一、行情回顾

在17日的放量大涨后，股指期货四个合约18日回调明显。总持仓减少5000余手，17日大涨时入场的多头在回调中主动获利离场。截至18日收盘，新晋主力合约IF1202合约报收2441.4点，较上一交易日结算价下跌54.4点，跌幅为2.18%，持仓增加6073手至36775手；

二、成交持仓

从持仓量来看，期指总持仓昨日有所回落，减少5713手至54257手，说明多头在期指大幅回调中的获利离场。周五进入交割日的IF1201合约持仓减少明显，多空双方加速移仓。据中金所18日公布的持仓数据显示，主力合约1202前20席位空头大幅增持6409手至32453手，多头增持4167手至25169手。值得注意的是，在昨日的回调下，空头主力增仓力度更大。

三、沪深300资金净流量提示

截至1月18日下午收盘，大单资金净流出18.66亿元;总资金净流出47.95亿元

四、基本面要点

1. 昨日(1月18日)，国家统计局发布数据显示，去年12月全国70个大中城市中，有52个城市的新建商品住房价格环比下降。房价持平的有16个，仅2个城市环比上涨。

2. 国务院日前正式印发《工业转型升级规划(2011-2015年)》。这是改革开放以来第一个把整个工业作为规划对象，并且由国务院发布实施的中长期规划。　简评：对于其中的新兴战略产业或者行业，例如高端装备制造业、太空经济主题、军工板块等，其中的超跌股，可以观察增量情况。

3. 美股18日收盘两连阳 标普500指数半年来首次收破1,300点。美国股市18日收盘走高，道琼斯工业指数收涨0.76%，标准普尔500指数收涨1.10%，为自2011年7月来首次收于1,300点上方，纳斯达克指数收涨1.52%。"简评：美股继续创近期新高。对于刺激A股信心有一定的助益。但是A股仍将主要在内因作用下运行。个股分化是主基调。风险控制方面审慎对待高价高估值的中小盘的品种。机遇方面在于超跌股当中出利好的品种。

4. 世界银行昨日在全球同步发布《2012全球经济展望：不确定性与脆弱性》时表示，世界经济已进入一个危险期，欧洲明显已经陷入衰退，并部分扩散至不久前尚未受影响的发展中国家和其他高收入国家。世界银行还预计2012年中国经济增长将进一步放缓到8.4%(仍很强劲)，这是中国政府继续对一些经济部门增长过快加以抑制的结果，此外出口量剧减、房地产过度膨胀、国际流动资本减少流入等因素将影响中国的经济发展。

五、操作思路

期指：昨日沪深300大单资金与总资金均呈现流出。从技术上看，期指昨日的调整暂时未破坏反弹的格局，建议2400附近可建多单，止损2370。