周四（1月5日）A股延续低迷，早盘小幅低开，全天位窄振荡，周四中板继续大下跌，导致大盘股表现低迷，临近尾引来

一部迅速杀跌，两市成交低迷，总额不足900亿元，显示市场观望气氛浓重，投资者参与意愿不强； 望气氛浓重，投资

者参与意愿不强； 望气氛浓重，投资者参与意愿不强； 望气氛浓重，投资者参与意愿不强；A股持续弱于外盘股市，显示A股市场犹如惊弓之鸟 ，抛单较重，承接无力；周四沪深300十大板块除了金融板块全部收中阴线，显示金融板块的估值优势开始体现，板块分化预计底部临近；国内股市估值偏低，截止周四 （1月 5日），沪深300指数的市盈率为 12.5 0，处于低位，虽然市场气氛悲观，但后下跌空间较小；

周四股指期货延续低迷，早盘小幅开，低位窄震荡，临近尾盘再次杀跌，价跌量升， 股指期货总持仓增加1381手，至 55489手，显示多方虽然步退却，但多空分歧较大；总持仓在高位，预计后市的波动幅度很大；

从中金所前2 席位的持仓来看，主力席位继续保持绝对空头思路：1201合约前20大空头席位共持有35629手空单，而前20 多头席位只有28279手多单，净空单为7350手，处于历史高位；空头老大中证期货的空单总量仍高达9402手空单，空头排第二名的国泰君安席位持有空单6042手，两个席位的空单量多于前7个总多单量，显示主力空头比较集中，主力大量持有空单需要引起重视；另外也显示，当前的弱市里空头控制市场，除非宏观上有利好出台，短期仍将在低位震荡，维持与外盘股市、全球商品的走势脱节状态；

A股自身因素导致市场低迷，表现弱于全球股市，估值跌破2008年次贷危机时的水平，具有较大投资价值，且中国、美两大经济体的数据良好，建议以多头思路对待 ，中线持有多单 。

要点提示

1. 周四 (1月5日)发布的报告显示，美国2011年12月ADP民间就业人数创2001年开始调查以来的最大增幅，数据显示，美国12月ADP就业人数增加32.5万人，远超市场预期。

2.周四欧洲国家顺利发行国债，但收益率均有小幅上扬 ，显示市场对主权问题恐慌情绪处于较高问题；欧洲公布了10月工业订单年率为1.6%，低于市场预期。

操作策略

国内IPO不断，导致A股持续弱于全球股市，跌破前期低点，市场空头气氛较重短期仍在低位震荡，目前估值严重偏低； 欧债危机虽仍将影响市场，决定市场走势的是自身因素，短线投资者日内短线，中线投资者持有原多单，仓位轻可以适量加，仓位重者注意仓位安全 。