚信体系，从整体上优化资本市场的诚信环境，提高资本市场的诚信水平。 5、王岐山称，进出口对宏观经济、就业和社会稳定都至关重要。要认真贯彻中央的要求和部署，立足当前，着眼长远，稳定出口，扩大进口，加快外贸转型升级，实现速度、结构、质量、效益相统一。 6、截止到11月25日，上海罗泾港铁矿石存量160万吨、宁波北仑港290万吨、江苏连云港700万吨，虽然库存均有所回落，但仍在高位徘徊。 7、小结：国内CPI已有好转，但是大宗商品的下跌趋势预计仍将延续，而存款准备金率的下调中期将利好股市。从宏观看，股市将先于大宗商品开始反弹，而反弹将以大盘蓝筹为主轴。 橡胶： 1、天然橡胶生产国协会(ANRPC)报告称，截至今年末全球天然橡胶库存料增至127万吨，自6月末以来增加50%，因产量增加，而需求疲软。 2、现货市场方面，国产标一华东报价26900元/吨（+0），现货实单商谈为主。下游需求不佳，库存居高不下。 3、印尼20进口成本折算价24831（-16），SICOM TSR20进口折算成本25083（+27）。进口转亏为盈，外盘弱于国内，后市可能增加外盘的买盘。 4、青岛保税区库存居高不下，泰国烟片胶报价3365美元/吨（-60），20号复合胶报价3365美元/吨（-60）。报价下调，下游工厂买兴不旺，递盘价格偏低，市场交投不积极。 5、国内乳胶市场方面，黄春发报价18400元/吨（-150）。乳胶报盘下调，下游按需采购，成交零散。 6、丁苯华东报价21750元/吨（+0），顺丁华东报价25100元/吨（+0）。 7、青岛保税区库存：截止11月29日天胶21.2万吨，合成胶2.9万吨，合计24.1万吨，较上周五增加2.3万吨。交易所库存：截止12月2日，28949吨（-450） 小结：天然橡胶生产国协会称截至今年末全球天然橡胶库存料增至127万吨，自6月末以来增加50%； 10月进口量维持高位，增大库存压力；合成胶持稳。保税区库存继续增加。关注库存消化情况。 铜铝： 1、LME铜成交10.4万手，持仓29.08万手，增2744手。铜现货对三个月贴水27美元，库存增1450吨，注销 仓单减5300吨。LME铝成交18.3万手，持仓98万手，增4568手。伦铝持仓近期大幅增加。现货对三个月贴 水C4.5美元/吨，库存减2675吨，注销仓单减8950吨。沪铜库存减7550吨，沪铝减2159吨。 2、前一交易日现货:今日上海电解铜现货报价升水120元/吨至升水300元/吨，平水铜成交价格58200- 58350元/吨，升水铜成交价格58250-58500元/吨。今日上海现铝成交区间为16250-16280元/吨，平水-升 水30元/吨；无锡现铝价格区间为16250-16280元/吨。 铅锌 3、LME锌成交7.69万手，持仓27.3万手,减2177手。现货对三个月升水增加至6美元/吨，库存减4100吨， 注销仓单减7200吨。注销仓单和库存主要减在亚洲和美国。LME铅成交3.57万手，持仓10万手。现货对三 个月转为贴水C20美元/吨，库存减2425吨，注销仓单增21075吨，近两日马来西亚和新加坡的注销仓单大 幅增加3万吨以上，此前铅内外高比价带来的进口效应可能开始逐渐显现。沪锌库存本周减42吨，沪铅库 存减2976吨。 4、前一交易日现货：国内现货品牌铅南方、驰宏锌锗较昨日下跌50-80元/吨，对期铅主力贴水30元/吨左 右，多成交在15650元/吨附近，其它铅如白银、个旧等多报价在15600-15620元/吨，虽然冶炼厂愿意出货 ，但临近周末，加之铅价依旧处于高位，下游采购不积极，市场货源难流动。现货维持对2月合约贴水80 -100元/吨的格局，0号锌成交于15650-15700元/吨，成交集中于低端，在期锌探低的时候甚至出现15630 元/吨低位，1号锌成交于15600-15650元/吨，中间商因昨日保值但今日贴水未能缩窄而无法出货，下游仍 旧持币静观，整体交投相当清淡。 综合新闻 5.江铜20万吨中的10万吨锌冶炼产能于上周五投产。 6.印尼锡产商出口7000吨锡，打破此前的出口禁令。 结论：市场情绪转好奠定近期金属较好的反弹环境，但部分金属如锌等上方还是有压力。 钢材： 1．上周国内钢材市场在国内外资本市场剧烈波动的情况下，岿然不动，各地、各品种钢材价格保持相对稳定，没有跟随资本市场波动，总体市场表现的较为理性。 2.社会库存：螺纹483.61万吨，减8.57万吨，北方因季节性需求放缓库存增加，南方库存有所减少；线材90.481万吨，减0.765万吨；热轧428.08万吨，减6.96万吨。 3. 钢企不敢轻易停产的原因：劳动力市场供不应求，停产意味着流失一线员工；高炉一旦停产再恢复生产成本非常高；产能过剩市场竞争非常激烈，停产后下游客户很快将被竞争对手抢走，即使恢复生产客户也很可能流失。 4.机构方面，永安减持空单，国泰君安减持多单。 5. 上海三级螺纹4410（-），二级螺纹4230（-），北京三级螺纹4270（-30），沈阳三级螺纹4400（-），上海6.5高线4360（-20），5.5热轧4180（+20），唐山铁精粉1215（-），澳矿1045（+10），唐山二级冶金焦1925（-），唐山普碳钢坯3890（-） 6.现货市场总体平稳，期价依然表现为跟随宏观的震荡走势。 黄金： 1、投资者期望下周举行的欧盟峰会将出台有力措施解决债务问题，现货黄金一度随风险资产走高，但因靓丽的非农就业数据提振美元走强，黄金冲高回落，仅微幅收高。 2、法国总统萨科齐表示，周一将与德国总理默克尔会晤，制订出提交给12月9日峰会的提议，该提议被视为决定欧元区能否继续存在下去的关键。 3、韩国央行(Bank of Korea)在11月份将其黄金储备扩增15吨，增幅38%，黄金储备总量从39.4吨增加至54.4吨，这是该央行第二次增加黄金储备。 4、美国11月失业率大幅走低至8.6%，为2009年3月来的最低水平，当月亦为8.6%。 5、SPDR黄金ETF持仓为1297.929吨（0）；巴克来白银ETF基金持仓为9702.56吨（-3.98），纽约证券交易所铂金ETF基金持仓为42.49万盎司（0万盎司），钯金ETF基金持仓为61.29万盎司（0万盎司）。 6、美国十年期实际利率为0.06%（+0.03）；VIX恐慌情绪为27.52（+0.11）；COMEX银库存为1.08盎司（0万盎司）。伦敦白银6个月远期利率为0.48%（+0.02），黄金6个月远期利率为0.74%（-0.02），铂金6个月远期利率为0.65%（0）；上海黄金交易所延期补偿费支付：Au(T+D)-- 多付空；Ag(T+D)--多付空。 7、小结：欧债问题不确定性仍在，央行购金持续，市场流动性宽松将推动欧美国家实际利率水平处于低位，避险情绪处于高位，美国经济走好利于美元，这些问题仍将持续有利于黄金。 焦炭： 1、国内焦炭市场大体走稳。虽近日下游钢材价格有所回调，但钢厂对后市均持看空心态，部分钢厂检修尚在继续，对焦炭采购仍保持谨慎态度。 2、焦炭仓单250张（0），天津港焦炭场存143万吨（-1），秦皇岛煤炭库存729万吨（-27） 3、秦皇岛5800大卡动力煤平仓价900（0），临汾主焦精煤车板价1660（0），唐山二级冶金焦出厂价格1880（0），唐钢一级冶金焦到厂价2140（0），天津港一级冶金焦A<12%,S<0.6%, 出厂价2040（0） 4、电价上调对焦炭影响不大，焦炭期货定价仍旧偏高。随着日本钢厂减产，未来澳大利亚焦煤价格可能继续走低，带动国内焦煤进口上升，从而给国内焦煤带来更多压力，焦炭仍可逢高抛。 豆类油脂： 1、多空对峙，豆类期货低位盘整。大豆减仓1556手，豆粕增仓20834手，豆油增仓4338手，棕榈油增仓530手，菜油减仓1768手。宏观风险引发豆类破位下跌，但10月数据显示美豆的中国买盘依旧有限，美豆缺乏商业买盘。夜盘CBOT大豆收高，受空头回补和天气忧虑提振，部分南美产区正面临干旱天气。 2、按电子盘下午三点价格计算，大豆现货压榨利润为-1.49%(美国大豆)；5月压榨利润为0.5%，9月压榨利润为0.08%。豆油现货进口亏损538，1月进口亏损418，5月进口亏损424。棕榈油现货进口亏损1058，1月进口亏损947，5月进口亏损463。 3、广州港棕榈油现货报价7600(+50)；张家港大厂四级豆油现货报价8700(+0)，成交清淡；张家港43度蛋白豆粕现货报价为2820(+0)，成交清淡；南通菜籽油现货报价9650(-50)。青岛港进口大豆分销价3950(+0)。 4、国内港口棕榈油库存52.7(+1)万吨，国内港口大豆库存672.6(-14.1)万吨。 5、12月6日，国家拍卖临储大豆30万吨。 6、交易所-阿根廷大豆播种迅速，因天气理想。 7、FNP：巴西11/12年度大豆产量将达7500万吨。 8、Mistry：11月以后毛棕榈油产量锐减将提振价格。 9、Fry：全球经济疲弱及较布兰特原油升水偏高将打压棕榈油价格。 10、CFTC：截止11月29日，美商品基金在美豆上的净多单为11063手，环比减2.9%；在豆油上的净空单为21401手，环比增14.5%；在豆粕上的净空单为26467手，环比减2.3%。 11、注册仓单数量如下：豆油11310手(-279)，大豆25596手(-0)，豆粕0手(-0)，菜籽油990手(+0)，棕榈油0手(+0)。 12、中粮等现货企业在豆粕上增空单3588手，在豆油上增空单1597手，在大豆上增空单106手，在棕榈油上平空单188手，在菜籽油上增空单8手。 小结：宏观稳定，豆类期货下跌空间不大，关注美豆出口数据。 PTA： 1、原油WTI至100.96（+0.76）；石脑油至891（+3），MX至1177（+7）。 2、亚洲PX至1363（+3）美元，折合PTA成本8018元/吨。 3、现货内盘PTA至8300（-20），外盘1067（-4），进口成本8444元/吨，内外价差-144。 4、PTA装置开工率88（-2）%，下游聚酯开工率84.0（-0）%，织造织机负荷59（+0）%。 5、江浙主流工厂涤丝产销良好，多数100-200%；涤丝价格多数有200元的上涨个别稳定。 6、中国轻纺城面料市场总成交量721（+17）万米，其中化纤布620（+12）万米。 7、PTA 库存：PTA工厂3-7天、聚酯工厂0-4天。 下游心态略有恢复，PTA短期维持暂时的稳定，后期不确定性较大， PTA限产执行情况值得密切关注，市场风险加大。 棉花： 1、2日主产区棉花现货价格：229级新疆20949，328级冀鲁豫19077，东南沿海19024，长江中下游18959，西北内陆19010。 2、2日中国棉花价格指数19006(-14)，2级20262(-4)，4级18155(-3)，5级16456(-9)。 3、2日撮合12月合约结算价19376(+7)；郑棉1205合约结算价20415(-95)。 4、2日进口棉价格指数SM报110.40美分(+0.38)，M报105.43美分(+0.43)，SLM报104.85美分（+0.40)。 5、2日美期棉ICE1112合约结算价91.35美分(+0.65), ICE库存77116(+1170)。 6、2日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至25900（-30），31000（-20），21890（-0）。 7、2日中国轻纺城面料市场总成交量721(+17)万米，其中棉布101(+5)万米。 8、2日收储成交56360吨；本年度收储累计成交1147890吨。 国内棉花弱势平稳，规模纺企尽量保持开机正常，皮棉采购主要倾向长期的合作企业，而中小纺企限产停产增多，采购需求减少；外棉方面，市场交投清淡ICE期棉小幅收高；郑棉虽现反弹行情，但总体的弱势仍难有改观。 LLDPE： 1、连塑现货短期承压，但是中长期基本面将逐步改善。 2、华东LLDPE现货价区间9200-9450。LDPE华北市场价11380(+60)，HDPE华北市场价11700（+60），PP华北市场价10630（-70）。石脑油折合连塑生产成本约10302。 3、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1200（-0)，折合进口成本9623，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1195美元，折合进口成本9575元/吨。华东进口的LLDPE价格为9100-9300元/吨。前期进口盈亏尚可，吸引后市进口，限制涨幅。 4、交易所仓单量27634（-0）。近期市场略有走稳，但仓单压力仍在，料1月合约将偏弱。 5、目前连塑国内现货价格仍然疲软，主要是连塑暂时仍然有供应压力和仓单注销压力，近月走势将偏弱，短期料连塑主力难以突破10000，也难以跌破9000。 pvc： 1、东南亚PVC均价927美元(+0)，折合国内进口完税价为7313。 2、远东VCM报价835美元(-5)。 3、华中电石价3750（+50），西北电石价3500(+0)，华北电石3800(+75)。 4、电石法PVC：小厂货华东价6550-6600，大厂货华东价6592-6608； 乙烯法PVC：低端华东市场价6650-6800，高端华东市场价6850-6950。 5、华东32%离子膜烧碱1005（+25)，华北离子膜烧碱825（+0）。 6、折合成月均期限价差，1201合约（PVC1109-广州电石法市场价）33.33。 7、交易所仓单5818张，减0张。 8、10月份，全国PVC产量107.33万吨；电石产量133.59万吨。烧碱产量 （折成100%）196.8万吨。 9、受电价上调影响，PVC顺势跟涨，按照3分钱电价折算，PVC直接成本抬升150元/吨以上。但另一方面，PVC供求端依然偏弱，下游需求疲软，在此背景下，PVC继续大幅上行动能有限。在前期上涨消耗成本抬升利好后，料PVC后市将延续弱势震荡。 甲醇 1、布伦特原油109.94（+0.95）； 2、江苏地区价格范围：2800-2830元/吨，持平 山东地区价格：2880-2950元/吨，低端涨20元/吨 河南地区价格：现汇2800-2900元/吨，持平 3、CFR中国356（+2），完税价2818.9 ； CFR东南亚389（-0），FOB鹿特丹均价270（+0.5）；FD美湾113.5（+2） 4、江苏二甲醚价格5000（-0）； 5、华东甲醛市场均价1405（-20）； 6、华北醋酸价格2900（-100），江苏醋酸价格3100（-0），山东醋酸价格2950（-0）； 7、张家港电子盘收盘价2800（-25），持仓量47690； 8、截止12月1日，华东地区甲醇库存55万吨，华南库存14万吨。 9、据不完全统计，11月份进口量大幅走低，仅40万吨左右。 10、受下游阶段性补库影响，港口成交气氛有所好转，周五价格保持坚挺。从甲醇基本面看，需求端依然疲软，且随着天气转冷，将逐步步入消费淡季。相比往年，目前港口库存仍维持高位，受此影响，甲醇继续上行动能有限，后市仍有下行空间。 燃料油： 1 原油期货周五上涨,因美国公布的11月失业率降至两年半低点,料对需求有支撑,且有关伊朗核计划的地缘政治紧张局势引发对供应受影响的担忧。 2、美国天然气价格下跌，天气预报东北部大部分城市气温温和。 3、周五亚洲汽油价格小涨.行业消息人士称,因市场对美国一炼厂停产作出反应。 4、WTI原油现货月贴水0.13%(+0.00%)； Brent 现货月升水0.24%（-0.02%）。伦敦Brent原油（1月）较美国WTI原油升水8.98美元（+0.19）。 5、华南黄埔180库提估价4960元/吨（+20）；上海180估价5270（+10），宁波市场5280（+10）。 6、华南高硫渣油估价4025元/吨（+50）；华东国产250估价4850（+0）；山东油浆估价4550（+0）。. 7、黄埔现货较上海燃油3月贴水156元（-21）；上期所仓单38200吨（+0）。 小结： WTI现货月贴水持稳，Brent现货月升水略走弱。美国汽油、取暖油和伦敦柴油现货月升水均走强。亚洲石脑油跨月价差和裂解价差处在五周高位。华南和华东燃料油现货上涨，近期调油原料稳中有涨。 白糖： 1：柳州中间商新糖报价6870元/吨； 11124合约收盘价6800（-35）元/吨,12013合约收盘价6693（-24）元/吨； 柳州现货价较郑盘1201升水267（+18）元/吨，昆明现货价较郑盘1201升水157（+18）元/吨 ；柳州1月-郑糖1月=90（-6）元，昆明1月-郑糖1月=17（+28）元； 注册仓单量0（+0），有效预报0（+0）；广西电子盘可供提前交割库存5700（+0）； 2：ICE原糖3月合约下跌0.59%收于23.45美分，泰国进口糖升水1.0（+0.1），完税进口价5945元/吨，进口盈利925元，巴西白糖完税进口价6237吨，进口盈利633元，升水0.75（+0.5），分月盘面进口盈亏见每日观察； 3：根据中糖协公布的截至10月末的产销数据，本榨季榨糖速度较快，销糖顺利； 4：CGB预计法国2011年甜菜糖产量料为创纪录的3700万吨；印度政府称，印度延长免税糖进口期限到3月31日； 5：多头方面，华泰减仓1251手，珠江减仓1699；空头方面，华泰增仓1373手，万达增仓1321手； 6：2日，云南首家糖厂开榨；截至11月30日广西产糖14万吨，产糖率8.99%；截至2日，湛江开榨糖厂达2家； 小结： A．国际原糖采购需求季节性不明显，仍偏弱； B．临近年底，近期有采购，现货可能持稳，期货或有反弹，但是整体基本面仍偏空； 玉米： 1．大连港口新作平舱价2230（+0）元，锦州港2230（+10）元，南北港口价差110（+0）元/吨； 大连现货对连盘1201合约升水65(-10)元/吨，长春现货对连盘1111合约升水-80(-10)元/吨；大连商品交易所玉米仓单0（+0）张； 12月船期CBOT玉米完税成本2410（-22）元/吨，深圳港口价2340（+0）元/吨； 大商所1205合约与JCCE1204合约大连指定仓库交货价价差为-20(-6)元/吨； 玉米蛋白粉均价4320（+0）元/吨，DDGS均价1798(-7)元/吨； 2．国储方面：今年不收储，但是仍需轮库,目前需轮出的量仍然不少； 3．USDA报告中性略空； 4．下游产品价格跟随原料价格回调； 5．目前市场观望气氛较浓，收购谨慎； 6．持仓整体变化不大； 小结 A．外围仍然受到宏观影响； B．春节之前现货将维持弱势； 早籼稻： 1:抚州市临川区粮食批发交易市场收购价2500（+0）元/吨，江西省九江粮食批发市场收购价2340（+0）元/吨，江西吉水县收购价2400（+0）元/吨，新余渝水粮食局收购价2440（+0）元； 注册仓单3306（+0），有效预报0（+0）； 2:粳稻价格，哈尔滨2900（+0）元/吨，南京2920（+0）元/吨；中晚稻价格，长沙2550（+0）元/吨，合肥 2460（+0）元/吨，九江2550（+0）元/吨； 3：稻米价格：以下皆为出厂价，长沙早籼米3320（+0）元/吨，九江早籼米3340（+0）元/吨，武汉早籼米3360（+0）元/吨；长沙晚籼米3320（+0）元/吨，九江晚籼米3690（+0）元/吨，武汉晚籼米3560（+0）元/吨； 4:米厂利润不好，不过库存不高，现货成僵持状态； 5:多头方面，华泰加仓1465手； 小结: 现货仍将偏弱，不过仓单逐渐流出，期货进一步大幅下跌的可能性不大； 永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88398203（橡胶），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黄金），88398227(燃料油)，88370937（白糖 谷物） 责任编辑：翁建平 |
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