一、行情回顾

上周五股指期货市场全线收跌，四合约跌幅均逾1%。截至收盘主力合约IF1201跌1.61%，报2410.2点，成交33.4万手，持仓31451手；IF1202跌1.63%，报2418.8点；

二、成交持仓

主空积极布局远月。上周五，两合约前20多方席位共持买单30928手，前20空方席位共持卖单合计38061手，净空持仓7133手，仍处高位，并较周三增加490手，空单积极布局次月。　从主要席位的持仓看，中证期货席位虽然在IF1201上减持卖单202手，却在IF1202上增加了942手，排除移仓因素，实为增持卖单。两合约上，中证席位净空头寸已达6757手，较周四扩大765手，同时也为全周最高水平。多头也展开了移仓，1月合约前20减持买单1729手，2月合约增持1627手。然而2月合约上多方各席位的增持较为分散，仅华泰长城席位一家超过300手，而空方则显得更为集中。

三、沪深300资金净流量提示

截至1月13日上午收盘，大单资金净流出23.44亿元;总资金净流出10.78亿元。近日首次呈现同时流出。

四、基本面要点

1.  国际主要信用评级机构标准普尔公司13日宣布下调法国等9个欧元区国家的长期信用评级，称欧元区目前所出台的政策仍不足以遏制主权债务危机的进一步蔓延。

2.  周一(1月16日)，农业银行将有51.14亿股解禁，这是农行上市以来的第三批限售股解禁。按周五 (1月13日)收盘价算，该笔解禁股总市值约135亿元。截至昨日收盘，农行2.65元/股的市价已经低于首发价2.68元/股。另外，其将于3月23日正式出炉的2011年年报存在较高比例的分红预期，加之汇金公司在去年10月宣布增持，这些都可能成为减弱"解禁冲击波"威力的重要因素。

3.  欧洲消息利空 周五道指收跌0.39%。截至美东时间下午4:00，道琼斯工业平均指数下跌48.96点，报12422.06点，跌幅为0.39%；纳斯达克综合指数下跌14.03点，报2710.67点，跌幅为0.51%；标准普尔500指数下跌6.41点，报1289.09点，跌幅为0.49%。"

五、操作思路

期指:上周五沪深300大单资金与总资金继续呈现同向流出，市场对行情再度出现悲观。外围市场准普尔公司13日宣布下调法国等9个欧元区国家的长期信用评级，欧债危机再度反复。技术上周五虽然下方支撑较强，但是反弹割据已然遭到破坏，操作上建议逢高短空，向下跌破2380可加仓。