今年8月底，证监会发布了新修订的《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》，开放了公募基金的专户理财对商品期货的投资。这意味着中国式期货管理基金诞生的制度障碍已经扫除。继金融期货市场之后，大型机构投资者也将进入商品期货市场，公募基金的专户理财和券商的集合理财产品将率先入场。

海外的期货管理基金(Managed Futures Fund)作为另类资产类的一个投资行业，已有超过30年的历史。期货管理基金由专业大宗商品交易顾问（CTA: Commodity Trading Advisor）进行管理。这些顾问以基金项目的形式来管理与操作投资者的委托账户，以全球150多个期货交易市场作为投资媒介，通过预测市场变化来计划与贯彻交易决策。随着全球金融市场与工业市场的迅速增长，期货合约产品也层出不穷，期货管理基金的投资范围不仅覆盖外汇、利率、股指、金属、能源、农产品等传统标的，近年来还发展出乙醇、水，甚至天气期货合约等新兴品种。

全球期货管理型基金的规模增长迅速。根据Barclay Hedge的统计数据，整体行业的资产管理规模从1980年的3.1亿美元增长到2011年第三季度末的超过3200亿美元，尤其近十年来复合年均增长率高达22.7%。但由于信息披露与风险暴露的严格限制，公募基金中的期货管理基金起步较晚，规模较小。目前美国市场上仅有22只期货管理型共同基金，且绝大部分成立于近两年，规模总计82.7亿美元，其中最大的一只是Rydex SGI旗下2007年发行的，资产计24.8亿美元。美国这类期货管理共同基金为小额投资者提供了以前大额投资者独享的投资机会，同时受到商品期货交易委员会与全国期货协会的额外规管，执行比普通共同基金更严格的审计与披露要求。

近年来，越来越多的资产管理公司和银行保险将期货管理基金纳入政府机构、企业集团的资金管理项目的投资组合，包括公共养老金、捐款基金和信托基金等。除了能够分散投资于全球150多个市场广泛的金融与实物标的资产外，一个配置平衡、运作良好的期货管理基金还具有以下优势：

能够降低组合整体风险。其主要原因是，期货管理基金参与的市场与交易机制与绝大部分传统股票与债券市场具有很小甚至反向的相关性。

获取高回报的潜能高于其他资产种类。大量海外实证研究表明，再优秀的股债组合在降低风险与斩获收益上也无法与可运用杠杆借贷的期货管理基金媲美，适当增加组合中期货管理基金的比例能在风险水平不变的前提下大大提高总体投资回报。

能够取胜于任何经济环境。期货交易顾问具有在市场上升、下降或停滞的状况下获利的能力，他们可以在预期上升的市场中做多，在预期下跌市场中做空，并可巧妙运用期权权证操作技术在市场走向中立时有所斩获。这种适应与防范不可预测事件的能力在当今动荡的全球市场中尤为可贵。

具有高度灵活性与纪律性的止损机制。期货交易通常需要严格止损，期货管理型基金相比其他投资在市场下挫时能够有效限制跌幅；此外，在经历下跌后，期货管理型基金所需的恢复时间也更短，这一部分由于基金能够在市场下跌中利用卖空交易取得优势，更重要的是其需要恢复的损失与其他资产相比更低。

由于期货管理基金主要投资于杠杆极高的期货市场，风险管理显得尤为重要，即使长期趋势判断准确，若短期亏损超过保证金能够承受的幅度，基金仍将面临损失。因此期货管理基金更须关注对下行风险的控制，其成功与否也相当程度上取决于所采取的交易策略的优劣。就费用而言，期货管理基金的管理费要高于其他传统投资基金，但期货交易费通常低于股票与债券而能部分抵消；此外，与其他对冲基金类似的，基金资产还需按合同规定支付给交易顾问业绩激励费。