【基本面情况】现货市场：上周全国主流城市现货报价基本以持稳为主，京津地区周初略有拉涨，但动力不足，随后调为弱势平稳。随着各地逐渐入冬，本已孱弱的需求继续走弱，市场成交日渐惨淡，商家连续几日零开单的情况也不鲜见。此种情况下，商家订货意愿大减，主要以消耗库存为主，而较低的库存在一定程度上支撑起了市场价格。此外，尽管近期市场资金面有所放松，但商家仍心有忌惮，不敢囤积库存，宁愿把现金放在手上。

原材料市场：63.5%印粉国际交易价格下跌2美元/吨至140-143美元，上周已累计下跌9美元/吨；唐山方坯合金价格下跌30元/吨至3900元，上周累计下跌50元/吨，两者对钢价的成本支撑作用均减弱。

库存变化：上周全国主要城市螺纹钢库存重回下降通道，分地区来看，除西南和东北螺纹钢库存出现增长外，全国其他区域螺纹钢库存主要以下降为主。整体较前一周减少2.35万吨至483.58万吨，减幅为0.48%；与去年同期相比，增加66.852万吨，同比增幅为16.04%，增势略微有所收窄。

宏观环境： 1、在下调存款准备金率之后，央行连续三周在公开市场净回笼资金，但并未给货币市场带来太多波澜，资金面仍然维持相对宽松。分析认为，由于利好的货币政策环境，以及年底1万亿元左右财政存款投放预期，资金面还将“维稳”。 2、周五召开的2012年全国发展改革大会提出了8项重点工作。国家发改委表示，明年将巩固和扩大房地产市场调控成果。国家发改委主任张平说，截至目前，房地产市场调控取得初步成效，保障性安居工程建设进展顺利，明年将巩固和扩大房地产市场调控成果，促进房地产市场健康发展。

【期货市场】螺纹主力上周五高开高走，尾盘报收于4189，较一交易日上涨1.6%，持仓量、成交量均无明显变动。

技术面上，螺纹主力上周五突破均线密集区，收于光头光脚中阳线。但因没有实质性的利好支撑，且钢价上方接近4200关口的重要阻力及上周五的上行尚未得到量能的配合，对上方高度暂不宜乐观。

【综合分析】整体来看，发改委表示明年将巩固和扩大房地产市场调控成果及统计局发布房屋价格变化显示价格下降的城市增多，打压螺纹下游需求；评级机构下调比利时主权信用评级及法国的负面展望显示市场对殴债危机的持续担忧；技术上，螺纹突破均线密集区，但上方4200关口压力依然较大，短期偏强震荡格局；操作上，螺纹1205合约延续震荡格局，4200关口压力仍较大，暂观望。今日1205合约看上涨，目标位4195。