自去年12月30日籼稻期价一举成功突破2500元/吨的整数关口后，强势特征渐显，并荣登明星农产品榜首。笔者认为，在政策市场中，种植成本与收储价格的差距决定了籼稻长周期的上升态势，而且春节消费增加、政府补库预期和2012年农业政策定调等多因素共振，籼稻短周期升势也未尽。

种植收储不同步

虽然早籼稻种植成本和政府托市价格年年攀升，但二者的上涨却不同步，差异大约2.0%。数据显示，2011年早籼稻、中晚籼稻最低收购价格分别较2010年的1860元/吨和1940元/吨提高至2040元/吨和2140元/吨，升幅分别为9.68%和10.31%，相对而言，2011年早籼稻的种植成本约706.35元/亩，同比上升11.6%，受此影响，农民惜售心理较强。

实际上，自2010年以来，政府采取了对早籼稻、中晚籼稻和粳稻不均衡提价的方式，导致早籼稻种植面积下滑。预计今年早籼稻在种植面积上仍缺乏优势，单产增加的潜力也需要良好天气的配合，如果种植面积和单产情况均不乐观，早籼稻将会面临较好的投资机会。

需求预期受提振

春节临近，东北地区水稻购销恢复活力，南方销区米粉加工厂对籼稻的需求量有所回升，随着各级粮库补库任务的陆续完成，市场上常规稻余量减少，对籼稻价格起到一定支撑作用。当前籼稻价格整体保持较高水平，按照出库价格计算，早籼稻产销区现货价格相对期货价格均呈现较强的升水状态，预示着期货盘面上升动能依然存在。

经过大半年的消耗，目前市场上早稻流通数量已较为有限，随着去年政府临储籼稻持续拍卖出库，政府库存早已跌破警戒线。道琼斯通讯社近日表示，中国政府计划2012年收购600万吨稻谷，以充实国家库存，笔者预计一半以上的补库动作会面向早籼稻，届时籼稻期价将被进一步推升。

政策定调保底部

“保障粮食安全”是国家“十二五”农业发展的首要目标，“保护农民利益”也不止一次写进中央一号文件，这种定调奠定了今年籼稻价格高位运行的基础。笔者认为，今年早籼稻生产中的土地成本、人工成本和物资服务成本对总成本的贡献率还将增加，直接导致政府在2012年继续提高早籼稻最低收购价，幅度可能在10%左右，从而带动籼稻期价底部重心再上台阶。

总体而言，国家政策对于籼稻期价底部重心上移将发挥长期效应，春节消费增加和政府预期的补库行为会刺激期价在中短期内继续走升。而技术上已经出现由反弹向反转转化的迹象，如果能够得到资金面的配合，籼稻指数很有可能向2600—2620元/吨区域发起冲击，2450—2500元/吨一带也将成为阶段性历史底部。