【行情回顾】

周五，hs300期现指数早盘小幅高开，随后震荡回落，午后再次探底后小幅回升，收盘时期现指数下跌，期指主力1201合约收2410.2，跌39.4点，跌幅1.61%。上证指数下跌1.34%收盘，继续缩量，反弹阻力加大。

【宏观和基本面分析】

国内方面：四季度全国住宅平均地价环比零增长；2011年GDP数据17日公布，增速或降至9.2%左右；外汇占款连降三月，机构预计春节前存准率或下调；证监会：研究扩大RQFII规模，酝酿推人民币A股ETF。

国际方面，标普下调欧元区九国评级，法国失去3A评级；希腊与私人债权人债务重组谈判破裂；美国12月进口价格环比下降0.1%；美国11月贸易赤字扩大10.4%远超预期；纽约黄金期货收盘下跌1.03%报1630.80美元。

综合来看，CPI继续回落，通胀压力减弱，但仍有反复，外汇占款持续减少，资金流出力度加大，市场流动性偏紧，央行或再次调降存款准备金率，经济增长存下行压力，稳增长成为首要任务，房价调控效果开始显现等短期利多金融市场，一季度信贷力度加大，使得市场流动性或有所好转，但欧债问题持续，金融市场震荡为主。

【行情分析及后市判断】

技术上，期指主力1201合约继续整理，跌幅扩大，收中阴线，仍站在20日线之上，后市调整后仍有反弹动力。今日需关注2400一线和20日均线的支撑，以及2500和2530一线阻力；上证指大幅调整，在2300一线遇阻，但继续站上2200点关口，短期仍有反弹动能，今日关注下方2200一线支撑，上方阻力2300和2350一线。

宏观数据公布，12月CPI在4%附近，创15个月新低，通胀压力减轻，国内货币政策微调，信贷增加，市场信心有所好转，但热前持续流出，市场流动性或有所紧张，若下调存准金，则节前红包行情可期待，操作上，期指1201合约短期调整后仍有反弹动能，今日日内交易，设好止损，切忌追涨杀跌，关注2400的支撑力度和2530一线阻力。