铜

市场对欧债解决方案的失望继续拖累铜价，国际铜价受美元重新走强打击明显回落，并且进一步回落的可能性很大，建议维持逢高抛空的操作思路。

少量空单

田联丰

0571－87219355

铝

国内中期新增产能的投产仍令抑制铝价，11月汽车产销环比微幅增长但同比回落，铝材消费不及此前。铝库存的回升，也反应了中期供过于求的趋势。氧化铝价格下调与电价上调导致铝成本上升不明显，预计中期铝价大涨不易。

少量空单

田联丰

0571－87219355

锌

锌市基本面疲弱，冶炼企业与镀锌企业开工率都偏低，但锌价低于生产成本限制下行空间；上海锌库存下降趋势放缓，此前利好局面有所打折，市场担忧转向欧盟峰会的结果，目前看来并不乐观。

少量空单

田联丰

0571－87219355

铅

若干省份电池行业准入标准出台，严格程度如此前预期，预计全国现有的2000多家铅酸蓄电池企业中，将有1000多家被淘汰，行业集中度将有大幅提升，增强下游议价能力，电池铅消费料无明显改善。

少量空单

田联丰

0571－87219355

黄金

各国央行在三季度持续增加黄金储备，欧债问题和地缘政治仍将推升黄金的避险需求，但美元指数在78一线获得支撑对金价构成较强压力。欧盟峰会声明尽管有积极成果，但仍存较大的风险，相反美国经济数据持续好转导致美元避险功能增强，在美元进一步走强预期下金价短期有望继续下跌。技术上关注外盘1600美元/盎司一线支撑。

短空

冯晓

0571－87219355

钢铁

目前钢铁行业普遍亏损已成共识，现货供应趋于紧平衡，但融资成本高的贸易商对于冬储反应不一，观望谨慎的态度显示现货市场的低迷，值得期待的是宝钢微上调明年1月产品价格，近强远弱和远期贴水的市场结构有利于远期多头持有。

1210合约中线多头持有

田立超

022- 88351122

焦炭

未来需求下行趋势将对焦炭需求产生影响，并且钢铁行业盈利水平偏低进一步对焦炭价格构成压力。国际焦煤价格持续回落，国内进口量增加拉低焦煤价格，不利于焦炭上涨。期货方面，1201行业随着减仓实盘压力加大，预计下跌目标位在1900元/吨以下。由于3月注销仓单，1205合约在仓单为0的情况下存在抛空风险，建议在2050元/吨以上进行抛空。

观望

冯晓

0571-87219355

天胶

美国联邦储备委员会(Federal Reserve，简称Fed)的官员们未立即采取措施支持美国经济使得隔夜欧美股市全线下挫，美元大幅走高，国内天胶近期维持抗跌性走势，25000支撑较为明显，总体或围绕25000-26000震荡。

日内短线，多空都不建议持仓过夜。

宋超

0571－87213861

大豆/豆粕

月度报告集中释放利空后，市场热点有所转移，南美天气担忧重燃，但美元站上80预计仍产生压力，行情短期内预计震荡，技术上美豆暂时关注1100一线的支撑。国内豆粕1209暂时关注5天线的压力和2750一线的支撑。

豆粕空单可考虑继续减仓。

徐文杰

0571－87219375

豆油

月度报告集中释放利空后，市场热点有所转移，南美天气担忧重燃，但美元站上80预计仍产生压力，行情短期内预计震荡，技术上美豆暂时关注1100一线的支撑。国内豆油1209暂时关注5天线的压力和8600一线的支撑。

豆油空单可考虑逢低减持

徐文杰

0571－87219375

棕榈油

欧债路途艰难，美元上涨，商品承压。美豆报告后利空释放，短期震荡。棕榈油11月产量下降，库存减少，符合预期，关注60日线或3000令吉的支撑。国内棕榈油1205合约关注震荡区间下沿7700附近的支撑，短线交易为主。Y-P1205价差880附近；Y-RO1205价差640附近。

短线交易为主，空单减持

朱金明

0571－87219375

白糖

糖厂和下游观望情绪浓厚，现货成交持续低迷，市场对春节备货需求的期待开始松动，现货价格在6500元/吨附近无量波动。KDJ触底钝化，短期警惕超跌反弹

空单持有。

朱晓燕

0571－87213861

棉花

美棉下方仍有空间。国内短期需求略涨多为节前补库，整体氛围依旧悲观。

短空持有，20350止盈

朱晓燕

0571－87213861

PTA

PTA期货持续增仓，资金对后市分歧加大。下游周期性补货行情结束，聚酯涤纶产销率明显回落，拖累PTA现货市场人气低迷，价格重心下移。利多方面聚酯涤纶工厂库存顺利转移，库存水平处在低位，暂时没有降价促销压力，整个产业链处在小幅调整格局。上游原料PX价格近期回升至1400美元上方，对PTA成本支撑力度增强。宏观面仍存在诸多不确定性。

谨慎观望 逢低做多

 朱晶

0571-83788081

PVC

电石市场稳定前行，部分仍酝酿调涨或适当调整开工率，局部供应略紧。PVC僵持整理格局难有改观，因素刺激不足，淡季需求改观有限，区域性的货源供应充足。V振荡区间下移，谨慎追空。V1205的6850空单持有，止盈位6800，支持位6700，止损位6950。

6850空单持有，空仓者观望或短线

马惠新

0571－87213861

LLDPE

中油及中石化部分大区结算/价格下调，市场需求维持低迷局面。各地PE市场价格仍旧以小幅走低为主，华北地区线性主流价格为9000-9250元/吨，华南9100-9200元/吨，华东9050-9250元/吨。L振荡区间下移，谨慎追空。L1205的9500空单持有，止盈位9400，支持位9100，止损位9650。建议加快出货或等额卖出保值。

9500空单持有，空仓者观望或短线

马惠新

0571－87213861

甲醇

中央经济会议基调稳中求进，宏观面趋于稳定；甲醇现货近期虽有下跌但依然处于抵抗式下跌的过程中，做空动能有限；甲醇期价继续关注2700一线支撑。

短线操作，多单可获利了结

 徐涛

0571－87213861

股指

美联储量化宽松预期减弱，美元走强，外盘涨跌不一。国内经济工作会议定调稳中求进，300指数周三继续走低，量能继续低位运行。期指短期将测试2400支撑，持弱势思路，前期空单继续持有。

前期空单持有

潘一诚

0571-87215357