一、市场报价

1、国内

上海黄金交易所1月11日交易行情（单位:元/克）

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合约    开盘价  最高价最低价 收盘价 涨跌（元） 涨跌幅  加权平均价 成交量

Au100g  335.20  336.40 333.80 336.23   4.26     0.0128  334.72      58.2

Au9995  334.80  335.80 333.00 335.58   3.68     0.0111  334.69     5,666

Au9999  336.80  337.00 333.70 335.50   3.45     0.0104  334.64  5,768.80

Pt9995  312.50  314.00 312.50 314.00   7.50     0.0245  313.50       100

AuT+D   334.72  335.89 333.35 335.46   4.62     0.0140  334.41    27,454

AgT+D   6295.00 6358.00 6283.00 6324.00 207.00  0.0338 6313.00   855,632

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2、国际

COMEX期金11日收盘报价(单位:美元/盎司)

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合约       开盘价     最高价     最低价     收盘价     涨跌    成交量   持仓量

1月/2012()1634.8     1645.4     1633.8     1639.2     8.2         65       30

2月/2012()1632.4     1648.0     1630.8     1639.6     8.1     124853   193494

4月/2012()1635.0     1650.4     1634.9     1642.6     8.2      11989    61849

6月/2012()1639.5     1653.1     1638.9     1645.6     8.3       4346    37789

8月/2012()1654.5     1654.5     1646.9     1647.9     8.3        715    16171

10月/2012()1642.6     1657.5     1642.6     1650.2     8.3        651    11595

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二、市场资讯

1、宏观信息

多项数据印证境外资金流入持续下降

上海证券报报道，国家外汇局1月11日公布数据显示，去年三季度我国国际收支经常项目、资本和金融项目继续呈现“双顺差”，国际储备资产继续增加。其中我国资本和金融项目顺差662亿美元，较二季度环比下降32%。

具体来看，经常项目顺差534亿美元，其中，按照国际收支统计口径计算，货物贸易顺差853亿美元，服务贸易逆差203亿美元，收益逆差164亿美元，经常转移顺差49亿美元。

资本和金融项目顺差(不含净误差与遗漏)662亿美元，其中，直接投资净流入287亿美元，证券投资净流入99亿美元，其他投资净流入262亿美元。

而去年二季度，我国资本和金融项目顺差高达977亿美元，也就是说三季度资本项目顺差下降近三成。业内人士认为，造成三季度资金流入减少的原因与国际大环境有关。9月份国际上频有看空中国的声音，因此“热钱”有流出迹象，人民币在NDF市场上也遭遇做空，升值预期降低。且受全球经济波动、前景未明的影响，国际资本流动相对不活跃。

从外汇占款、银行代客结售汇数据中可以观察到，这种趋势也延续到了去年四季度。去年10月份和11月份，我国新增外汇占款连续两个月负增长；银行代客结售汇也于11月份出现自2010年1月按月份公布以来的首次逆差。

交行首席经济学家连平预计，2012年总体短期资本流入将明显放缓甚至流出。

尽管资金流入压力相对减轻，但是市场也无需担心资金大量流出。连平认为，由于资本管制，目前不存在资本大幅度流出的迹象和基础，仅仅是资本流入速度在降低。

由于今年国际金融环境充满不确定性，跨境资本流动也风云莫测，外汇局年度工作会议上指出，今年的重点工作之首就是坚守风险底线，构建防范跨境资本流动冲击的体制机制。

贾康：今年房产税改革将是“重头戏”

据上海证券报消息，1月10日，财政部财政科学研究所所长贾康表示，“今年我国将继续推进结构性减税和税制改革，资源税、房地产税将是重头戏。”

贾康预计，2011年中国GDP增速或在9.1%-9.2%之间，“明显避免了硬着陆。”不过在他看来，目前宏观经济指标还比较令人满意，但企业微观层面的感受却是忧心忡忡。而导致这种局面的重要原因之一，就是“来自外部，特别是欧元区经济前景的巨大不确定性。”

在财政方面，他称，“财政政策必须在有保有压的结构优化方面做足文章。”贾康分析指出，今年结构性减税和税制改革将继续推进，包括资源税、房地产税的推进将是重头戏。

贾康称，在房地产领域，不能长期依靠行政色彩浓重的限购、限价措施，必须建立长治久安的制度框架，这就不可回避地要考虑在住房保有环节（当然只是在高端）形成房地产税。

2、行业信息

COMEX1月11日贵金属综述

纽约1月11日消息,金价周三升至一个月高位,打破和欧元及股市亦步亦趋的关系,因中国实货需求强劲的凭证燃点基金买盘。

金价连升两天,欧元兑美元触及16个月低位,此前评级机构惠誉警告,如果欧洲央行不愿意采取更积极的行动应对欧债危机,将对欧元区造成惨淡的後果。

2012年迄今金价累计上涨约5%,似乎结束了黄金与风险资产紧密和正向的连系。之前两个月,在美元走强时,金价倾向下跌,和欧元走势亦步亦趋。

不过一些分析师表示,金价的升势可能昙花一现,因尽管市场担忧欧元的存活,但黄金仍未能吸引避险买盘。

"过去几年美元上涨不利商品。只要美元处於上行趋势,现阶段我仍不太看好金价,"S&P Capital IQ首席技术策略师Mark Arbeter说。

在1936GMT,现货金升0.3%,报每盎司1,637.51美元。美国2月期金收升8.10美元,报每盎司1,639.60美元,成交量和30天均值一致。

金价上涨,推动金价重上切入位在每盎司1,635美元的200日移动均线上方。金价在过去约三年守住200天移动均线,但在去年12底失守。

汇丰首席商品分析师James Steel说,黄金从宏观对冲基金的买盘得到支持。

周三金价升至一个月高位1,646.90美元,增强投资者买入黄金的信心,特别是鉴於印度卢比兑美元上涨,印度的黄金需求得到改善,及中国黄金进口增加。

香港政府统计处的数据显示,香港11月流入中国内地的黄金量环比增长近20%至102.53吨。去年1-11月,香港流入中国内地的黄金数量达389.30吨。数据显示了实货买需支持金市,令投资者感到安慰。全球第二大黄金买家中国在本月迎接新年,此为购买黄金的重要档期。

分析师表示,随着金价上涨,期金成交量增加,暗示金市前景改善。

根据芝加哥商业交易所集团(CME Group)的数据,周二指标期金合约成交量达到其一个月来最高。

现货白银跌0.3%,报每盎司29.85美元。

现货铂金连升三天,涨1.6%,报1,484.75美元。

现货钯金上升1%,报639.75美元。

COMEX 1月11日金属库存

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品种                金              银           铜

注册仓单         2,525,708盎司  35,502,314盎司   82,114短吨

注册仓单变化        -1,598盎司      +9,988盎司        0短吨

非注册仓单       8,934,443盎司  88,422,475盎司    6,940短吨

非注册仓单变化      +1,566盎司    +251,368盎司     +504短吨

库存总计        11,460,151盎司 123,924,789盎司   89,054短吨

库存变化               -32盎司    +261,356盎司     +504短吨

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三、后市展望

1、技术解盘

1月11日（周三）上海黄金期货稳步向上。主力1206月合约以334.88元/克高开，随后小幅震荡盘整。十时左右上行动力增强，震荡盘升，尾盘加速扬升。收盘报336.2元/克，较上一交易日上涨4.73元/克。全日最高336.32元/克，最低333.84元/克。主力合约全日成交61456手，较上一交易日略有萎缩，持仓量减少1174手至81672手。

2、操作建议

隔夜外盘上涨8.1美元/盎司收报1639.6美元/盎司。预计周四金价将继续震荡上行。建议短线投资者以10天线为依托，逢低买入。注意60天线压力。