2011年天胶市场演绎了一出冰与火的碰撞，在宏观政策与橡胶行业调控预期下走出“独立”行情。沪胶期货自2011年2月创出历史性新高之后开始一路走低，在6月末筑底之后，发起一波明显反弹，7月27日创出2月下跌以来的新高36491元/吨。但此后又继续一轮跌势，9月19日开始的9个交易日内，每吨下跌近7000元，并在9月29日跌至年内新低26012元/吨，让市场人士不禁心生寒意。值得注意的是，在市场猜测是否已经跌至底部之后，十一假期之后沪胶接连几个跌停板直接让市场陷入草木皆兵的状态。

展望2012年天胶行情，从外围市场来看，欧洲债务集中到期经济衰退降低天胶需求，同时2012年也是各个国家的大选之年，全球金融市场危机四伏。同时橡胶基本面上，全球经济减速带来汽车产销放缓、轮胎消费疲软、橡胶需求萎靡，而产地供应却正稳步上升，于此同时青岛保税区内居高不下的库存也在压制胶价，明年胶市行情难言乐观，至少明年一季度延续弱势格局的概率较大。不过，我们需关注明年欧债问题最终的解决方案以及新兴国家保增长的宽松政策能否出台，同时也需要留意产胶国是否还会联手干预天胶价格和国储局是否会出台收胶政策来稳定胶价。