前期受欧债危机等阴霾笼罩，铝价接连下挫、萎靡不振，而伴随着春节的临近，外加宏观面的利好刺激，市场已大致消化了标准普尔上周末下调九个欧元区国家评级影响，投资者转而聚焦在铝的基本面上，基本面的好转推动了金属展开反弹行情。

“非农”利好

助推基本金属上涨

最新出台的美国数据显示，非农就业人口增加20.0万人，预期增加15.0万，美国去年12月失业率8.5%，创2009年2月以来最低水平，当时为8.3%，此为迄今为止美国经济活动升温的最有力证据。

美国经济的强劲复苏将推动市场的投资热情，基本金属亦受利好数据影响最终于尾盘上扬，截至17日，沪铝已连续出现反弹，并一举突破16200的重要整数压力位，后期延续反弹的动能犹存。

国内积极信号指引铝业发展

国内在应对铝价屡跌颓势时一路出台了相应的政策，以缓解企业压力，而近期铝价处于反弹轨道，国内政策的指引将推动铝价上涨。

去年12月1日发改委通知将全国销售电价上调0.03元/千瓦，这在一定程度上提升了电解铝的价格，而沪铝当日开盘大幅调高，但最终仍未抵挡偏弱的行情，反弹无果。在其前一日中国人民银行决定自2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为三年来首次下调，意味着中国紧缩的货币政策正式转向。

在1月6日召开的全国金融工作会议上，温家宝总理指出“要提振股市信心”，而提振股市信心需要系列政策的出台。近期关注的焦点聚焦到地方养老金入市问题，也在一定程度上提振了市场的做多热情。

库存下滑加速铝价反弹

根据国际铝业协会的数字显示，去年11月底铝库存量为239.4万吨，与10月份铝库存量243.4万吨相比下降了40000吨。高企的库存回落，在一定程度上支撑铝价走高。而国外媒体在6日报道称，美国最大铝产品生产公司美国铝业目前正在计划关闭其位于田纳西州的铝冶炼工厂以及数家位于德克萨斯州的业务生产线。这一决定意味着美国铝业在全球的冶炼产能将被降低12%，产能减弱，缓解了铝的库存压力，后期将进一步抬高铝价。

截至17日，LME铝库存减少了3100吨，至4976450吨，前期铝库存长期维持在高位，严重制约着铝价反弹，而近期库存持续下降也在一定程度上支撑了本轮铝价的反弹。

沪铝后期展望及操作建议

从外盘看，截至1月17日，伦铝已成功站到100日均线上方，且当前5、10、60日均线上扬形态良好，从均线力度看后期伦铝还有一波上涨的空间。若成功站稳100日线，伦铝或将加速反弹，迎来中级别的行情。

从技术分析看：MACD叉口正逐步扩大，且多头动能明显占据优势，并连续上攻，目前布林通道正处于上轨道，且通道口收缩，预计会有一波大的行情，笔者认为沪铝后市延续上涨概率较大。

综合来看，美国作为全球市场的中坚力量，其经济数据的利好表现将在很大程度上提振市场的信心，伴随着国内宏观经济政策的陆续出台，地方养老金消息的提振，铝价将在龙年走出“龙抬头”的行情。