【简评】

隔夜欧美股市大幅走高，且周三亚太商品、股市均大幅走高，受此影响，周三 A 股早盘小幅高开，但冲高乏力，盘中在股指期货的带领下一路走低，显示市场气氛极度悲观，两市成交继续低迷，成交额分别为 461 亿元、446 亿元，显示市场观望气氛较重；且目前A 股估值偏低，截止周三（12月 21 日）收盘，沪深 300 市盈率为 12.50 倍，估值严重偏低，不宜做空，可以持有适量中线多单，但近期国内股市较为低迷，注意仓位安全；由于 11 月外汇占款连续第二个月减少，而国内 IPO 不断导致市场人气极度疲软，近期存在下调存款准备金率和掐住 IPO 口子的可能性。

周三股指期货连续第二天冲高回落，显示多头较为谨慎，股指期货总持仓为 50138 手，叫前一日小幅增加，周三的中阴线加大了多空分歧，后市市场的波动较为剧烈；从中金所前 20 席位的持仓来看，主力席位继续保持绝对空头思路：1201 合约前 5 大席位持有净空单 10226 手，前 20 大席位持有净空单 8878手，均处于历史高位；空头老大中证期货一个席位就持有 8301 手空单，多于前 3 个多头席位的总多单量，显示主力空头的看空意愿强烈，另外也显示，当前的弱市里空头掌控市场，短期仍将在低位震荡，与外盘股市、全球商品的走势严重脱节；

A 股自身因素导致市场低迷，表现弱于全球股市，估值跌破 2008 年次贷危机时的水平，具有较大的投资价值，且中国、美国两大经济体的经济数据良好，建议以多头思路对待，中线持有多单。

【要点提示】

1.  日本央行周三（12 月 21 日）公布货币政策会议决议，全票通过维持指标利率在 0-0.1%不变，并维持资产购买规模在 55 万亿日元。但连续第二个月调降经济评估，暗示日本已做好准备，一旦日本经济复苏前景受到威胁，将采取更多货币刺激政策。

2. 21 日公布的 12 月英国央行货币政策委员会会议纪要显示：MPC 全体 9 名委员一致同意，维持 0.5%的银行利率和 2750 亿英镑的购买资产项目不变。

3. 意大利统计局周三公布数据显示，意大利第三季度国内生产总值(GDP)环比收缩 0.2%，前值为增长 0.3%。意大利今年第三季度经济收缩为 2009 年第四季度来首次，并符合市场预期，市场预计意大利进入衰退。 

【操作策略】

国内 IPO 不断，导致 A 股持续弱于全球股市，跌破前期低点，市场空头气氛较重，目前估值严重偏低；欧债危机虽仍将影响市场，决定市场走势的是自身因素，短线投资者日内短线，中线投资者持有原有多单，仓位轻者可以适量加仓。