四、糖价走势技术分析

国际原糖11#期货走势技术分析

11月份美糖11#1203合约期价振荡走低，期价高位受60日等中短期均线反压而弱势运行，跌破25美分/磅的整数关口以及前期低点24美分/磅后持续弱势下行。MACD指标开口向下扩散，利空期价，后期关注20美分/磅以及2010年5月份低点支撑情况。

（美糖11#1203合约日线图）

2、郑糖期货走势技术分析

郑糖主力1205合约11月份维持弱势振荡下行走势，期价虽然跌破6500元/吨后进一步回落，但在回调过程中有明显的抵抗性走势，这种情况很可能暗示着期价回落过程中有多头资金介入做多。若如此，则期价一般后期都有一个重新回测6600元/吨一带的走势。当前MACD指标是否会形成底背离，关键在于12月初的时间窗口中发生变化。

（郑糖1205合约日线图）

五、12月份白糖市场展望

欧元区债务的解决问题始终继续影响宏观方面的多空氛围，而这也将在后期继续产生作用，在此影响下，国际基金多头撤离使得国际糖价持续下挫，后期20美分/磅能否支撑将是关键。国际食糖供求关系的过剩也将使国际糖价在新的年度重心相对前一年度有所下移。

国内的情况是，一方面国际糖价走势以及国际宏观面的偏空氛围给糖价带来压力，而成本的支撑使得糖价回落空间相对有限。新榨季开榨初期因压榨产能同比的提升而形成短期压力，但后期关键要视最终产糖量而定。预计12月份国内糖价先跌后涨，预计12月份郑糖1205合约运行区间在6200——6500元/吨之间。

（1）、国际原糖的后期走势；

（2）、新榨季新糖定价情况；

（3）、国内外主流资金多空动向；

（4）、国家政策及周边商品市场运行环境。