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| 股指： 1、上证综合指数收盘跌0.6%，至2315.27点，创2009年3月25日收于2291.55点以来的最低收盘水平。该指数本周累计下跌1.9%。深证综合指数跌0.9%，至961.81点。2011年十二月股指期货合约收盘跌1.0%，至2510.8点。 2、欧美股市本周开始调整，欧洲局势的进展再次成为市场关注焦点。投资者在欧盟峰会召开前保持谨慎。 3、海关总署10日发布的数据显示，11月份，我国进出口总值为3344亿美元，增长17.6%。其中出口增长13.8%；进口增长22.1%。 4、银行再融资压力减轻，原定2012年1月1日将要实施新监管标准，或延至明年7月实施。 5、自12月5日起，增持公告的次数和公司家数明显增多。有观点认为，这可能和上证指数本周再次刷新2307点前低有关。当指数阴跌不止，个股估值优势日益凸显，此时容易激发股东抄底的冲动。 6、周小川强调，各国应加强宏观审慎管理，不断探索逆周期调控方式，强化系统性风险监测、预警和危机管理能力建设。 7、今年中共中央政治局会议在提出实施积极的财政政策和稳健的货币政策同时，还强调要保持政策连续和稳定性，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者关系，并提出调控要更有预见性，根据经济发展进行政策微调。 橡胶： 1、11月中至12月底马来西亚东部海岸和泰国南部处于雨季，料将导致橡胶产量下滑。 2、现货市场方面，国产标一华东报价27150元/吨（+0），现货实单商谈为主。 3、SICOM TSR20进口折算成本25514（-528），进口盈利1636（+528）。 4、青岛保税区库存居高不下，泰国烟片胶报价3415美元/吨（-50），20号复合胶报价3415美元/吨（-50）。贸易商报价下调，下游工厂采购谨慎，市场交投气氛一般。 5、国内乳胶市场方面，黄春发报价18500元/吨（+0）。乳胶报盘持稳，下游按需采购，成交有限。 6、丁苯华东报价22850元/吨（+250），顺丁华东报价25550元/吨（+200）。 7、青岛保税区库存：截止12月9日，库存合计22万吨，较上周有所下降。但另外港上库存有5万吨。 小结： 11月中至12月底马来西亚东部海岸和泰国南部处于雨季，料将导致橡胶产量下滑。标一现货持稳，合成胶继续上涨。上周保税区库存有所回落，但港上库存有5万。关注库存消化情况。 铜铝： 1、LME铜成交10万手，持仓29.84万手，减2327手。铜现货对三个月贴水22.5美元，库存减1325吨，注销仓单减1825吨。 LME铝成交18.52万手，持仓101万手，增6180手。伦铝持仓依然增加，升至历史新高。现货对三个月贴水C1美元/吨，库 存增43000吨，注销仓单增2525吨。 2、前一交易日现货:今日上海电解铜现货报价贴水150元/吨至升水20元/吨，平水铜成交价格57700-57800元/吨，升水铜 成交价格57800-57900元/吨。沪期铜低开上行乏力，现铜供应依然充足，升水勉强，大多仍贴水交易，只是抗跌意图使 贴水有限，周末效应使今日成交略有改善。今日上海铝现货成交价格为16100-16140元/吨，贴水20-升水20元/吨，低铁 铝16150-16200元/吨，无锡现货成交价格16100-16120元/吨。 铅锌 3、LME锌成交6.12万手，持仓27.16万手,减2359手。现货对三个月贴水C7.5美元/吨，库存减850吨，注销仓单减850吨。 LME铅成交2.3万手，持仓10.06万手。现货对三个月贴水C18美元/吨，库存减1625吨，注销仓单增150吨。伦锌转为贴。 4、前一交易日现货：国内现货品牌铅南方、驰宏锌锗多对铅期货合约主力贴水20元/吨左右，成交多在15620-15630元/ 吨，其它铅如白银、双燕成交集中在15580元/吨附近，临近周末，欧盟峰会召开之际，市场观望为主，成交清淡。现货0 号锌对主力合约贴120-160元/吨，成交于万五附近，集中于15480-15530元/吨区间，进口锌贴水在200元/吨左右。因持 货方出货积极，而下游消费企业按生产需要理性采购，市场成交较淡。 综合新闻 5.11月精炼铜产量44.8万吨，电解铝产量137.7万吨，均较上月下降。精炼锌产量46.7万吨，精炼铅产量42.3万吨，环比 都有小幅增加。 6.中国11月未锻造铜及铜材进口45.2万吨，较10月份的38.3万吨增长17.9%。11月份废铜进口也有所增加，从上月的38万 吨增长的43万吨。内外高比价也带动了国内废铝进口的增加，11月废铝进口28万吨，10月为22万吨。 结论：铜锌等金属现货仍有压力，金属弱反弹。 钢材： 1．上周国内钢材市场表现平静，大部分地区、品种钢材价格变化不大，市场继续持稳运行。 2．社会库存：螺纹485.93万吨，增2.32万吨，东北地区增量明显；线材97.171万吨，增6.69万吨；热轧418.27万吨，减9.81万吨。季节性需求减弱以及近期钢厂的陆续复产令上周库存小幅增加。 3.沙钢12月中旬价格继续以稳为主，螺纹、线材继续维持不动。 4.机构方面，永安增持空单，中钢增持多单。 5. 上海三级螺纹4410（-），二级螺纹4270（-），北京三级螺纹4190（-10），沈阳三级螺纹4400（-），上海6.5高线4380（-），5.5热轧4230（-），唐山铁精粉1215（-），澳矿1065（-），唐山二级冶金焦1925（-），唐山普碳钢坯3820（-） 6.现货需求走弱，库存有增加的趋势，若华东地区库存持续增加，后市行情或将打破目前的平稳状态。 黄金： 1、欧盟成员国领导人同意缔结新条约，以强化财政纪律，避免债务危机重演；中国或成立基金以援助欧洲。市场风险偏好有所改善，现货黄金周五小幅收高。 2、欧盟峰会同意对欧元区违反赤字限定的国家进行自动制裁，除非四分之三的成员国反对行动，并同意把强调预算平衡的新财政协议写入各国的宪法。欧盟成员国领导人同意缔结新条约，以强化财政纪律，避免债务危机重演。 3、美国12月消费者信心指数初值为67.7，分析师此前的预期为65.6；11月份该指数为64.1。 4、SPDR黄金ETF持仓为1295.401吨（-0.41）；巴克来白银ETF基金持仓为9726.76吨（0），纽约证券交易所铂金ETF基金持仓为42.49万盎司（0万盎司），钯金ETF基金持仓为61.29万盎司（0万盎司）。 5、美国十年期实际利率为0.01%（+0.02）；VIX恐慌情绪为26.38（-4.21）；COMEX银库存为1.10亿盎司（+44万盎司）。伦敦白银6个月远期利率为0.61%（-0.04），黄金6个月远期利率为0.8%（-0.01），铂金6个月远期利率为0.65%（0）；上海黄金交易所延期补偿费支付：Au(T+D)-- 多付空；Ag(T+D)--多付空。 6、小结：欧债问题不确定性仍在，央行购金持续，市场流动性宽松将推动欧美国家实际利率水平处于低位，避险情绪处于高位，这些问题仍将继续推动黄金强于商品。不过美国经济整体有所走好，对美元有所利好，不利黄金。 焦炭： 1、国内焦炭市场基本维持稳定。钢厂方面继续采购低价焦炭，而焦化厂为了消化库存，近期仍延续低位报盘。受降温下雪天气的影响，目前北方焦炭需求量下降，短期内成交平淡。 2、焦炭仓单250张（0），天津港焦炭场存137万吨（0），秦皇岛煤炭库存740万吨（+2） 3、唐山二级冶金焦出厂价格1880（0），唐钢一级冶金焦到厂价2040（0），天津港一级冶金焦A<12%,S<0.6%, 出厂价2040（0），秦皇岛5800大卡动力煤平仓价890（-5），临汾主焦精煤车板价1600（0），澳大利亚主焦煤1700（0） 4、随着日本钢厂减产，未来澳大利亚焦煤价格可能继续走低，带动国内焦煤进口量上升，从而给国内焦煤带来更多压力，焦煤价格继续下跌，因此后市焦炭价格继续看空。 豆类油脂： 1、空头回补，豆粕领涨。大豆减仓1190手，豆粕增仓22002手，豆油减仓8358手，棕榈油增仓24手，菜油减仓166手。宏观风险引发豆类破位下跌，但11月数据显示美豆的中国买盘依旧有限，美豆缺乏商业买盘。夜盘CBOT大豆收低至14个月低点，因USDA上调美国大豆年末库存预估。 2、按电子盘下午三点价格计算，大豆现货压榨利润为-2.24%(美国大豆)；5月压榨利润为0.23%，9月压榨利润为-0.04%。豆油现货进口亏损746，1月进口亏损650，5月进口亏损540。棕榈油现货进口亏损1239，1月进口亏损1129，5月进口亏损505。 3、广州港棕榈油现货报价7600(+0)；张家港大厂四级豆油现货报价8600(+0)，成交清淡；张家港43度蛋白豆粕现货报价为2800(+0)，成交清淡；南通菜籽油现货报价9650(+100)。青岛港进口大豆分销价3950(+0)。 4、国内港口棕榈油库存57.7(-0.7)万吨，国内港口大豆库存683.8(-8.6)万吨。 5、中国海关：11月大豆进口量为570万吨，环比增加49.6%。 6、CONAB：巴西大豆产量年比将下降5%。 7、Somar:巴西南部大豆种植带降雨稀少。 8、CFTC：截止12月6日，美商品基金在大豆上的净多头寸为8586手，环比减少22.39%；在豆油上的净空单为17325手，环比减少19%；在豆粕上的净空单为31019手，环比增加17.2%。 9、USDA12月美国供求报告：由于出口数据持续低迷，USDA普遍下调了需求的预估，导致农产品库存上升，库存消费比上升。11/12年度，美国大豆的期末库存为2.3亿蒲，市场的平均预期为2.14亿。美国玉米的期末库存为8.48亿蒲，市场的平均预期为8.31亿。美国小麦的期末库存为8.78亿蒲，市场的平均预期为8.3亿。 10、USDA12月世界供求报告：世界大豆期末库存为6454万吨，市场的平均预期为6298万吨；世界玉米的期末库存为1.27亿吨，市场的平均预期为1.22亿吨；世界小麦的期末库存为2.09亿吨，市场的平均预期为2.03亿吨。 11、注册仓单数量如下：豆油11110手(+0)，大豆25040手(+0)，豆粕0手(+0)，菜籽油990手(+0)，棕榈油0手(+0)。 12、中粮等现货企业在豆粕上平空单2290手，在豆油上增空单1633手，在大豆上增空单59手，在棕榈油上平空单13手，在菜籽油上平空单26手。 小结：美豆出口需求持续偏弱，导致USDA报告偏空。 PTA： 1、原油WTI至99.41（+1.07）；石脑油至885（-23），MX至1185（-13）。 2、亚洲PX至1428（-4）美元，折合PTA成本8343元/吨。 3、现货内盘PTA至8470（+0），外盘1092.5（-0.5），进口成本8646元/吨，内外价差-176。 4、PTA装置开工率83（-0）%，下游聚酯开工率86.2（-0）%，织造织机负荷63（+1）%。 5、江浙地区主流工厂涤丝产销略有下滑，多数做平，局部较低有5-8成；涤丝价格多有100-200元的上涨。 6、中国轻纺城面料市场总成交量673（+4）万米，其中化纤布592（+1）万米。 7、PTA 库存：PTA工厂3-7天、聚酯工厂0-4天。 下游需求继续回暖，聚酯产品库存大幅下降价格继续提升，PTA库存也较为有限，向上的行情有继续发展的可能，但动力略有下降。 棉花： 1、9日主产区棉花现货价格：229级新疆21019，328级冀鲁豫19115，东南沿海19055，长江中下游19032，西北内陆18947。 2、9日中国棉花价格指数19057(+11)，2级20297(+5)，4级18196(+13)，5级16478(+6)。 3、9日撮合12月合约结算价19575(+50)；郑棉1205合约结算价20565(+30)。 4、9日进口棉价格指数SM报111.16美分(-0.37)，M报106.11美分(-0.50)，SLM报105.42美分（-0.25)。 5、9日美期棉ICE1203合约结算价90.43美分(-1.62), ICE库存81000(+3884)。 6、9日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至25850（-0），30900（-50），21690（-0）。 7、9日中国轻纺城面料市场总成交量673(+4)万米，其中棉布81(+3)万米。 8、9日收储成交42300吨；本年度收储累计成交1368910吨。 纺企采购积极性仍然不高，近日北方多雨雪多雾影响棉花运输，棉花现货成交清淡，交易量的低迷限制了近日棉花价格的回暖力度；外棉方面，美国农业部报告利空ICE期棉小幅收低近2%；郑棉虽现小幅反弹行情，但总体的涨跌两难的现状仍可能维持。 LLDPE： 1、连塑现货短期承压，但是中长期基本面将逐步改善。 2、华东LLDPE现货价区间9150-9400。LDPE华北市场价11150(-100)，HDPE华北市场价11500（-100），PP华北市场价10600（-0）。石脑油折合连塑生产成本约10269。 3、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1190（-0)，折合进口成本9539，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1195美元，折合进口成本9575元/吨。华东进口的LLDPE价格为9100-9250元/吨。前期进口盈亏尚可，吸引后市进口，限制涨幅。 4、交易所仓单量27541（-40）。近期市场略有走稳，但仓单压力仍在，料1月合约将偏弱。 5、目前连塑国内现货价格仍然疲软，主要是连塑暂时仍然有供应压力和仓单注销压力，且PE综合利润仍维持盈利，后续产量和进口量高位对应需求端的走弱，料走势仍将弱于原油。 pvc： 1、东南亚PVC均价945美元(+0)，折合国内进口完税价为7455。 2、远东VCM报价792美元(-43)。 3、华中电石价3750（+0），西北电石价3525(+0)，华北电石3800(+0)。 4、电石法PVC：小厂货华东6650-6650，大厂货华东价6650-6688； 乙烯法PVC：低端华东市场价6800-6900，高端华东市场价6900-7000。 5、华东32%离子膜烧碱1030（+0)，华北离子膜烧碱825（+0）。 6、折合成月均期限价差，1201合约（PVC1109-广州电石法市场价）44.23。 7、交易所仓单6011张，减0张。 8、10月份，全国PVC产量107.33万吨；电石产量133.59万吨。烧碱产量 （折成100%）196.8万吨。 9、现货在经历了上涨之后，近期持稳，下游需求端的疲软拖累PVC走势。在经历了电价上调的成本支撑以后，近期运输问题以及部分地区节能减排又将支撑PVC价格，在欧盟分会达成局部性成果后，预计市场氛围短期会有所好转，受此影响PVC出现跟涨尚有可能。 但是在运输等尚未出现大问题的前提下，预计PVC上行空间有限。 甲醇 1、布伦特原油108.62（+0.51）； 2、江苏地区价格范围：2800-2840元/吨，跌10元/吨 山东地区价格：2770-2970元/吨，低端走低20元/吨 河南地区价格：主流2740-2800元/吨，低端跌20 3、CFR中国361（+0），完税价2858.012 ； CFR东南亚384（-2），FOB鹿特丹均价270.5（-0.5）；FD美湾113（+0.25） 4、江苏二甲醚价格4650（+50）； 5、华东甲醛市场均价1370（-10）； 6、华北醋酸价格2850（-0），江苏醋酸价格3000（-0），山东醋酸价格2850（-0）； 7、张家港电子盘收盘价2800（-10），持仓量26874； 8、截止12月8日，华东地区甲醇库存43.5万吨，华南库存12.8万吨。 9、据不完全统计，11月份进口量大幅走低，仅40万吨左右。 10、近期国内甲醇市场区域性凸显，其中内陆市场整体阴跌为主，小幅走低；而港口地区受下游补库以及贸易商惜售等带动，维持强势，价格坚挺，目前港口与内陆价差逐步修复，港口价格已基本与内陆持平。当整体而言，甲醇下游需求相对疲软，乏善可陈，供应方面尽管库存维持有所走低，但40+的库存相比往年同期，仍处高位，此决定后市港口甲醇继续冲高相对动能有限，可关注2850一线压力位，随着盘面气氛的转淡，预计ME1203仍有下行空间。 燃料油： 1、原油期货周五上涨，因一份报导称中国央行准备设立一支规模达3,000亿美元的新投资工具,其中一部分将以支持欧洲成长为目的。 2、美国天然气价格跌至1年低位，供给压力较大。 3、韩国买家继续支撑亚洲石脑油市场，保持套利窗口开放，使重沸程石脑油(heavy range naphtha)不断自西方运往东方。 4、WTI原油现货月贴水0.19%(-0.01%)； Brent 现货月升水0.14%（-0.02%）。伦敦Brent原油（1月）较美国WTI原油升水9.21美元（-0.56）。 5、华南黄埔180库提估价4990元/吨（-20）；上海180估价5290（+0），宁波市场5300（+0）。 6、华南高硫渣油估价3975元/吨（-50）；华东国产250估价4850（+0）；山东油浆估价4700（+0）。. 7、黄埔现货较上海燃油3月贴水65元（-43）；上期所仓单31400吨（-3000）。 小结： WTI现货月贴水继续略有走强，Brent现货月升水走弱。美国汽油现货月贴水走强、取暖油现货月贴水走弱，伦敦柴油现货月升水走弱。石脑油套利窗口开放,吸引欧洲船货流入亚洲。华南和华东燃料油现货稳中有跌，近期调油原料稳中有跌。 白糖： 1：柳州中间商新糖报价6780元/吨； 11124合约收盘价6690（-25）元/吨,12013合约收盘价6588（ -32）元/吨； 柳州现货价较郑盘1201升水275（+31）元/吨，昆明现货价较郑盘1201升水265（+31）元/吨 ；柳州1月-郑糖1月=83（-1）元，昆明1月-郑糖1月=8（+11）元； 注册仓单量0（+0），有效预报0（+0） ；广西电子盘可供提前交割库存1500（-1700）； 2：ICE原糖3月合约下跌3.03%收于23.4美分，泰国进口 糖升水1.0（+0.1），完税进口价5938元/吨，进口盈利842元，巴西白糖完税进口价6230吨，进口盈利550 元，升水0.75（+0.5），分月盘面进口盈亏见每日观察； 3：根据中糖协公布的截至10月末的产销数据， 本榨季榨糖速度较快，销糖顺利； 4：泰国2011/12年度糖产量或将触及1000万吨记录高位；印度 Maharashtra邦糖产量或无法实现930万吨目标；USDA预估美国2011/12年度糖库存使用比为10.3%； Kingsman下调全球2011/12年度糖供应料过剩量预估至820万吨； 5：多头方面，华泰减仓1966手；空头方 面，无明显变化； 6：截至12月9日，湛江已有5家糖厂开榨，云南已有两家糖厂开榨；中国11月精炼糖产 量为813000吨，同比增长23.6%； 小结： A．格局向下，反弹有限，近期糖期权交易量迅速增加； B．临 近年底，近期有采购，现货可能持稳，期货或有反弹，但是整体基本面仍偏空； 玉米： 1．大连港口新作平舱价2240（+0）元，锦州港2240（+0）元，南北港口价差120（+0）元/吨； 大连现货对连盘1201合约升水8元/吨，长春现货对连盘1111合约升水-68元/吨；大连商品交易所玉米仓单0（+0）张； 12月船期CBOT玉米完税成本2363元/吨，深圳港口价2360（+0）元/吨； 大商所1205合约与JCCE1204合约大连指定仓库交货价价差为-10(+5)元/吨； 玉米蛋白粉均价4320（+0）元/吨，DDGS均价1755(-3)元/吨； 2．市场传言国储将收储1000万吨玉米，收购价吉林省在1980元/吨，辽宁省2000元/吨； 3．USDA报告仍偏空，如果新年度天气正常，玉米单产达到正常水平，将改善供需平衡表； 4．下游产品价格跟随原料价格继续回调，深加工企业保持微利； 5．目前市场观望气氛较浓，收购谨慎； 6．多头方面，中粮减仓7967手，浙商减仓6077手，良运加仓3597手，银河加仓3184手，徽商加仓8122手；空头方面，新湖减仓12975手； 小结 从基本面来看，国内玉米仍然呈偏空格局，国储收储传言推动反弹，市场各方心态仍保持谨慎，预计价格后期仍将逐渐回落 早籼稻： 1:抚州市临川区粮食批发交易市场收购价2500（+0）元/吨，江西省九江粮食批发市场收购价2340（+0）元/吨，江西吉水县收购价2400（+0）元/吨，新余渝水粮食局收购价2460（+20）元； 注册仓单3298（-8），有效预报0（+0）； 2:粳稻价格，哈尔滨2900（+0）元/吨，南京2920（+0）元/吨；中晚稻价格，长沙2550（+0）元/吨，合肥 2460（+0）元/吨，九江2550（+0）元/吨； 3：稻米价格：以下皆为出厂价，长沙早籼米3320（+0）元/吨，九江早籼米3340（+0）元/吨，武汉早籼米3360（+0）元/吨；长沙晚籼米3320（+0）元/吨，九江晚籼米3690（+0）元/吨，武汉晚籼米3560（+0）元/吨； 4:米厂利润不好，不过库存不高，现货成僵持状态； 5:多头方面，美尔雅加仓516手； 小结 早籼米近期价格回升，将带动籼稻季节性反弹 永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88398203（橡胶），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黄金），88398227(燃料油)，88370937（白糖 谷物） 责任编辑：翁建平 |
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