在2500点前低关口，主力空头有减仓观望的趋势，给了多头喘息的机会。周五宏观经济数据发布窗口的临近也使得空头更为谨慎。

面对本周五11月宏观经济数据发布窗口期的临近，处于跌势中的期指市场情绪暂稳，周三空头主动减仓，指数小幅收涨。

前低面前空头止步

从周三期指前20名主力会员的持仓数据来看，总持卖单减少了948手，总持买单增加16手，基本持平，净空持仓回落至5566手。当日期指主力合约日内持仓量变化幅度不大，基本维持在43000—44000手区间波动，一定程度上显示多空势力在日内达到均衡，直到尾盘空头主动减仓才使得指数稳步上涨。笔者认为在2500点前低关口，空头有减仓观望的趋势，给了多头喘息的机会，多头有望借此机会修复连续下跌后的均值偏离。此外，本周五即将发布宏观经济数据，市场预期CPI继续大幅度回落，政策微调有望增加，这也使得空头更为谨慎。

多头加入新席位，但信心仍不足

从重点席位的跟踪情况来看，周三空头主动减仓的席位主要有上海东证338手，国泰君安282手，申万期货188手。其中上海东证近期空头持仓较为活跃，其变动具有一定的代表性，此外国泰君安在本周连续两个交易日大幅度加空后，周三也选择小幅减空加多。多头变动方面，除了国泰君安加多244手以外，中国国际席位进入前20多头席位名单，周三加多200手，使得该席位的总持买单达到了771手，成为新入场资金的代表。格林期货加多169手，能否成为抄底黑马仍有待后市验证。虽然多头方面有新席位的加入，但是加多的幅度并不大，总体而言做多的信心并不充足。

从近期持仓数据来看，空头仍然占据市场的主导。在存准率下调的情况下，指数反被打压二次探底，使得多头信心受到打击，短期内难以恢复。然而宏观窗口临近，市场情绪稍有缓和，短线维持底部振荡的可能性较大，而后仍是逢高做空的好时机。