昨日下午大盘创新低后至收盘，期指1月合约减仓9611手

A股周三小幅收高，沪指盘中再创近33个月来新低，引发逢低买盘进场。近期大盘每创新低就反弹，但周三有个巨大变化：下午大盘创新低后出现反弹，期指1月合约至收盘时减仓9000多手，也就意味着，有超过10亿空头资金收手。

周三折腾出了十字星，里面聚集了上百亿资金的多空搏杀，这反映出什么样的奇特信息？本期《投资有理》栏目特邀中邮证券首席分析师田渭东以及联讯证券首席策略分析师曹卫东共同分析后市。

田渭东(中邮证券首席分析师)：周三的盘面峰回路转。在比较悲观绝望的时候，在空头气氛特别浓厚的时候，出现了意想不到的峰回路转的情况。

股指期货跟股市是类似的，如果都看空没有做多的对手盘，积累的这个单子什么时候获利？短期是有担忧的，对于空头来讲。

从目前看，短期获利程度比较大，需要平空仓。但从中长期看，空头不会轻易放弃现在已有的果实，可能还会继续看空市场。从整体上看，短期我认为，空头是该暂时歇一歇了。

从资金的压力来说，年底的套现压力在元旦之后，基本上被消化干净了。再加上2012年的信贷投放，而且2011年的财政支出也会出来，1到3月可能会有一到三次的存款准备金率下调等等，这些措施一定会短期扭转大家看空的情绪。

目前来看，A股已经是熊市景象，但即便是在熊途漫漫的过程中，也会有震荡有反弹，中途的反弹也是建议大家关注的。

曹卫东(联讯证券首席策略分析师)：现在这个趋势，多方是不会发动反攻的，主动权还在空方。只是空方在年底创出新低之后开始出手部分平仓。从期指持仓的变化看，似乎没有多少平仓，只是缓一下，兑现以后仓单又有新的变化。货币政策没有变，要想股市上涨得有钱，但资金面似乎没有想象那么乐观。

对明年看长一点，我对大文化的主题还是有比较好的期待。我觉得年底这几天，这种小反弹操作不好，很容易失误的。从这个角度来讲，从3067点开始跌，大概每次都是跌400点到500点左右，反弹200点左右。从2500多点跌到周三的低点，大概也到400点了，反弹也该来了。但反弹需要一个契机，最好是节前不要涨，节后涨更好。