期货中国网www.7hcn.com报道

        由中国期货业协会、深圳证券交易所、深圳市人民政府主办，上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所协办，中国国际期货、永安期货、南华期货、深圳市期货同业协会、交通银行承办的“第四届中国（深圳）国际期货大会”于12月3日在深圳五洲宾馆正式开幕。

 

 

        中国期货业协会会长、中国证监会主席助理姜洋；深圳市人民政府副市长陈应春；原全国人大常委、财经委员会副主任、前中国证监会主席周正庆；中国资本市场研究会会长、前中国证监会主席刘鸿儒、PECC中国金融委员会主席周道炯、中国登记结算公司董事长陈耀先等领导；上海期货交易所总经理杨迈军、郑州商品交易所总经理赵争平、大连商品交易所总经理刘兴强、中国金融期货交易所总经理朱玉辰、上海证券交易所总经理张育军、深圳证券交易所总经理宋丽萍等交易所老总；MF集团执行副总裁Frederick R.Demler、苏格兰银行全球期货总裁Willliam Knottenbelt、Newedge 全球法律事务总监 Gary Dewaal、摩根大通亚太区期货期权部总经理Nicholas Forgan等外籍期货专业人士；云南农垦天然橡胶股份有限公司总经理李民、江西铜业股份有限公司副总经理王赤卫、五矿有色金属股份有限公司副总经理高晓宇、中铝国际贸易公司期货部总经理杨晓武、中谷粮油集团公司期货部副总经理杨超等现货企业老总；永安期货总经理施建军、南华期货总经理罗旭峰、新世纪期货总经理曹金明、上海中期中期总经理张明华、银河期货总经理姚广、中国国际期货总经理陈冬华等期货公司老总参加了本次会议。
        来自全国各地期货公司、现货企业、期货行业协会、交易所、投资者，和来自港澳台、国际期货行业的参会者近千人。

        中国证监会主席助理姜洋在发言中提出，要进一步明确期货公司功能定位，引导期货公司发展成为专业的期货经纪商，研究探索期货公司中介模式，支持期货公司服务现货产业、服务企业套期保值，在风险控制制度完善，监管可覆盖的前提下，鼓励优质期货公司围绕主营业务开展业务创新、产品创新、技术创新，探索改善期货公司盈利模式的有效路径。

        前中国证监会主席周正庆认为，《期货法》的立法工作要坚持集中统一的监管体制，立法既要为期货市场创新预留空间，又要充分防范创新可能带来的风险；要有利于推进金融衍生产品发现价格、套期保值，为实体经济的服务功能，又要防范投机取巧、弄虚作假、扰乱市场秩序、造成各类市场风险的消极作用；同时要做好期货法和其他基本法律的衔接和协调。

        前中国证监会主席刘鸿儒提出，要严格规范场外的衍生品市场，大力推进期货场内衍生品。比如说股指期货经过两年多的精心准备，目前市场条件已经成熟，应该尽快推出。

        前证监会主席周道炯认为，金融衍生品创新不能过于复杂。这次金融危机带来的重要教训之一就是金融衍生产品远远脱离了基本面，后台服务和监管体系又跟不上产品的发展速度。因此从宏观上，必须坚持简化金融衍生产品的复杂性。同时周道炯提出要加快期货法的出台，期货法的出台有利于金融衍生产品的发展，有利于加强监管，有利于防范风险，进一步讲，有利于促进中国经济的进一步繁荣发展。。

        中国证券登记结算公司董事长陈耀先认为，股指期货要不要推出不是时机问题，是需要问题。我们的市场是一个单边市场，从功能结构上需要有期指。如果说我们现在确实需要吃饭，那就吃。不是说这个饭早上吃好还是晚上吃好。如果认为需要股指期货的话，那就坚决的推出去。

        长江商学院金融学教授黄明提出，对衍生品而言，简单的产品要更多的发展、更多的创新，同时倡导让我们的企业以及我们的市场要限制甚至杜绝某些特别复杂的对社会无益的某些衍生产品发展。

        深圳证券交易所总经理宋丽萍的发言中提出，要优先发展场内金融衍生品市场，对场外市场则做到集中统一。优先发展交易所场内金融衍生品市场有这么几个决定性因素，比如具有严格的风险管理措施和中央结算，同时又可以为场外的市场提供定价基础和风险对冲工具，另外也有利于金融衍生品市场发展，促进衍生品市场与现货市场良性互动这样几个方面。同时又不能偏废场外市场，它可以提供个性化服务，量身定做，也可以推动金融创新。

        上海期货交易所总经理杨迈军提出，关于发展机构投资者，正确的思路应该是服务、引导、监管。在服务当中我们就要注意引导，从产品设置各方面都要进行引导，我们尽量要让价格的形成围绕本身标的的供求关系来形成，而不能过分杠杆化。

        郑州商品交易所总经理赵争平在发言认为，从这次金融危机看，国外是衍生品发展过度，我们是产品简单单一，所以这样一个复杂的浪潮打到我们这儿就变成一个非常简单的冲击。我们对化险为夷应该给予充分肯定，但是我们也要反思。其中有一条就是由于我们监管的路径不同，我们能够有一个快速的决策机制，我们有一个交易所和监管层的良好沟通机制，我们有一个跟会员之间协调配合机制，这个是我们这次很好化解危机经验之一。

        大连商品交易所总经理刘兴强的提出，今年我们的市场之所以能在暴风骤雨中平稳度过，三个涨跌停板的强减制度起的作用很大，假如不是这个制度，可能这次对市场的冲击就不是那么简单。另外还有梯度保证金制度，这些制度目前在国外市场是没有实行的，是完全本土化的，但是本土化的一些制度适合了中国国情，在抵御金融风险中发挥着重要作用。

        上海证券交易所总经理张育军提出，这轮危机可能本质核心在一个重要方面是经济结构早已失衡，是由于经济危机实际上已经在先，而不是说我们要堵金融危机扩散。比如美国制造业问题、房地产危机、贸易的不平衡、巨大的预算赤字、家庭的过度负债等早摆在那里。只有正确解读危机，我们才能真正着眼于经济结构调整、金融改革。

        苏格兰银行全球期货总裁Willliam Knottenbelt的认为，现在的电子交易呈爆炸性增长，但我们全球期货业务也有场内叫价的交易团队。为什么客户会选择场内叫价的交易方式？有一些客户交易的产品不止一个，他不希望把所有交易都放在电子平台进行。另外还有一些没有办法承受电子交易平台，因此采用场内叫价方式。场内叫价和电子交易是互补的，为客户实现一个双重保险。

        新际集团全球法律事务总监Gary Dewaal提出，如何做到有效的防范欺诈交易？首先，有钱过手的交易员一定要实行强制的休假。第二，确保建立早期预警系统和后续跟踪，并且了解到所有违规行为的时候，一定要对违规行为马上采取措施，而不能纵容。第三，审查风险管理信息和确保信息的完整性。第四，确保主管阶层的素质能够提高。第五缩短甄别非正常交易时间。第六确保支持部门和前台员工的平等地位第七，实施和维护合规的文化。

        摩根大通亚太区期货期权部总经理Nichalas Forgan认为，对于期货经纪来说，成功的要素第一点就是要有审慎的信用审批，最关键是要将信用审批部门和销售部门进行区分。第二步，委托协议，委托协议是非常重要的一系列文献，这个协议里面规定了相关的法律、法规以及双方谈判的接驳。在开立结算帐户之前，所有客户必须签订这样一份协议，这份协议指导了经纪与客户之间的一切关系。另外一个是尽职调查，确保客户是授权能够进行期货期权交易。根据客户类型所需要的尽职调查文献不同，可以是公司章程、营业执照、委托书等等，除此之外还有相关补充文件，包括中介授权书。除此之外，我们还需要了解客户的身份、交易策略、风险、法人状况、公司决策层。

       

        云南农垦天然橡胶股份有限公司总经理李民认为，在一个企业的内部，尤其是大集团，机制建立比单一的某一个人才更重要。如果把机制建立和人才的培养结合起来，对企业做好期货业务工作应该说会有好处的。实际上在企业内部，做期货要有一套制度，这套制度实际上对期货人员，既是一种培养，也是一种支持，同时也是一个保障。

        永安期货公司总经理施建军的提出，中国期货是一个发展的过程，一个品种从推出到很好发挥功能起码要5-8年。判断一个品种是否成熟有三个标准：第一，交割是否顺畅。第二，期货价格能在现货市场基差回归。第三，定价，大家都相信价格在那个时候是公平的。

        中铝国际贸易公司期货部总经理杨晓武认为，在目前这种市场状况下，中国的期货市场光有期货肯定是满足不了目前企业的套期保值需要，但是我们可以通过一些期权和期权组合的产品达到一定的保值目的。目前市场给我们提供了很多本教材，很多的中国的交易员、外国的交易员为我们交了很多的学费，我们应该从他们交的学费里面学到一些东西，让我们自己少交学费，还能够达到一定的保值效果。

        五矿有色金属股份有限公司副总经理高晓宇提出，对一些复杂衍生品，企业到底能不能用？企业可以用，但是一定要把这个产品吃透。你做这个产品，一定要想明白这个产品风险到底有多大。也就是俗话说的没有金刚钻就别揽瓷器活。企业做保值的时候，保值最终目的是做风险规避，但是经营过程中，企业风险比原来风险多了一个风险，有了现货业务风险之外，又有了一个期货风险，如果管理的不好，可能是灾难性的，也就是说你做的期货产品，很重要的一个是财力够不够支持。

        中谷粮油集团公司期货部副总经理杨超认为，期货市场， 24小时不睡觉照样无法全部了解。要重视思维方式的培养。市场是有多种行为推动的，索罗斯推动不了、巴菲特也推动不了，你自己独立研究一个东西往往不合拍，这就是一个思维问题，当你思维错了、方法论错了，你的行为就会错。

        银河期货有限公司总经理姚广提出，做自己的期货，尽量让别人给我们交学费。其他人造成很多损失，其他人做产品出现问题，从这些教材里就可以学到很多东西，公司老总确实要深入的把每一件新出现的市场事件，要把它每一个细节都拿过来，认真的跟自己的员工分享。

        芝加哥期权交易所董事总经理郑学勤在发言中提出，机构投资者真正成熟起来要有国内市场支持，如果国内也有复杂的衍生品，人们就知道该怎么做，如果没有，大家都是纸上谈兵，偶然跳进复杂的衍生品，就可能吃大亏。中信泰富也好、东航也好、国航也好，只是没有这方面的知识。我们以期权作为一个例子，期权在国外是一个越来越流行的处理方式，不管场内场外，任何市场都有期权，没有人不做期权可以成功做期货的，也没有人不做期权，可以把保值做得很好。

期货中国沈良现场报道