下游需求增速放缓，且春节临近，市场采购意愿不足，短线反弹结束，未来期价再次下行的概率较大。

橡胶现货:因泰国政府拟至多采购20万吨橡胶以提振价格，市场预期转向乐观。国内丁苯胶市场气氛活跃，贸易商报盘逐渐向上调整，其中松香1502高端报价在21000元/吨左右，充油1712胶价涨至17200元/吨。受丁苯胶良好涨势影响，顺丁胶市场询盘气氛转好，报盘价格调整至24000元/吨以上，成交价格商谈而定。

上游市场:受欧盟对伊 朗石油禁运可能推迟6个月消息影响，国际油价跌破100美元。地缘政治风险支撑缺失，油价或将进一步回落，关注60日均线支撑。受美国市场需求上扬支撑，亚洲丁二烯价格上涨150美元/吨，至3000美元/吨CFR中国。国内丁二烯市场振荡整理，出厂供价仍在21000—21500元/吨，临近年底，市场心态谨慎，下游询盘清淡，多继续观望后市，补仓意向尚不强烈。

下游市场:中国汽车工业协会数据显示，2011年中国汽车市场的产销分别为1841.89万辆和1850.51万辆，均超过上年。而从增长率来看，同比仅增长0.84%和2.45%，增速为十三年以来最低。其中，乘用车产销略好于汽车行业整体水平。

仓单库存:上周上期所橡胶周度库存小计增加395吨，至34269吨。因需求迟滞，近期青岛保税区库存整体有增无减，仍维持在25万吨高位。截至2011年12月31日，日本天然橡胶库存为13439吨，较12月20日的12298吨增加9.3%。

主力持仓:上周RU1205合约持仓量减少19336手，至257282手，前20名主力净空持仓20485手，多空比值从前周的0.899减少至0.725，上周五RU1205日换手率为3.52。总体来看，在期价反弹过程中，多头获利出场，对后市信心不足，而主力空头在60日均线处增仓明显。

操作建议:上周末，标普宣布调低欧元区9国的主权信用评级，使得本周的市场布满了阴云，欧债危机已经蔓延到核心国家，欧洲银行存在巨大的潜在风险。美联储公布的经济景气状况褐皮书称，在强劲的假日经济提振下，2011年最后6周全美大多数地区经济增速均有提高。但报告同时指出，整体复苏依然温和，房地产市场疲软限制了经济增长力度，但通胀压力有限，出台更多刺激政策的大门依然敞开。技术面上，RU1205合约向上挑战60日均线未果，承压回调，短线反弹结束，未来期价再次下行的概率较大。基本面上，2011年汽车产销增速创下近13年以来新低，下游需求增速放缓，且春节临近，市场采购意愿不足。操作上，在60日均线处以逢高抛空为主，假期临近，注意风险控制。