今日宏观主题

中国 12 月份 CPI 涨幅小幅回落

中国 12 月份消费者价格指数(CPI)较上年同期上升 4.1%，低于 11 月份 4.2%的升幅，涨幅为 2010 年 9 月以来新低。12 月份通货膨胀率小幅回落，但略高于市场预期。此前接受道琼斯通讯社调查的经济学家给出的预期中值为上升 4.0%。

各类商品价格同比变动情况

食品类价格同比上涨 9.1%，影响居民消费价格总水平上涨约 2.79 个百分点。食品价格加速上涨，超过 11 月份的 8.8%。烟酒及用品类价格同比上涨 3.9%。衣着类价格同比上涨 3.8%。家庭设备用品及维修服务类价格同比上涨 2.5%。医疗保健和个人用品类价格同比上涨 2.8%。交通和通信类价格同比上涨 0.3%。娱乐教育文化用品及服务类价格同比上涨 0.1%。居住类价格同比上涨 2.1%。 12 月份，居民消费价格总水平同比涨幅中的翘尾因素消失，新涨价因素为 4.1个百分点。

通胀放缓，货币财政政策可能会有所松动

通货膨胀连续五个月放缓，通货膨胀已不再是当前面临的最大问题，给政府采取宽松措施创造了空间。

市场普遍预计，央行将在 1 月 22 日开始的春节假期之前下调存款准备金率，为银行释放更多资金用于放贷。上一次下调存款准备金率是在去年 11 月底，于 12月初生效；但此后一直未采取诸如降息等力度更大的措施。

政府可能仍担心过猛的刺激措施将影响其他政策目标的实现，比如房地产市场调控目标等，在再次过度刺激经济和导致当前经济大幅放缓这两大风险之间小心行事。因而在实施刺激政策方面，仍可能谨慎从事。

同时，12 月份生产者价格指数(PPI)较上年同期上升 1.7%，低于 11 月份 2.7%的升幅，但高于预期的 1.6%。 

沪深300指数技术视角

周四再次冲高回落，但走势无忧，短期新高可期，逢低积极吸纳。

从自然法则的角度看，周五可能小幅下挫，但 2394 点存在较强的支持，即使主力刻意洗盘，也会在 2377 点企稳回升。若跌破 2377 点，短期走势都会有较大的反复，多头守稳，短期将将到 2504，这是空头的生命线。

按照波动的时空协调性看，这波反弹是周线级别的回撤，瞬间回升到 2800 点之上的可能性是存在的。 

自然法则与股指期货

周四冲高失败，但回撤幅度有限，空头相对谨慎，短期趋势看涨。

从自然法则的角度看，周五关键支持位在 2403 点附近，守稳，则日内将再次拉升冲击周四高点，中途会在 2439 点和 2450 点受压振荡，但日内拉出中阳的可能性是相当大的，目标见到 2514 点，最高 2529 点。

若跌破 2403 点，则见到 2387 点的概率大增，但仍然会守稳在烟雾飘渺等角原理的平分线附近，这个位置跌破的可能性不大，也是前期高点 2383.8 点稍上的位置，跌破则显示市场弱势。

守稳 2387 点附近，反弹的压力位在 2430 点，振荡走高会在 2445 点再次受压振荡。这种走势可能在下周一见到 2514 点。

股指期货趋势投资策略

趋势投资策略仅供 500 万以上资金持有者考虑。

若见 2387 点附近位置，中线多头买入，中线空头伺机平仓。

股指期货日内交易策略

日内交易策略仅供日内短线交易者参考，建议尾市平仓。长线交易者请遵循趋势交易策略。周五（1 月 13 日）建议IF1201 触发以下条件时入场交易：

多头策略

1)  2403 点买入，止损设置在 2393 点，止盈 2439 点，目标 2450 点。

2)  2387 点买入，止损设置在 2377 点，止盈设置在 2430 点，目标 2445。

空头策略

1)  2514 点卖出，止损设置在 2519 点，止盈 2458 点。

所有交易都在浮动盈利超过 30 点后，止盈设置在 20 点位置。超过 20 点后，止盈设置在 10 点位置。超过 10 点后，止盈设置在 2点位置。