国海良时油脂日报（2012/01/09）

◇ 国内期货行情 ◇

2012-1-6（五）

备注：Y1209增仓5198手；Ro1205增仓244手；P1209增仓6214手。“涨跌”按收盘价计算。

◇ 市场资讯 ◇

周五，CBOT大豆市场收盘下跌，延续本周的下跌态势，因为缺少新的利多消息，促使多头继续平仓抛售。投机基金当天大肆抛售大豆，因为大豆市场缺少新的基本面消息来支持豆价上涨。一位分析师称，很难解释近来大豆价格飙升至数周来的最高水平，尤其考虑到大豆出口需求并不强劲。南美大豆作物尚未严重受灾，全球大豆供应同样并未吃紧，因而交易商没有动力推动价格上涨。天气预报显示，下周阿根廷农业产区天气较为干燥，未来几天的天气预报可能显示天气更加高温干燥，支持了早盘豆价上涨。虽然经济数据利多，但是美元汇率飙升，金融市场疲软，最终拖累豆价回落。

据美国农业部发布的最新周度出口销售数据显示，截止到12月29日的一周里，美国大豆出口销售数量为28.13万吨，远远低于市场预期水平。本年度迄今为止，大豆出口销售总量已达全年出口预测总量的68.2%，相比之下，五年平均进度为73.2%。本年度剩余时间内平均每周的出口销售数量需要达到31.9万吨，才能实现美国农业部的预测。

美国商品期货交易委员会（CFTC）的报告显示，商品基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货和期权部位上增持多头部位。

截止到1月3日，商品基金在CBOT大豆期货及期权上持有49，366手净多单，比一周前增加10，831手。其中多单数量为110，227手，比一周前增加6，989手，空单数量为60，861手，比一周前减少3，842手，空盘量为635，183手。

在CBOT豆油期货和期权上，商品基金持有5，583手净空单，比一周前增加9，695手。其中多单数量60，045手，比一周前减少527手，空单数量54，462手，比一周前减少10，221手，空盘量为322，173手。

在CBOT豆粕期货和期权上，商品基金持有净空单-18，679手，比一周前增加8，308手。多单量为29，608手，比一周前减少339手，空单数量47，820手，比一周前减少806手，空盘量为215，724手。

Informa Economics调降了2011/12年阿根廷和巴西玉米和大豆产量预估，指因干旱天气削弱了作物产量前景。

◇ 后市分析 ◇

CBOT大豆期货周五连续第二个交易日收低，交易商指由于美元走强，本周稍后出现技术性卖盘，令大豆期货今日尾盘下跌。大豆期货成交量较此前30日均值低约三分之一。美元/欧元升至近16个月高位，因有证据显示美国经济走强，而欧洲经济在与衰退进行角力。美元走强通常使美元计价的谷物和油籽承压。一些交易商指南美作物天气的不确定性是利空因素，预报机构预期下周阿根廷部分地区和巴西南部将出现久盼的降雨。一家预报机构称，下周中期前巴西南部受干旱袭击的谷物种植区域将再度迎来降雨，但雨量可能太少，不足以缓解进一步减产的威胁。

周五，国内油料油脂板块整体低开高走，尤其菜籽油更是在盘中出现了异常的上冲。从目前期价表现来看，去年10月-11月期间产生的密集成交区压力依旧很大，近期如果没有持续利多题材，价格或将继续回落。

◇ 交易提示 ◇

美国农业部将于1月12日公布作物报告，目前交易商预计美国2011/12年大豆产量和期末库存数据将几无变化。（完）