股指：

1、上证综合指数收盘跌0.4%，至2276.05点。深证综合指数跌0.15点，至880.71点，跌幅0.02%。股指期货主力合约收盘跌0.4%，至2445.6点。

2、德国国债拍卖首现负收益率，加重了市场对欧债危机的担忧；美联储公布的褐皮书显示美国经济增长速度有所提高，市场信心受到提振，周三美股大体收高。

3、国家统计局将在今天发布去年12月份的CPI和PPI。2011年12月CPI同比增速预测均值为4.0%，PPI的预测均值为12.1%。

4、随着通胀压力的缓解，经济学家预计，中国央行继去年11月末下调存款准备金率后可能会进一步放松货币政策。瑞银经济学家预计未来数月政策会进一步放松，农历新年前可能会再度下调存款准备金率。

5、郭树清表示，投资者信心是资本市场的基石，稽查执法是维护投资者信心、保护投资者利益、保障市场健康运行最直接、最有效的手段。 

6、温家宝在金融工作会议上的讲话中明确提出，对区域性的小型金融机构监管的责任要交给地方政府，要建立起地方性的金融监管机构，在业务上可以归银监会指导，但责任在地方政府。要强化地方政府的监管责任。

橡胶：

1、泰国政府和农户协会官员周三称，政府可能购买至多20万吨未烟胶片，旨在将价格推升至每公斤120泰铢(3.79美元)，周三报每公斤95泰铢。 

2、现货市场方面，国产全乳胶华东报价26500元/吨（+0），现货实单商谈为主。交易所仓单21225吨（+100）

3、SICOM TSR20进口折算成本25303（+511），进口盈利1197（-511）；RSS3进口折算成本27682(+600)；

4、青岛保税区库存处于高位，泰国烟片胶报价3385美元/吨（+65），20号复合胶报价3390美元/吨（+60）。下游部分工厂元旦后进入假期，采购放缓。

5、国内乳胶市场方面，黄春发报价17650元/吨（+100）。贸易商手中货源不多，但终端接货低迷，市场观望情绪较重。

6、丁苯华东报价20850元/吨（+100），顺丁华东报价23850元/吨（+50）。

7、青岛保税区库存：截至1月10日，青岛保税区仓库橡胶库存约25万吨，12月29日库存22万多吨。

8、截止12月31日，日本天然橡胶库存总计13439吨，较12月20日的12298吨增加9.3%。

小结：泰国政府拟至多采购20万吨未烟胶片，以解决胶农面临的困难。国内停割，国际市场处于产胶旺季。中国12月进口继续保持同比大增，由于需求弱，导致目前库存较大。截止1月10日保税区库存回升至约25万吨。

铜铝

1、LME铜成交7.57万手，持仓26.6万手，减4544手。铜现货对三个月贴水C11美元，库存减1125吨，注销仓单增9625吨，注销仓 单主要增加地在新奥尔良。LME铝成交15.4万手，持仓91.78万手，减6437手。现货对三个月贴水C29美元/吨，库存减3825吨，注 销仓单增25吨。

2、前一交易日现货:今日上海电解铜现货报价贴水200元/吨至贴水80元/吨，平水铜成交价格55700-55850元/吨，升水铜成交价 格55750-55950元/吨。沪期铜高开高走，现铜供应缩减，持货商出货意愿逐渐减弱，无意继续扩大贴水，下游近5万6元无买兴， 成交仍趋于清淡。今日上海铝现货成交价格为15970-16010元/吨，贴水100-贴水70元/吨，低铁铝16100-16160元/吨，无锡现货 成交价格15940-15980元/吨。

铅锌

3、LME锌成交5.4万手，持仓26.87万手,增1548手。现货对三个月贴水C15美元/吨，库存减825吨，注销仓单减575吨。LME铅成交 2.08万手，持仓10.1万手。现货对三个月贴水C22.5美元/吨，库存减350吨，注销仓单增9000吨。注销仓单主要增加地在马来西 亚。注销仓单将提振铅价。

4、前一交易日现货：国内现货铅市场铅价上涨，成交相对清淡，品牌铅南方、驰宏锌锗流通相对较少价格集中在15350元/吨附 近，铜冠报价在15300元/吨，其它铅如天马、蒙自等成交在15250-15280元/吨。今日沪期锌主力跳空高开，直指万五上方，现货 贴水随即扩大至220-250元/吨区间，0号锌成交于14800-14850元/吨区间，交投集中于低位，1号锌成交于14750-14800元/吨区间 ，市场对于高位接受程度低，下游畏高接货兴趣低，整体市场成交清淡。

综合新闻

5.挪威水电公司考虑削减旗下澳洲铝厂产能。上周，美国铝业也宣布将其全球冶炼产能降低12%。

结论：国内进口需求提升伦铜，短期仍受提振，但国内库存压力渐显。锌价反弹，但基本面弱势未改，上方仍有压力。

钢材

1. 近期市场成交情况大同小异，商家出货量处于低位。钢厂发货情况略有差异，个别地区中小钢厂已经开始停产检修，春节期间停止供货；大钢厂普遍正常发货，发货量相对平稳。但在市场需求萎缩情况下，各地库存还是有明显增加。

2. 一股热带低压袭击澳大利亚西部地区，迫使该国一些全球最大的铁矿石港口和几个海上油田11日关闭。

3. 螺纹钢仓单于江苏交割库增加9383吨，总量10586吨。

4.机构方面，中钢、永安减持多单。

5. 上海三级螺纹4300（-20），二级螺纹4120（-10），北京三级螺纹4170（-），沈阳三级螺纹4340（-），上海6.5高线4220（-20），5.5热轧4220（-），唐山铁精粉1180（-），澳矿1065（-），唐山二级冶金焦1955（-），唐山普碳钢坯3700（-20）

6. 现货依然季节性阴跌，但宏观利好以及矿石价格的坚挺给予期货价格较强支撑，但持续上行动力不足，仍维持区间震荡走势。

豆类油脂：

1、豆类油脂缩量震荡，收盘几近持平。大豆增仓1328手，豆粕减仓8348手，豆油增仓8082手，棕榈油增仓1220手，菜油减仓610手。宏观风险引发豆类破位下跌，但12月数据显示美豆的中国买盘依旧有限，美豆缺乏商业买盘，但中国10-12月大豆进口量同比是增加的。夜盘CBOT大豆大幅收跌，因阿根廷降雨大于预期。

2、按电子盘下午三点价格计算，大豆现货压榨利润为-2.64%(美国大豆)；5月压榨利润为-0.5%，9月压榨利润为-0.2%。豆油现货进口亏损357，5月进口亏损331，9月进口亏损344。棕榈油现货进口亏损1148，5月进口亏损444，9月进口亏损321。

3、广州港棕榈油现货报价7600(-50)；张家港大厂四级豆油现货报价8850(-50)，成交一般；张家港43度蛋白豆粕现货报价为2980(-10)，成交清淡；南通菜籽油现货报价9950(+0)。青岛港进口大豆分销价4000(+0)。

4、国内港口棕榈油库存72.1(+2.4)万吨，国内港口大豆库存682.9(+1.8)万吨。

5、2011年中国大豆进口量自2004年以来首次下滑。

6、下游需求疲软，油脂港口库存规模彪升。

7、南美出现降雨，但农户称需要更多才行。

8、油世界：2011年十二月份马来西亚棕榈油产量下滑幅度超过了出口降幅，库存可能连续第三个月减少。

9、油世界：印度油菜籽价格减产将对国际价格构成支撑。

10、美国中西部玉米大豆基差报价大多持平，农户销售迟滞。

11、美国当地时间1月12日（周四）早晨，美国农业部（USDA）将公布新月度供需报告及季度库存报告。分析师对本次美农业部供需报告预估偏多，市场普遍预期月度供需报告中美豆、玉米、南美大豆、玉米产量调低的可能较大。

12、注册仓单数量如下：豆油558手(+0)，大豆23168手(-32)，豆粕0手(+0)，菜籽油2790手(+0)，棕榈油1848手(+0)。

13、中粮等现货企业在豆粕上增空单194手，在豆油上增空单854手，在大豆上增空单141手，在棕榈油上平空单255手，在菜籽油上平空单350手。

小结：减产预期驱动价格上行，但美豆的现货买盘尚未被刺激出来。

lldpe:

1、随着库存持续消耗，连塑现货短期开始改善，但是后市上涨幅度有限。

2、华东LLDPE现货价区间9350-9600。LDPE华北市场价10980（-0)，HDPE华北市场价11050（-0），PP华北市场价10200（-0）。石脑油折合连塑生产成本约10737。

3、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1180（-0)，折合进口成本9430，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1195美元，折合进口成本9575元/吨。华东进口的LLDPE价格为9350-9450元/吨。前期进口盈亏尚可，吸引后市进口，限制涨幅。

4、交易所仓单量21491（-418）。

5、目前连塑国内现货价格开始转强，且PE综合利润有所下滑，将有助于后市生产厂商减产，但是总体看连塑上涨幅度有限，等待拉高之后的抛空机会。

 

PTA：

1、原油WTI至100.87（-1.37）；石脑油至961（-4），MX至1273（+9）。

2、亚洲PX至1564（-1）美元，折合PTA成本8991元/吨。

3、现货内盘PTA至8800（+20），外盘1144（-0），进口成本9016元/吨，内外价差-216。

4、PTA装置开工率90（-0）%，下游聚酯开工率87.2（+0）%，织造织机负荷43（-2）%。

5、江浙地区主流工厂涤丝产销一般，多数5-7成，部分稍高8-9成，少数较低3-4成；聚酯价格稳定。

6、中国轻纺城面料市场总成交量603（-55）万米，其中化纤布544（-50）万米。

7、PTA 库存：PTA工厂0-3天、聚酯工厂10-20天。

尽管PTA库存不高，成本支撑较强；但聚酯工厂春节备货接近收尾，终端需求也开始回落，且外盘货源充足，使TA止涨且回调压力加大，短期以观望为稳妥。

PVC：

1、东南亚PVC均价960美元(+0)，折合国内进口完税价为7556。

2、远东VCM报价800美元(+0)。

3、华中电石价3750（-0），西北电石价3475(-0)，华北电石3850(-0)。

4、电石法PVC：小厂货华东价6520-6570，大厂货华东价6562-6582；

乙烯法PVC：低端华东市场价6700-6900，高端华东市场价6900-7000。

5、华东32%离子膜烧碱870（-0)，华北离子膜烧碱810（-0）。

6、折合成月均期限价差，1205合约（PVC1109-广州电石法市场价）+80.49

7、交易所仓单6186张，加0张。

8、11月份，全国PVC产量111.7万吨；电石产量132.7万吨。烧碱产量

（折成100%）199.4万吨。

9、PVC下游需求整体偏弱，在运输等问题并未对现货构成大影响的背景下，PVC供应端问题整体不大，在此背景下，预计PVC现货上行动能有限，短期更多维系小区间震荡格局。此格局下，短期仍建议关注期现价差，目前随着期货上行，期现价差处于相对高位，此背景下，建议可少量布置空单，尤其是期货拉涨至7000以上时，可适当考虑。

甲醇

1、布伦特原油112.24（-1.04）；

2、江苏中间价2890（+0），山东中间价2675（+0），西北中间价2225（+0）

3、CFR中国372（+1），完税价2939.67 ；

CFR东南亚378（+0），FOB鹿特丹均价284（+2）；FD美湾113.5（-0.25）

4、江苏二甲醚价格4350（-0）；

5、华东甲醛市场均价1225（-0）；

6、华北醋酸价格2850（-0），江苏醋酸价格2900（+0），山东醋酸价格2850（+0）；

7、张家港电子盘收盘价2865（+5），持仓量17618；

8、截止1月5日，华东库存36.2万吨（-0.4），华南库存14.8万吨（+2）。

9、11月份甲醇进口量51.5万吨；

10、随着期货大幅上行，目前甲醇期货贴水已大幅修复。目前受进口量减少，库存走低，以及部分企业年前备货的影响，港口价格维持强势，小幅走高，此背景下，尽管期现大部回归，但期货仍小幅贴水，在目前现货驱动仍较好的背景下，期货继续上行仍有动能。但在下游实质需求仍偏差的背景下，现货上行空间有限，受此影响，预计期货上方想象空间也相对有限。建议多单可考虑逐步减仓。

油品：

1、原油期货周三下滑，因官方数据显示上周美国原油和成品油库存增长，以及欧债危机忧虑重燃拖累欧元兑美元挫跌至16个月低位。

2、美国天然气：价格走低，预期未来气温高于往常。

3、亚洲石脑油裂解价差则从三个半月高位下滑至三日低点，因韩国买家采购2月船货的速度缓慢。

4、WTI原油现货月贴水0.22%(+0.02%)； Brent 现货月升水0.16%（-0.12%）。伦敦Brent原油（2月）较美国WTI原油升水11.37美元（+0.33）。

5、华南黄埔180库提价5105元/吨（+5）；上海180估价5300（+0），宁波市场5325（+0）。

6、华南高硫渣油估价4075元/吨（+0）；华东国产250估价4875（+25）；山东油浆估价4625（+0）。.

7、黄埔现货较上海燃油3月贴水67元（+13）；上期所仓单19600吨（+0）。

小结：美国上周原油和成品油库存增幅超预期。WTI现货月贴水走弱，Brent 现货月升水走弱；美国汽油现货月贴水走弱，取暖油现货月升水走弱，伦敦柴油现货月转为贴水。石脑油裂解价差从三个半月高位下滑，采购放缓。华南和华东燃料油现货稳中有涨。

白糖：

1：柳州中间商新糖报价6465元/吨; 12013合约收盘价6430（-45）元/吨,12034 收盘价6490（-15）元/吨，12054收盘价6492（-25）元/吨；

柳州现货价较郑盘1203升水-5（+5）元/吨，昆明现货价较郑盘1203升水-50 （+40）元/吨 ；柳州5月-郑糖5月=86（-20）元，昆明5月-郑糖5月=42（-22）元 ；

注册仓单量582（-540），有效预报423（-600）；广西电子盘可供提前交割库存 12000（+0）； 

2：ICE原糖3月合约上涨1.59%收于23.69美分，泰国进口糖升水0.9（-0.05）， 完税进口价5956元/吨，进口盈利511元，巴西白糖完税进口价6266吨，进口盈利 199元，升水0.75（+0.5），分月盘面进口盈亏见每日观察； 

3：根据中糖协公布的截至12月末的产销数据 ，全国产糖量同比小幅增加6万吨 ，但销糖量同比大幅减少59万吨，产销形势依然比较严峻； 

4：印度一高级糖业主管称，印度糖厂缺乏资金，恐无力向蔗农支付货款；墨西 哥截至1月7日2011-12年度糖产量同比减少19%； 

5：多头方面，华泰减仓8481手，万达减仓4025手，中粮减仓2446手，一德减仓 6398手，空头方面，永安减仓8251手； 

6：12月的产销数据显示：截至12月底全国已产糖300万吨，已销糖112万吨，产 销率38%。重点制糖企业甘蔗糖平均售价为6752元/吨；目前的广西的降水主要是 影响公路发运，还没有对甘蔗生长造成实质性影响；国家近期可能出台新的保护 政策；

小结：

A：北半球开榨顺利，ICE原糖继续保持弱势，下探至22美分有较强支撑；

B：柳盘呈现正向价格结构；政府出台政策兜底，反弹后体现季节性库存压力， 将呈现在政策底附近的震荡行情；

棉花：

1、11日主产区棉花现货价格：229级新疆21085，328级冀鲁豫19302，东南沿海19192，长江中下游19150，西北内陆19037。

2、11日中国棉花价格指数19231(+27)，2级20452(+7)，4级18438(+16)，5级16626(+12)。

3、11日撮合1月合约结算价19541(-16)；郑棉1205合约结算价21145（+100)。

4、11日进口棉价格指数SM报112.1美分(+0.55)，M报107.86美分(+0.8)，SLM报106.39美分（+0.39)。

5、11日美期棉ICE1203合约结算价96.87美分(-0.09), ICE库存40559 (+2)。

6、11日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至26100（+0），30820（+0），21480（+0）。

7、11日中国轻纺城面料市场总成交量603(-55)万米，其中棉布59(-5)万米。

8、11日收储成交20690吨；本年度收储累计成交243.932万吨。

棉花现货继续小幅上涨，节前企业储备积极，下游气氛开始好转；外棉方面，因投资者在美国农业部报告公布前平仓，成交量有所增加，ICE期棉小幅收低；郑棉振荡略偏强为主。

玉米：

1．华东销区价格小幅上涨，华北继续回落，大连港口新作平舱价2340（+0）元，锦州港2330（+0）元，南北港口价差70（+0）元/吨；大连现货对连盘1203合约升水76(+4)元/吨，长春现货对连盘1203合约升水-124(+4)元/吨；大连商品交易所玉米仓单0（+0）张；

1月船期CBOT玉米完税成本2538(+3)元/吨，深圳港口价2400（+0）元/吨；

大商所1205合约与JCCE1204合约大连指定仓库交货价价差为-27(-16)元/吨；

玉米蛋白粉均价4295（+0）元/吨，DDGS均价1860(-7)元/吨；

2．国储收储，收购价吉林省在1980元/吨，辽宁省2000元/吨，收购价偏低，难以保证粮源；

3．深加工企业有利润；

4．近期下游采购逐渐进入僵局；

5．多头方面，山西三立继续减仓3146手；

小结

近期东北地区价格上涨，农民手里库存仍较多，补库过后价格或有小幅回落

早籼稻：

1．抚州市临川区粮食批发交易市场收购价2480（+0）元/吨，江西省九江粮食批发市场收购价2420（+0）元/吨，江西吉水县收购价2400（+0）元/吨，新余渝水粮食局收购价2460（+0）元；

抚州现货价格对郑盘1203合约升水-67（-24）元；注册仓单1555（-254），有效预报500（+0）；

2．粳稻价格，哈尔滨2900（+0）元/吨，南京2920（+0）元/吨；中晚稻价格，长沙2550（+0）元/吨，合肥 2460（+0）元/吨，九江2550（+0）元/吨；

3：稻米价格：以下皆为出厂价，长沙早籼米3320（+0）元/吨，九江早籼米3340（+0）元/吨，武汉早籼米3360（+0）元/吨；长沙晚籼米3320（+0）元/吨，九江晚籼米3690（+0）元/吨，武汉晚籼米3560（+0）元/吨； 

4．米厂利润恢复；

5．空头方面，云晨加仓1093手，经易减仓1074手；

小结

春节前补库过后，部分地区米价小幅回落，节后青黄不接可能还有一定上涨空间，关注仓单；

麦子：

1．部分地区麦子价格仍在回落，菏泽普麦价格2130（+0）元/吨，菏泽强麦价格2420（+0）元/吨，菏泽普麦较郑盘1203升水54（-1）元，菏泽强麦较郑盘1203升水201（+16）元，目前交易所内仓单质量较差；早报全文内有按照预估仓单价格计算的移仓收益；

2．济南面粉价格2650元；

小结：

面粉价格没有明显提高，目前节前有采购，但是郑盘将持续受到仓单压力

永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88398203（橡胶），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黄金），88398227(燃料油)，88370937（白糖 谷物）