国际油价冲至100美元之上提振国内相关品种，2012年新年伊始大连塑料（LLDPE）呈现震荡上行格局。展望后市，成本支撑使得连塑下行空间有限，并有望出现小幅反弹；但宏观层面仍存较多不确定性，同时塑料本身供需面又缺乏亮点，使得走势略显僵持，整体反弹高度有待观察。

风险因素尚存

世界经济前途仍不甚明朗，而政策刺激力度相比2008年也大不如前，因此整体商品市场仍受到一定压制，市场情绪不稳。

从中美最新公布的2011年12月PMI指数来看，经济似乎在向好的方面发展。如美国供应管理学会(ISM)公布的12月份制造业指数升至53.9，为7个月以来的最好水平，其中新订单、生产和就业均有改善；中国方面，12月官方PMI为50.3%，高于市场预期且回到50%的分界线之上。但对于数据的改善不宜过分乐观，原因在于这种转变更多来自年末的“翘尾因素”，节日需求的集中释放属于季节性波动，而并非是经济的持续性转好。比如，中国PMI里边关键的新订单指数仍然在50%以下就说明了这一问题，因此对数据表现应理性看待。

欧洲方面，虽然目前欧债危机处于相对平静期，但未来可能将逐步从“绿色安全”地带进入“红色警戒”区域。具体判断依据有以下几点：第一，意大利大量债务即将到期，两条偿付债务渠道都有难度。第二，评级机构会继续施压。标普表明可能在2012年1月公布15个欧元区国家的评级报告，届时或将有大批欧元区国家的主权信用评级被下调。第三，资本大量流出欧洲市场，欧洲银行业流动性紧张局面难以改变。

下游需求低迷

2011年12月份PE（聚乙烯）下游需求非常低迷，加工企业尤其华南地区的企业大多打算在2012年元旦之后放假过春节，最晚的也在1月15日左右。企业订单依然是短期零星订单，春节后订单依然没有什么着落。供应方面，尽管市场低迷，石化厂家利润受损，但是还没有减产计划，开工率在90%以上。值得庆幸的是，由于前一段时间石化厂低价销售，目前PE库存处于合理水平，交割库存的库存也处于下降通道中。因此PE整体供需近期相对僵持，供给略大于需求，对行情未能提供支持。

由于美国经济数据转好，市场对于欧债问题的担忧有所减轻，宏观面短期稍偏向利多。同时，油价高企为塑料带来一定成本支撑；基本面，虽然石化控制供应量以减少市场供应压力，但下游疲软仍是制约供需面的核心因素。因此，L1205短期或出现一定反弹，但在10000元/吨位置面临较大压力，整体可能维持区间震荡格局。