净空头再度上升

根据中金所公布数据显示，周一前20席位多头增仓3406手至26266手，空头增仓4017手至31884手，净空头增加611手至5618手，但如果按照上周五前20席位多头持仓绝对数23234手计算，多头增仓只有3032手，净空头增加985手，这是净空头自11月21日高点7735手逐步回落至上周五4633手低点后的较强反弹，空头力量似有卷土重来之势，这对即将逼进下方重要低点位置的支撑有效性形成严峻考验。

多头抵抗略有增强

净空头再度大幅增长的同时，多头抵抗也有所增强，其实从11月21日期指在2600点争夺开始，多空力量均呈现减弱局面，期指多头持仓逐步下滑，在随后9个交易日中只有3个交易日持仓小幅回升，至上周五，多头持仓从27725手下降至23234手，降幅达16％，即便是央行公布利好的第二天多头持仓也减持了475手，彰显多头信心明显不足。但在期指再度逼进前期低点附近时，周一多单大幅增仓3406手。但从增仓结构看，略显分散，而且净多单呈现增长主要是投机氛围偏重的非券商席，包括南华、永安和信达；而券商席主力基本都是净空头增长局面，尤其国泰君安、华泰和广发，只是中证近期继续保持中立，空单在连续小幅减持后没有明显回补迹象，因此也让出了空头一哥位置，由于国泰君安和中证席位持仓具有一定代表性，在国泰君安席位坚决做空同时，中证席位呈现谨慎心态，投资者可密切关注后续变化。

下跌放量 利于空头

期指总持仓自11月21日45985手呈现振荡回落格局，上周五最低为41148手，但周一再度大幅增仓5329手至46477手，一方面显示多空分歧增大，另一方面增仓下行将继续对空头有利。

综合看，净空头大幅上升，及总持仓下跌放量，都显示短期空头氛围仍浓，虽然多头大幅增仓，但在上周重大利好公布后多头进场也不积极，目前多头护盘有效性存疑，如果没有更多利好政策配合，市场向下破位概率有所增大。