一 、基本面概述：目前来看，市场利空气氛暂占主导地位，而美经济数据支撑有限，未调整货币政策以及全球资本市场风险厌恶情绪上升，推动期货市场走低，预计短期商品或将维持弱势运行。另外，最近两天罗马将拍卖200亿欧元规模国债，欧洲央行LTRO计划将面临市场首次重大考验，所以，整个欧洲银行业对欧债的担忧情绪依然很重。意大利28日早些时候成功举行了6个月期国债拍卖，但市场对该国29日的10年期国债拍卖的担忧加重，打压欧元兑美元在交易中跌至11个月低点。短期铜价再次面临考验，弱势下调为主。年底，贸易商资金偏紧，减少铜采购量，市场成交低迷，库存持续攀升。上周上海期货交易所铜库存量8.2万吨，比前一周增加3.4%，连续三周增加，累计增长42.7%.所以综合来看，对于目前铜价的每次上涨，应该保持谨慎的态度。

二、行情回顾：隔夜外盘，因担忧意大利国债发行或不顺利，伦铜开市后下滑，结束节前的反弹格局。29日意大利将标售85亿欧元长期国债，届时将再度测试人气。国内铜价主力1203合约，以55150元/吨平开，盘中震荡，以55170元/吨收盘，上涨30元。此合约28日成交386680手，持仓量减少2558手至246264手。现货方面,长江现货28日早盘均价55225元/吨，平水铜贴650元/吨，升水铜贴450元/吨，日内窄幅波动，围绕55000反复争夺，现货市场贴水扩大，体现为国内宽松的供需局面。但现在正值年度加工费谈判时期,矿山为了压低加工费,会在一定程度上减少供应,这也注定了11月铜精矿进口量的减少,精炼铜产量也将因原材料限制而相应减少,供应依然偏紧支撑铜价。中国铜消费占到全球供给量的约40%。若工业活动放缓，也将对基金属价格产生巨大影响。

三、操盘建议：最近维持了数月的铜价偏弱走势折射了对欧债危机的市场情绪。在多空因素博弈下，预计后期沪铜将陷入区间横盘震荡格局，震荡区间为50000-61000。但从外盘金属趋势上看，短线有可能重新上探7,654美元/吨，伦铜有继续企稳的可能，但当前仍不具备持续性上涨的条件。最近几个交易日沪铜在55000一线初显止跌企稳迹象，市场也有超跌反弹的需要，因此目前沪铜中线继续关注区间下沿55000的多空博弈点，沪铜分析师唐晓亮预计沪铜1203合约今日内54300开盘，盘中关注54600重要多空线，日内54000-54880的区间,日内震荡思路操作。控制仓位，谨慎操作。