进入2011年以来，国内农产品市场波澜起伏，回顾这一年来的走势，农产品市场呈现出两个显著特征，一个是粮食和主要农产品价格前高后低，显著回落；另一个是蔬菜和农副产品价格出现暴涨暴跌。而造成粮价下跌的原因较为复杂，其中国家政策调控和外围宏观市场环境转差两个方面因素影响起到了关键作用。

就粮食市场来看，今年国内外价格整体上涨局面得到有效遏制，不经意间完成了牛熊转换。本年度熊市特征表现较为明显，尤其在第一季度冲高后，农产品近乎无一例外的进入到下行通道。但在低迷中也不乏亮点，例如玉米谷物则在上年度扮演了“黑马角色”。因受到进口预期增强的提振以及年初水稻产区遭遇旱灾的影响，玉米、早籼稻期货本年度再次刷新了历史高点。而豆类及软商品市场则表现差强人意。尤其值得一提的是以棉花、白糖为主的软商品市场本年度出现较大幅度的下跌行情。棉花在年初创下新高之后，一路下行，全年未见像样反弹。截止到2011年12月初，郑州棉花期货相比年初最高接近35000元/吨的高位一路下跌至20000元/吨附近，跌幅可谓惨烈。被称为“糖高宗”的白糖价格也威风不再，全年呈现震荡下跌走势。

造成粮食价格逐步回落，与国家政策调控和外围宏观市场环境转差两个方面因素影响有较大关系。进入2011年以后，国内物价水平始终保持在高位运行，特别是在上半年，除了1和2月份之后，国内CPI价格指数同比上涨均超过5%，7月份更是创下了6.5%的历史记录。年初物价上涨势头明显，通胀形势严峻，国家就此展开一系列的紧缩政策，从上调存款准备金率到3次加息，政策越发严厉。在此影响下，国内粮食市场的上涨动力逐渐削弱，成为促跌的重要原因。

其次，欧债美债问题爆发及全球经济低迷成为拖累2011年农产品走势的另一关键要素。今年评级机构可谓主角，随着欧洲多国主权债务评级被降，也将全球金融市场拖入了无底深渊。而随着欧债危机的愈演愈烈，经济衰退的阴影笼罩全球，商品需求以及避险意愿造成金融市场持续动荡，本年度下半年形成了自2008年次债危机以来的最惨烈的下跌行情。

同时从自身供需格局来看，农产品紧张的供求关系得到一定缓解，特别是中国国内，粮食产量连续第八年获得丰收，这在年初灾害性天气过后，市场增产预期就已得到普遍认同，这也是在进入年度中期之后，国内农产品下行更为坚决的重要原因。另外，南美作物丰产，需求预期下降导致美豆及玉米期末库存消费比情况好转，也减少了市场担忧情绪，造成基本面压力。

目前欧美债务问题及全球经济前景的不确定性，依然让商品市场笼罩在阴影之中。经济前景的悲观预期，让包括农产品在内的商品上升动力不足，价格重新回到低位震荡区间徘徊。但对于粮食市场而言，经济危机帮助剔除了一部分资本泡沫，实际上帮助价格在本年度出现理性的回归。2011年是农产品市场牛熊大转折之年，而我们相信，粮食价格仅是再次回到一个相对合理的位置，在种植成本上升，人口膨胀，粮食需求剧增以及天灾人祸等错综复杂的因素影响之下，未来农产品走势注定还将充满波折。

(沈振东 撰稿)