央行最新发行的第121期央行票据,参考收益率定为1.1262%。市场人士在接受《每日经济新闻》采访时表示,央票收益率较上期下降60多个基点,创下央票收益率历史新低,这是符合市场预期的;市场还预期,央行接下来可能还会降息。

　　昨日,人民银行以价格招标方式发行了2008年第121期央行票据。第121期中央银行票据期限3个月(91天),最高发行量110亿元,缴款日为2008年12月12日,起息日为2008年12月12日,到期日为2009年3月13日,参考收益率1.1262%。

　　天相投资顾问有限公司分析师姜南林表示,央行要保证市场流动性,就必须减少回笼资金,所以此次发行央票的量很低,只有110亿元,参考收益率定得如此“低调”也是符合市场预期的。

　　而如此低收益率的央票还是受到了银行追捧,姜南林认为,主要原因有二:一方面,11月份2.4%的CPI跌破大家预期,而12月份的CPI还可能继续降到1%,通缩风险在显现,央票收益率就不会很高。

　　另一方面,资金面短期内还算宽松,央行希望银行贷出更多的钱;不过,银行短期内不会把资金过多地投向信贷市场,而会投向债券市场,央票收益率自然要跌。

　　姜南林说,央票收益率大降,意味着央行可能还会降息,因为该收益率水平对利息水平有预期作用。

　　他认为,只有央票的替代品种,如短期国债、短期金融债及优质企业债等债券品种的收益率降到一定程度后,银行才有可能把资金投向信贷市场。但短期看,由于经济下滑程度远超大家预期,银行不可能大规模放贷,所以央票收益率还会有下行趋势。