股指：

1.上证综合指数收盘跌0.1%，至2329.82点；盘中在2302.64-2346.65点区间内波动。深证综合指数涨0.1%，至970.95点。2011年十二月股指期货合约收盘持平于2531.0点。

2.北京时间12月9日凌晨，美国公布的经济数据好于预期，但欧洲央行行长德拉吉的讲话，浇灭了投资者对欧央行购买更多国债的乐观预期，抵消了美国就业数据及批发库存利好影响，周四美股三大股指大跌，黄金、原油重挫。

3.国家统计局将于今日发布11月份主要经济数据，专家预计11月CPI将下行破"5"，GDP的增速放缓以及通货膨胀将得到进一步缓解。

4.昨天质押式回购利率基本持稳，成交量也保持稳定。本周公开市场净回笼量增至千亿元，公开市场净回笼的加力，很大程度上是因为资金面恢复宽松，机构在公开市场的需求有所回暖，因此对资金面的冲击也比较有限，流动性仍维持宽裕

5.财政政策和货币政策要更好地相互协同。"国务院发展研究中心副主任卢中原在"2011中国企业家问卷调查发布暨宏观形势研讨会"上表示，明年要更多地用财政政策。帮助小微企业渡过难关、进一步改善经营环境、促进经济结构调整都需要发挥好财政政策的作用。

6.明年1月1日起，上海市交通运输业和部分现代服务业等将率先开展深化增值税改革试点，条件成熟时将选择部分行业在全国范围进行试点。深化增值税改革将有利于减轻企业税负，是我国结构性减税迈出的重要一步。

7.自2011年11月1日起至2014年10月31日止，对金融机构与小型、微型企业签订的借款合同免征印花税。金融企业涉农贷款和中小企业贷款损失准备金税前扣除政策，继续执行至2013年12月31日。

橡胶：

1、11月中至12月底马来西亚东部海岸和泰国南部处于雨季，料将导致橡胶产量下滑。

2、现货市场方面，国产标一华东报价27150元/吨（+100），现货实单商谈为主。

3、SICOM TSR20进口折算成本26042（-24），进口盈利1108（+124）。

4、青岛保税区库存居高不下，泰国烟片胶报价3465美元/吨（+15），20号复合胶报价3465美元/吨（+15）。贸易商报价上涨，下游工厂采购谨慎，市场交投气氛一般。

5、国内乳胶市场方面，黄春发报价18500元/吨（+100）。乳胶报盘上涨，下游按需采购，成交有限。

6、丁苯华东报价22600元/吨（+250），顺丁华东报价25350元/吨（+0）。

7、青岛保税区库存：截止12月2日，库存有所上升。截止11月29日天胶21.2万吨，合成胶2.9万吨，合计24.1万吨，较上周五增加2.3万吨。

小结：11月中至12月底马来西亚东部海岸和泰国南部处于雨季，料将导致橡胶产量下滑。标一现货持稳多日后开始上涨，合成胶稳中有涨。上周保税区库存继续增加。关注库存消化情况。

铜铝

1、LME铜成交13万手，持仓30.07万手，增679手。铜现货对三个月贴水25.5美元，库存减2050吨，注销仓单增300吨。 LME铝成交29.22万手，持仓100.5万手，增3389手。伦铝持仓依然增加，升至历史新高。现货对三个月贴水C8美元/吨， 库存减2950吨，注销仓单减2950吨。

2、前一交易日现货:今日上海电解铜现货报价贴水150元/吨至贴水30元/吨，平水铜成交价格57950-58050元/吨，升水铜 成交价格58000-58100元/吨。沪期铜低开低走，5万8受阻，现铜供应充足，依然贴水，无奈成交未见有改善和起色，市 况较为暗淡。今日上海铝现货成交价格为16150-16180元/吨，升水20-升水50元/吨，低铁铝16180-16220元/吨，无锡现 货成交价格16150-16160元/吨。

铅锌

3、LME锌成交8.4万手，持仓27.4万手,增4116手。现货对三个月贴水11美元/吨，库存增20225吨，注销仓单减1075吨。 LME铅成交3.9万手，持仓10.04万手。现货对三个月贴水C18.5美元/吨，库存减1075吨，注销仓单减825吨。伦锌转为贴 水，新奥尔良库存大幅增加2万吨。

4、前一交易日现货：国内现货市场流通货源增多，包括南方、驰宏锌锗、豫光、火炬等多成交在15630-15650元/吨，对 期铅主力贴水50元/吨左右，其它铅如汉江等成交在15550元/吨，但快速被抢购一空，午盘期铅直线上涨，现货市场以观 望为主，少有听闻报价，整体市场成交一般。0号锌贴水较昨日变化不大，对主力合约贴120-140元/吨区间，0号锌成交 集中于15550-15600元/吨区间，进口锌对主力贴160元/吨左右，成交于15500附近。因市场看空气氛较浓，持货方出货积 极，下游企业因资金及看跌后市拿货少，市场成交淡。

综合新闻

5.11月原生铅冶炼开工率较上月小幅回升，八成铅冶炼厂难以达成年计划产量。

6.CRU称，2012年全球铜矿商的TC/RC将上涨。暗示明年精矿供应将增加。

结论：金属短期波动加大。今日公布国内数据，欧洲峰会财政联盟若无措施，市场回调可能大。

钢材：

1．昨日国内建筑钢材市场整体以稳为主。早盘北京市场价格继续小幅下跌，临近年底资金问题成为商家降价出货的主要原因。上海市场变化不大。昨日各地成交变化不大，部分市场需求端有一定放量，商家反映是下游补货行为所致。

2. 重钢澳大利亚伊斯坦鑫山磁铁矿项目正式开工。重钢澳矿项目勘测资源量为16.68亿吨，预测远期资源储量超37亿吨，可以开采上百年。

3.目前钢厂和贸易商态度僵持，一面是钢厂宁可亏本也不减产，一面是贸易商对于冬储并无打算。

4.机构方面，海通、国泰君安减持多单。

5. 上海三级螺纹4410（-），二级螺纹4270（-），北京三级螺纹4210（-），沈阳三级螺纹4400（-），上海6.5高线4380（-），5.5热轧4230（-），唐山铁精粉1215（-），澳矿1065（-），唐山二级冶金焦1925（-），唐山普碳钢坯3830（-）

6.近期北方价格弱势，华东价格仍然偏高，关注本周华东地区的库存变化。

黄金：

1、欧洲央行行长德拉基对扩大国债购买持保留态度，德国拒绝讨论共同债券的问题，市场情绪急转直下，黄金周四盘中跳水并大幅收跌。

2、一名德国高级官员周四(12月8日)表示，德国拒绝接受欧盟(EU)包括授予欧洲稳定机制(ESM)银行执照、欧洲金融稳定基金(EFSF)和ESM同时运作，以及发行欧元区共同债券等草案条款

3、巴克莱资本称："我们预期钯金市场明年肯定将会转变为现货不足的状况，因为现货库存快要消耗完了。

4、美国12月3日当周初请失业金人数下降2.3万人，至38.1万人，预期为39.5万。

5、SPDR黄金ETF持仓为1295.811吨（-2.118）；巴克来白银ETF基金持仓为9726.76吨（+30.25），纽约证券交易所铂金ETF基金持仓为42.49万盎司（0万盎司），钯金ETF基金持仓为61.29万盎司（0万盎司）。

6、美国十年期实际利率为-0.01%（-0.02）；VIX恐慌情绪为30.59（+1.92）；COMEX银库存为1.08盎司（0万盎司）。伦敦白银6个月远期利率为0.65%（+0.01），黄金6个月远期利率为0.81%（+0.02），铂金6个月远期利率为0.65%（0）；上海黄金交易所延期补偿费支付：Au(T+D)-- 交收平衡，无支付方向；Ag(T+D)--多付空。

7、小结：欧债问题不确定性仍在，央行购金持续，市场流动性宽松将推动欧美国家实际利率水平处于低位，避险情绪处于高位，这些问题仍将继续推动黄金强于商品。不过美国经济整体有所走好，对美元有所利好，不利黄金。

焦炭：

1、国内焦炭市场平稳运行，厂商观望情绪颇浓。

2、华北地区焦炭市场成交有所好转，钢厂采购略显积极，华东地区焦炭市场出货一般，焦化厂仍采取限产措施。西北地区经过价格再次调整，出货有所好转，库存也明显减少，目前东北地区成交略显疲软，焦炭价格暂稳，但钢厂采购谨慎，当地焦化企业出货压力较大，目前仍以限产为主。

3、焦炭仓单250张（0），天津港焦炭场存137万吨（-2），秦皇岛煤炭库存738万吨（+12）

4、焦炭价格波动以周计，唐山二级冶金焦出厂价格1880（0），唐钢一级冶金焦到厂价2040（-100），天津港一级冶金焦A<12%,S<0.6%, 出厂价2040（0），秦皇岛5800大卡动力煤平仓价895（0），临汾主焦精煤车板价1600（-60），澳大利亚焦煤1700（0）

5、随着日本钢厂减产，未来澳大利亚焦煤价格可能继续走低，带动国内焦煤进口量上升，从而给国内焦煤带来更多压力，焦煤价格继续下跌，因此后市焦炭价格继续看空。

LLDPE:

1、连塑现货短期承压，但是中长期基本面将逐步改善。

2、华东LLDPE现货价区间9150-9450。LDPE华北市场价11250(-10)，HDPE华北市场价11600（-20），PP华北市场价10600（-0）。石脑油折合连塑生产成本约10443。

3、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1190（-0)，折合进口成本9539，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1195美元，折合进口成本9575元/吨。华东进口的LLDPE价格为9100-9250元/吨。前期进口盈亏尚可，吸引后市进口，限制涨幅。

4、交易所仓单量27541（-87）。近期市场略有走稳，但仓单压力仍在，料1月合约将偏弱。

5、目前连塑国内现货价格仍然疲软，主要是连塑暂时仍然有供应压力和仓单注销压力，且PE综合利润仍维持，后续产量和进口量高位对应需求端的走弱，料走势仍将弱于原油。

PVC：

1、东南亚PVC均价945美元(+18)，折合国内进口完税价为7455。

2、远东VCM报价835美元(-0)。

3、华中电石价3750（+0），西北电石价3525(+25)，华北电石3800(+0)。

4、电石法PVC：小厂货华东6608-6650，大厂货华东价6650-6670；

乙烯法PVC：低端华东市场价6800-6900，高端华东市场价6900-7000。

5、华东32%离子膜烧碱1030（+0)，华北离子膜烧碱825（+0）。

6、折合成月均期限价差，1201合约（PVC1109-广州电石法市场价）44.23。

7、交易所仓单6011张，减7张。

8、10月份，全国PVC产量107.33万吨；电石产量133.59万吨。烧碱产量

（折成100%）196.8万吨。

9、隔夜外盘商品走势疲软，此或将影响当日盘面氛围，PVC顺势下行为大概率事件。但目前从PVC基本面看，在经历了电价上调的成本支撑以后，近期运输问题以及部分地区节能减排又将支撑PVC价格，预期PVC下行空间相对有限，或将维持相对强势。

油品：

1、美国原油期货周四连续第二日下跌，此前欧洲央行言论降低了应对欧债危机采取果断举措的期望

2、美国天然气价格上涨，库存降幅超预期。

3、亚洲石脑油市场周四延续反弹，裂解价差攀升。亚洲跨月价差升至6个半月高位。

4、WTI原油现货月贴水0.20%(+0.01%)； Brent 现货月升水0.16%（-0.07%）。伦敦Brent原油（1月）较美国WTI原油升水9.77美元（+0.73）。

5、华南黄埔180库提估价5010元/吨（+0）；上海180估价5290（+0），宁波市场5300（+0）。

6、华南高硫渣油估价4025元/吨（+0）；华东国产250估价4850（+0）；山东油浆估价4700（+0）。.

7、黄埔现货较上海燃油3月贴水108元（+3）；上期所仓单34400吨（+0）。

小结： WTI现货月贴水继续小幅走弱，Brent现货月升水走弱。美国汽油现货月贴水走弱、取暖油现货月贴水持稳，伦敦柴油现货月升水持稳。亚洲石脑油跨月价差升至6个半月高位。华南和华东燃料油现货持稳，近期调油原料稳中有涨。

甲醇

1、布伦特原油108.11（-1.42）；

2、江苏地区价格范围：2810-2850元/吨，较上午基本持平

山东地区价格：2790-2970元/吨，跌20元/吨

河南地区价格：主流偏向于2760-2800元/吨，跌20

3、CFR中国361（+2），完税价2858.012 ；

CFR东南亚386（-1），FOB鹿特丹均价271（+0）；FD美湾112.75（-1.25）

4、江苏二甲醚价格4600（-0）；

5、华东甲醛市场均价1385（-0）；

6、华北醋酸价格2850（-50），江苏醋酸价格3000（-0），山东醋酸价格2850（-100）；

7、张家港电子盘收盘价2810（-5），持仓量28862；

8、截止12月1日，华东地区甲醇库存45.2万吨，华南库存14万吨。

9、据不完全统计，11月份进口量大幅走低，仅40万吨左右。

10、近期国内甲醇市场区域性凸显，其中内陆市场整体阴跌为主，小幅走低；而港口地区受下游补库以及贸易商惜售等带动，维持强势，价格坚挺，目前港口与内陆价差逐步修复，港口价格已基本与内陆持平。当整体而言，甲醇下游需求相对疲软，乏善可陈，供应方面尽管库存维持有所走低，但40+的库存相比往年同期，仍处高位，此决定后市港口甲醇继续冲高相对动能有限，可关注2850一线压力位，随着盘面气氛的转淡，预计ME1203仍有下行空间。

永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88398203（橡胶），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212