外盘走势：隔夜伦铜仅微涨0.31%至7428美元/吨，受美元指数依旧高企和美国经济数据强劲的多空影响。今日亚洲市伦铜受沪铜空头主动性减仓带动，跳空高开，回到7530美元/吨附近，其上方面临7600美元/吨的阻力。26日伦铜持仓连续第六日减少1356至274541，总计减少122697，表明外盘持仓纷纷逢高减持。

现货方面：上海金属网铜现货报价为54500-54800元/吨，较29日上涨600元/吨，现货较期货贴水450元/吨-贴水250元/吨，较29日小幅缩窄。沪期铜高开高走，持货商年末最后交易日因财务因素，现铜供应明显减少，贴水大幅收窄，表现惜售，下游受阻资金无买兴，凸显年末最后交易日的特征。

内盘走势：今日沪铜1203合约大幅高开580元/吨至54800元/吨，日内稳步上涨，运行区间为54660-55410，尾盘收涨2.1%至55360元/吨。今日沪铜指数持仓量大幅减仓25248至429582，而成交量大幅增加14.2万至586254。沪铜缩量减仓上行，主要受下周元旦假期影响，日内以空方主动性离场为主。

市场因素分析：昨日国际货币基金组织(IMF)最近向希腊政府表示，由于经济前景日渐恶化，即便私人债权人将所持希腊国债减值50%，该国可能也无法将其债务削减到可持续的水平，另外昨日意大利拍卖结果一般，难给欧元区经济多少提振。受此影响，美元指数仍处于80.5附近运行。铜市行业方面，自由港迈克莫兰铜金矿公司旗下位于印尼Graberg铜矿工人将在周一重返工作岗位，真正结束为期三个月的罢工。

行情研判：虽然美元指数目前高企于80之上，但是今日沪铜仍录得较大涨幅，主要受内盘空头主动性平仓导致。今日为2011年的最后一个交易日，下周一和周二中国均休市，因此铜价受空方回补推动，高开高走。不过笔者仍认为，欧元区经济前景疲软，短期流动性趋紧增加了对美元的需求，未来美元指数继续面临上涨可能。放假归来后，今日减仓的空头料再度进场，操作上仍保持逢高抛空思路。