中国玉米产量及库存上调大豆产量下调

美国农业部月度供需报告(2011年12月)

◆美豆出口量及压榨量下调，年终库存上调

◆美玉米库存略上调，全球库存为5年低位

◆美国小麦库存上调，全球库存创12年高点

◆中国玉米产量及库存上调，大豆产量下调

2011年12月9日美国农业部公布了最新的农产品(13.12,0.00,0.00%)月度供需报告。

小麦：由于出口量下调，本月将美国2011/2012年度小麦年终库存下调5000万蒲式耳。硬红冬麦、软红冬麦及白小麦出口减少导致美麦出口量下调5000万蒲式耳。主要出口国供应量增加，国内玉米供应趋紧提振小麦价格，抑制了美麦在全球的贸易机会。据预测， 美国2011/2012年度小麦年终库存量为8.78亿蒲式耳，年比增加1600万蒲式耳，但较2009/2010年度的历史高点减少9800万蒲式耳。美麦2011/2012年度农场季节平均价格略下调至7.05—7.55美元/蒲式耳，而上月预测为7.05—7.75美元/蒲式耳。

澳大利亚和阿根廷初始库存庞大，除美国以外国家小麦产量上调570万吨，二者导致全球2011/2012年度小麦供应量上调930万吨。澳大利亚统计局近期公布的数据显示，2010/2011年度澳麦产量上调190万吨，由此导致2011/2012年度澳麦初始库存上调。根据最新供需数据对阿根廷2009/2010年度和2010/2011年度产量的调整，本月阿根廷2010/2011年度和2011/2012年度的小麦初始库存量均有上调。

预测全球2011/2012年度小麦产量将达到创纪录的6.89亿吨，年比增加3740万吨，较2009/2010年度增加350万吨。2011/2012年度澳麦产量上调230万吨，与最新官方预测一致。澳州南部和东部产区降雨充足及西澳产量恢复增加提振澳麦产量达创纪录的2830万吨。生长末期，生长条件改善提振收割面积和亩产，本月阿根廷小麦产量预测上调150万吨。基于加拿大统计局的最新数据，加麦产量上调110万吨。根据国家统计局近期公布的预测，中国小麦产量上调90万吨。

供应加大以及相比玉米具有价格竞争力刺激全球2011/2012年度小麦贸易量增加。全球小麦进口量上调140万吨，亚洲，包括南韩、日本、菲律宾、泰国及越南几个国家，饲用需求量增加。国内玉米供应紧张刺激饲用小麦进口需求，墨西哥小麦进口量也上调，叙利亚进口减少起到部分抵消作用。供应量增加提振澳麦出口上调250万吨，阿根廷小麦出口上调100万吨。两国小麦出口与黑海及北美国家相比仍具有较强竞争力。乌克兰小麦出口下调100万吨，美国小麦出口下调140万吨。

饲用需求量高于预期提振全球2011/2012年度小麦消费量上调340万吨。除上述提及国家外，澳大利亚、中国、哈萨克斯坦及乌克兰小麦饲用量也上调。全球小麦年终库存上调590万吨，其中阿根廷、美国、加拿大、澳大利亚、乌克兰及中国增幅最大。预测全球小麦库存量将达2.085亿吨，这将是12年来的最高水平。

粗粮：国内需求量略减及燕麦进口小幅增加导致本月美国2011/2012年度饲粮年终库存略微上调。甜味剂生产需求量年比略减少，导致玉米食用种用及工业用量下调500万蒲式耳，年终库存上调500万蒲式耳，达到8.48亿蒲式耳。

预测美国2011/2012年度玉米年度平均价格为5.90—6.90美元/蒲式耳，上下限各下调30美分。农场玉米价格较当前现货价格低40—50美分/蒲式耳，这反映出今年春季播种前农民在6美元/蒲式耳以下大量交运玉米的状况。自11月初以来期价下跌也抑制了未来几个月价格季节性上涨的预期。

玉米和大麦初始库存下调，而玉米产量上调740万吨（主要反映出中国产量的增加），本月预测全球2011/2012年度粗粮供应量增加740万吨。南美2010/2011年度产量下调导致全球2011/2012年度玉米初始库存下调80万吨。

尽管美国玉米产量年比减少350万吨，但预测全球2011/2012年度玉米产量将达创纪录的8.675亿吨。预测除美国以外国家玉米产量年比将增加4340万吨。基于国家统计局近期公布的预测，中国2011/2012年度玉米产量上调730万吨。种植面积增加及亩产较此前预测提高2%导致中国玉米产量预测上调至创纪录的1.918亿吨。今年亩产预测较2008/2009年度纪录水平增加3%（3蒲式耳/英亩），较2009/2010年度近期低点增加9%（8蒲式耳/英亩）。今年天气整体有利于玉米生长，尽管东北产区夏季较2008/2009年度炎热干燥，但预计玉米亩产仍将创纪录。另外，欧盟27国玉米产量也上调100万吨，加拿大玉米产量上调70万吨。

全球2011/2012年度粗粮贸易量基本未做调整，玉米高粱进出口量略下调，但大麦进出口量略上调起到部分抵消作用。塞尔维亚玉米丰产及预期出口量增加导致欧盟27国进口量下调50万吨。全球玉米消费量上调，主要反映出中国玉米饲用消费量增加200万吨。全球玉米年终库存上调560万吨，其中主要是中国库存增加。预测全球玉米年终库存量为1.272亿吨，仍处于5年来的低位水平。

稻米：美国2011/2012年度所有稻米及分品种稻米供需数据未做任何调整。预测稻米年度农场平均价格为14—15美元/英担，与上月预测持平。

全球2011/2012年度稻米供需数据均调低。预测全球稻米产量将达到创纪录的4.608亿吨，但因巴西和中国产量下调仅部分被越南增产所抵消，因此全球稻米产量仍略低于上月预测。基于中国国家统计局12月2日公布的报告，预测中国稻米产量将达到创纪录的1.405亿吨，较上月预测减少50万吨。国家统计局预测中国稻米收割面积为2990万公顷，略高于去年水平。预测亩产将达创纪录的6.7吨/公顷，年比提高2%。收割面积减少导致巴西产量下调。越南产量受面积和亩产提高提振上调。全球消费量和贸易量略下调。预测全球2011/2012年度年终库存为9950万吨，较上月预测减少110万吨，但年比仍增加280万吨，年终库存调整主要反映出印尼库存的下降。面积减少导致印尼2010/2011年度稻米产量预测下调160万吨，产量下调造成印尼2010/2011年度结转至2011/2012年度的库存下降。

油籽：棉籽产量略下调导致本月美国2011/2012年度油籽产量预测下调至9100万吨。美豆出口量下调2500万蒲式耳，达到13亿蒲式耳，反映出实际出口装船及截至11月末已销售但未装船进度缓慢、南美出口竞争激烈的状况。国内豆粕消费量下降及豆粕出成率提高，美豆压榨量下调1000万蒲式耳，达到16.25亿蒲式耳。预测美国2011/2012年度大豆年终库存量为2.3亿吨，较上月预测增加3500万蒲式耳。

本月对美国大豆和豆类产品的价格预测均下调。预测美豆2011/2012年度平均价格为10.7—12.7美元/蒲式耳，上下限均下调90美分；预测豆粕平均价格为280—310美元/短吨，上下限各下调30美元；预测豆油价格为50.5—54.5美分/磅，上下限各下调2.5美分。

预测全球2011/2012年度油籽产量为4.576亿吨，较上月预测增加280万吨，其中除美国以外国家大豆、油菜籽、葵花籽和花生增产占主要增幅。预测全球大豆产量为2.592亿吨，较上月预测增加30万吨，加拿大和印度增产仅部分被中国减产所抵消。全球油菜籽产量上调，其中主要是加拿大产量增加。基于加拿大统计局最新调查结果，加拿大油菜籽产量上调130万吨，达到1420万吨，亩产上调是产量增加的主要原因。中国油菜籽产量下调30万吨，与国家粮油信息中心的最新预测持平。其它调整包括乌克兰葵花籽及中国和印度花生产量上调。

本月预测全球油籽贸易量为1.14亿吨，较上月预测增加70万吨，其中巴西大豆出口量、加拿大油菜籽和大豆出口量及中国和印度花生出口量上调占主要份额。预测全球油籽年终库存量为7550万吨，较上月预测增加160万吨，主要反映出美国大豆库存及加拿大油菜籽库存的增加。

白糖：根据甜味剂市场数据对2010/2011年度结转库存的调整，本月预测的美国2011/2012年度白糖供应量较上月预测减少15000吨。

棉花：美国2011/2012年度棉花供需预测包括：产量、国内需求及年终库存。除偏西部外所有产区产量下降，导致棉花产量下调47.3万包。由于近几个月来需求量低于预期，国内加工需求量下调20万包，而出口量预测仍维持在1130万包。预测年终库存量为350万包，库存/消费量为23.5%。预测农场年度平均价格为85—95美分/磅，上下限各下调1美分。

消费量下调导致全球2011/2012年度年终库存上调270万包，初始库存上调近30万包，美国产量减少导致全球产量下调近50万包。全球棉花消费量大幅下调，反映出全球经济前景的不确定性及纤维在聚酯生产中份额减少的状况。全球主要消费国消费量下调，其中印度消费量下调100万包，中国和土耳其消费量下调50万包。尽管消费量下降，但由于中国国储采购进口需求强劲，全球棉花贸易量略上调。预测全球棉花年终库存量为5770万包，年比增长27%，库存/消费比为52%。