近期铁矿石价格企稳，进口铁矿石和国内一些地方的铁矿石出现了10—20元/吨不等的小幅反弹。其因在于9月和10月停产检修的众多钢厂在近期钢价稳中有升的情况下已经开始部分复产，增加了铁矿石的需求量，近期澳矿招标活跃以及波罗的海干散货指数的连日上涨也支持这一观点。

但是目前脆弱的钢市使得矿价的上涨缺乏支撑。中长期来看，铁矿石在2012年长期低迷的可能性很大。

2010年的高矿价刺激了国内外矿山不断扩产，铁矿石的增长速度在2011年大大超过了粗钢的产量增长速度。而这种情况在2012年还会加深，将压制铁矿石价格的上涨。

铁矿石产量增速超过粗钢增速

持续的铁矿石高价使得钢厂苦不堪言，纷纷在国内外寻找铁矿石资源，国内的中小矿场也乘机迅猛发展，2010年新增铁矿开采产能13333.2万吨，2011年国产矿产量大增。

2011年1—10月国内铁矿石产量同比增长26.44%，同时期进口矿同比增加10.93%，而2011年1—10月全国粗钢产量累计同比增长11.6%。铁矿石的供给量增长速度大幅超过了需求的增长速度。

港口铁矿石库存不断攀升

2011年前两个季度，港口的铁矿石库存随着钢价的走高而不断攀升。9月份以后钢厂迫于销售压力减少了铁矿石的采购量，9月开始库存有所下降。10月底铁矿石价格进入低谷，部分贸易商和钢厂乘机抄底和补充库存。目前港口铁矿石库存已近1亿吨，明年全球经济形势的黯淡前景加大了铁矿石贸易商的套现压力。

大矿商期末库存将大幅提高

据统计，第三季度全球四大矿山共计生产铁矿石1.77亿吨，同比增长11.2%，环比增长9.6%。而三季度恰逢全球钢厂停产检修，铁矿石需求进入淡季，三季度矿商的高产必定将提高年底的库存量。

矿山开采项目继续增多

目前全球正在进行铁矿石上游项目约有100多个，估计会在2013年前后陆续上线。若铁矿石价格不出现巨大变化，现有项目有利可图，那么铁矿石开采项目将会如期进行，在这种趋势下，2012年铁矿石市场可能会进入拐点，之前连续五年以上供不应求的紧缺状况会转入供给比较充裕，甚至在2014年出现过剩。

2012年矿价将低位运行

根据目前的全球经济形势，我们预测2012年国内粗钢产量增幅在5%附近，而铁矿石的供应量增幅将大大高于5%，持续多年的铁矿石需求紧张局面将在2012年出现拐点。预计2012年铁矿石价格将在850—1100元/吨（120—150美元/吨）的低位运行，850元/吨是很多中小矿场的成本位，跌破此价位很多小矿场将停产，降低铁矿石供应量，以此计算钢材价格的底部将在3700元/吨附近。