一、行情回顾

股指期货昨日期指延续了前一交易日的高位整理格局，市场继续向上拓展的力道受到限制，期指低开后向上反弹，收盘时主力合约小幅下跌7.8点。IF 指数收盘2451.5点，上涨0.03%。成交量35.1万手，持仓量54674手，日减仓362手。

二、成交持仓

中金所持仓排名显示，期指主力正处于移仓换月过程中，前20名主力多方对IF1201合约减仓2049手至23924手，空方减仓2135手至29377手，空方主力短期积极离场，持仓逐渐迁移至次主力合约 IF1202。

三、沪深300资金净流量提示

截至1月12日下午收盘，大单资金净流入5.1亿元;总资金净流出9.03亿元

四、基本面要点

1.  评级机构穆迪公司首席经济学家赞迪（Mark Zandi）周四表示，2012年美国失业率将维持在8%以上。

2.  意大利周四成功拍卖120亿欧元中期国债拍卖，拍卖结果与目标一致，收益率显著回落，一年期国债收益率创2011年6月以来最低水平。西班牙亦成功拍卖近100亿欧元长期国债拍卖，是此前计划的两倍，收益率明显下降，吸引了强劲需求。

3.  美国财政部周三拍卖了210亿美元的10年期国债，拍卖收益率为1.9%，创国债拍卖史上的新低。

4.  欧盟各银行和该国政府的谈判代表正致力于完成一项希腊债务重组协议，这项协议将把该国所欠私人债权人的债务削减一半。但许多分析师指出，如果希腊需要更多帮助才能走出财务困境，那么这项协议意味着欧元区其他国家政府将不得不承受额外的负担。

5.  据德国联邦统计局11日在威斯巴登公布的初步统计数据，在欧债危机和世界经济降温形势下，2011年德国经济仍实现3%的增长。

6.  欧洲央行宣布，将基准利率(主要再融资操作利率)维持在1.00%不变。德拉吉任行长后至今欧央行已两次降息，第一次是在11月3日，第二次为12月8日，均降息25个基点。与此同时，英国央行也宣布维持利率不变。

7.  去年CPI数据昨日出炉，全年CPI涨幅达到5.4%，大幅超过年初设定的4%的目标。但一个好的趋势是去年12月CPI仅上涨4.1%，创下15个月以来新低，物价上涨让市民钱包缩水的局面或有望改变。

五、操作思路

期指：昨日沪深300大单资金与总资金继续呈现反向流动，市场对行情存在观望和争夺。技术上调整延续，操作上建议在2410-2465之间高抛低吸，突破可加仓。