期指市场本周仅仅用两个交易日的时间就完成了近10%的涨幅，可以说进入新年后期指市场先抑后扬，基本面利好由预期转向兑现。

本周二中国海关公布，中国12月贸易账盈余165.2亿美元，大大高于市场预期中值87.8亿美元，11月盈余为145亿美元。同时12月中国出口同比增长13.4%，环比增长0.2%，进口同比增长11.8%，环比下降1.0%。尽管该数据显示国内消费能力相对出口有所不足，但经历了美元外汇储备大幅下降，人民币中间价连续跌停后，贸易账盈余的大幅增长也是中国经济止住下滑趋势的有力证明之一。

工商银行的股东名单显示，汇金继去年10月10日首次增持1458.4万股后，在随后的两个月时间内再次通过二级市场买入3847万股，其持股比例升至35.43%。此外，平安人寿在去年第四季度耗资近21亿元大举增持工行5亿股。从历史数据分析，以汇金及保险资金为代表的机构通常会择时在市场底部完成二级市场的吸筹过程。因此，在基本面开始出现底部迹象后，市场面也开始逐渐进入筑底周期。

本周四，去年12月的CPI及PPI数据即将公布，考虑到节日及天气寒冷、运输成本上升等因素影响，食品类价格开始出现小幅上涨，预计CPI数据回落幅度有限。但2011年困扰市场全年的通胀压力仍将得到进一步的缓解，为货币政策的微调留出更大的空间。元月份A股市场解禁股市值近1200亿元，而新股的扩容压力依然较大，但场外资金开始缓慢回流市场，A股市场周一、周二合计净流入200多亿元。期指合约整体持仓量开始减少，伴随着指数的大幅反弹，部分空头主力开始释放筹码兑现盈利，市场之前的整体弱势格局有望得到明显改观。

期指市场在严重超跌后，短期的结构性反弹机会开始出现。技术面分析，300指数目前已经站稳20日均线，并得到较强支撑，短期将向前期套牢盘区间2480—2530点发起冲击，市场有望继续出现波段性的反弹机会。