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中远期交易乌云密布现货交易所寻求转型

11月国务院的“38号文”拉开了今年大宗商品现货电子盘的整顿序幕，作为全国现货交易中心较为密集的地区之一，上海此类机构的整治工作也有条不紊地展开，很多交易所还闻风先动，提早规范中远期交易业务或者及时改变业务模式。经过整改，很多在上海“待不下去”的投机资金甚至还被迫流向全国其他地区。

沪上一家现货交易所的老总就表示，对于一些不合规的中远期现货交易，上海已经设立了“禁飞区”，但很多其他地方却没有相应的措施，不少资金从上海地区的交易所流出，转去了天津和山东。为了响应国家号召，一些交易所也主动拓展新业务，在传统的中远期业务亏损的同时找到新出路。

“最好就剩两三家”

“可以说本次整治的力度是空前的，这是直接由国务院发文，有法律层面的效力，执行力度应强于往年。”上海一家交易所的总经理告诉《第一财经日报》记者。

在上海地区的15家现货交易所中，此前中远期交易颇具规模的约有13家。这些中远期交易所包括7家金属和钢材类市场、2家纸业市场、1家煤炭市场、1家石油市场、1家化工品市场以及1家农产品市场。

“上海对中央文件的执行力还是比较强的，比很多其他地方都要规范。虽然名义上上海很多交易所还有类期货的中远期交易，但实际上不少交易所的这块业务已经受限甚至关停。”一位业内人士称。

不过，一些交易市场的负责人也表示对整治“无压力”，因为这可以让大量的杂牌交易所被淘汰，大型、规范的交易市场的“生意”才好做。

某家钢铁电子盘市场负责人表示，很多小的交易所属于纯投机，而该所的客户基本上都是钢铁产业内的客户，基于对该平台的信赖长期与之合作，每天几乎都有交割。此次整顿对类似于该性质的市场没有影响，客户对一年一整的“规律”都习惯了。他还指出，今年整顿的力度之强，主要是针对各地的文交所和“异类商品”交易所，一些地方把不适合标准化的商品加入了期货属性并进行交易，的确构成不良影响，须加强整治。

一商品交易所上海地区负责人也指出，对于规模大、背景深、运营规范的交易所而言，根本不怕整顿。以其所在交易所为例，它是受到省级人民政府监管，中央各部委领导都曾前来视察工作。品种方面，仅每天进入交割的白糖就达几千吨。“反之，那些采取‘自律’手段监管的所谓交易所，就比较乱，有时候一家交易所刚成立，它的股东竟然就把自己家里的画拿到交易所去卖，这样混乱的交易所即便不整顿，最后也要关门。希望到最后全国现货交易所就剩个两三家比较有实力的，这样我们开展业务也方便些。”他说。

痛并快乐着

当然整顿有时候就意味着阵痛，意味着放弃和新生。

某农产品交易市场老总称，早在整顿之前，该公司就清退了五六万的农产品经纪人，目前中远期交易基本停了。“中远期业务没有关，只是自然人清退了，已经没有中远期交易了。”他强调。

但清退自然人的结果便是交易所收入的急剧下降，据上述老总介绍，目前公司在中远期业务上已无收入，今年这方面的手续费流失高达1个亿，全年几乎肯定要出现亏损。

一家钢铁现货平台的内部人士也说，整顿冲击了本来就已缩水的现货电子盘。随着近几年钢材期货、新的化工品期货的上市，一些现货相关的交易所生意越来越不好做，小型的电子盘平台更有扰乱市场、不利于中国争夺商定定价权之嫌，生存都成问题。

但这位人士同时也指出，目前很多公司已没有交易所的名头，而由于中远期交易受限，它们普遍转而侧重于电子商务，而这类业务不仅不在国家整顿范围之列，还属于大力推广的大宗商品交易新模式。

责任编辑：翁建平

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