我国PVC生产以电石法工艺路线为主，电石是生产PVC的最重要的原材料，其生产情况直接制约PVC生产。统计数据显示，2011年11月我国电石产量为132.6万吨，同比增长35.1%，环比下降0.74%，1—11月累计产量为1623万吨，累计同比增长24.2%。电石产量同比增速自3月份见底以来快速回升，冬季电石法PVC生产原料供应依然充足。

国内电石法PVC的主要原材料电石价格在10月份大幅下挫，电石法PVC的成本支撑作用迅速减弱。11月底电价上调之后，国内电石价格恢复稳定，各主产区价格变动不大，电石法PVC的成本支撑作用良好，西南地区电石均价约3925元／吨；西北地区电石均价约3525元／吨，华北地区电石均价约3850元／吨，华东地区电石均价约3975元／吨。电石价格上调使得国内电石法PVC的成本支撑作用增强，但由于需求疲软格局没有改观，价格也难以出现较大幅度的回升。未来国内电石价格下降空间有限，均价预计在3800元／吨附近，对应的PVC生产成本将在6700元／吨一线，国内PVC价格进一步下降的空间非常有限。

受乙烯价格反弹影响，国际市场上二氯乙烷（EDC）弱势格局有所改观。石脑油裂解装置长期处于负利润状态，开工率下降给乙烯价格带来了一定的提振作用，乙烯CFR东北亚报价自11月初的低点1000美元／吨回升至1149美元/吨附近，乙烯CFR东南亚报价自980美元/吨的低点反弹至1089美元／吨一线。乙烯价格弱势格局有所改观，二氯乙烷价格小幅反弹，但各地强弱差异较大，EDC远东CFR价格报292美元／吨，东南亚CFR价格报305美元／吨，美国海湾FOB价格报235美元／吨，西北欧FOB价格报322欧元／吨，欧美地区反弹力度较弱。按照国内EDC市场均价来计算，乙烯法PVC的生产成本高于当前的期货价格，生产企业压力极大。

尽管下游需求疲软，国内PVC产量却在持续增长。统计数据显示，2011年11月份中国聚氯乙烯产量为111.7万吨，较10月份产量107.3万吨环比增长4.1%，较去年同期增长7.9%；2011年1—11月中国PVC产量累计达到1173.4万吨，较去年同期增长12.1%。自2010年以来，我国PVC产量增速有所放缓，不过产量增速放缓仍不足以抵消房地产领域调控的不利影响。

货币政策微调和电价上涨的利好已经被市场消化殆尽，节前备货的积极性不够，国内PVC价格僵持格局未变。亚洲地区PVC需求恢复相对欧美市场要好，乙烯价格回升带来的成本上升也有利于PVC价格止跌趋稳。总体而言，成本支撑依然是当前PVC市场的主要看点，需求恢复的前景则依旧不容乐观，冬季是传统的淡季，北方需求处于停滞状态，南方市场下游制品出口不见好转，预计整个PVC市场仍将成本的支撑下维持区间窄幅整理态势。