走势回顾

周三，我国商品市场多数品种低开震荡，郑商所所有品种开盘半小时后技术故障停盘，午盘郑商所交易恢复正常，郑糖主力合约午盘后增仓震荡下挫。主力合约SR1205合约开盘6425元/吨，盘中最高6434元/吨，最低6335元/吨。至收盘时SR1205合约6346元/吨报收，跌70点，增仓4万手持仓至55万手，成交量50.6万手。

原油期货价格周三小幅下跌，纽约商品交易所一月轻质低硫原油期货合约收盘跌49美分，至每桶100.49美元，跌幅0.8%。ICE布伦特原油期货合约结算价跌1.28美元，至109.53美元，跌幅1.2%。美原糖盘中暴跌，03合约收于23.05美分/磅，跌113点，美原糖07合约收于22.43美分/磅，跌88点。

行情分析

郑糖主力合约SR1205收出中阴线，期价增仓下跌走势。SR1205技术上 MACD的DIFF与DEA双线空头区域反弹，K、D双线高位回落，短期期价震荡回落。持仓变化上，SR1205合约持仓前20名主力多单193947手，空单161961手，华泰增持多单1002手，永安增持空单7212手。

现货方面，周三多数地区报价小幅波动。柳州：6850-7080元/吨，跌20元。南宁：6950元/吨，持稳。昆明：6780元/吨，持稳。湛江：6880元/吨，跌40元。乌鲁木齐：6500元/吨，持稳。

总体评述

周三，国内商品市场多数品种高开高走，郑商所早盘技术故障导致无法交易，午盘恢复交易后，郑糖期价增仓大幅下挫，日线击穿10日均线，短期呈现弱势震荡行情。隔夜美原糖盘中大幅下跌，03月合约收盘下跌百余点，跌幅较大。由于国内外糖价均呈现弱势下跌走势，短期延续这一弱势概率较大。基本面上，从本榨季开始，全球食糖增产的大趋势没有改变，糖价将从高位逐渐震荡回落。因此操作上，仍以空头思路为主。基本面上，2011/12年制糖期甜菜糖厂已全部开机生产，南方甘蔗糖厂也已相继开机。截至11月末，全国已有66家糖厂开榨生产，与上制糖期同期相比少开工23家。截至2011年11月底，本制糖期全国已累计产糖61.98万吨（上制糖期同期产糖70.48万吨），其中，产甘蔗糖14.11万吨（上制糖期同期产甘蔗糖30.76万吨）；产甜菜糖47.87万吨（上制糖期同期产甜菜糖39.72万吨）。

截至2011年11月底，本制糖期全国累计销售食糖24.17万吨（上制糖期同期销售食糖40.05万吨），累计销糖率39%（上制糖期同期56.82%）。其中，销售甘蔗糖11万吨（上制糖期同期25.23万吨），销糖率77.96%（上制糖期同期82.02%），销售甜菜糖13.17万吨（上制糖期同期14.82万吨），销糖率27.51%（上制糖期同期37.31%）。

操作建议

郑糖主力1205合约日线收出阴线，期价午盘增仓下挫。隔夜美原糖大幅下跌，今日注意盘中风险。操作上，1205合约盘中震荡加剧，建议盘中尝试空单。