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期货公司并购效应开始扩散

期货公司之间的并购是一条自强之路。虽然2012年已经来到，期货公司的生存环境仍然不咋地，但春节前，空气中突然充满着并购的味道。最新的报道说，浙江永安期货也要并购了，跟去年下半年国际期货和中证期货对珠江期货和新华期货的“跨地域”并购不同的是，这次是省内并购，“绯闻对象”是新世纪期货和中大期货。

对于期货市场这样一个人人都认为的小众市场来说，在整顿、亏损、收购、增资等等关键词之后，期货公司之间的并购成为一个“新鲜”事儿。

自从去年期货公司分类监管结果出来以后，位居前列的期货公司、“券商系”期货公司就在日益吸引更多的目光，随之这些期货公司的动作也体现出了一点“为天下先”的味道。经历了数年期货市场的牛市，再加上股指期货的上市，一部分期货公司的实力获得了增强，不过光是增资已经不能满足期货业生存需求和快速发展了。

长期以来，我从期货业的朋友那里得到的一个频繁的信息就是，期货公司太多了，盈利方式太少了，160家公司，谁也吃不饱。独木难发展，对于“大期货市场、小期货公司”的现状来说，要么被淘汰，要么大家就抱团取暖。

媒体报道说，这两宗有史以来最大的并购案开启了期货业“并购年”，面对去年后半年期货业两宗3亿元以上的“大案”，一些业内人士显得有些急迫，“赶紧并购吧！”话音未落，新的并购的消息就传来了。

得营业部者得天下，而优势互补、强强并购就是让得营业部者业务布局的“根”扎的更稳、更深，综合实力和规模也大幅提高了。

中国国际期货通过并购珠江期货，把营业部由31家扩张到了50家，最近我听到消息说，国际期货还想继续它的并购之路。而中证期货在并购新华期货后，营业部也由8家扩充到了19家，营业部的扩张使两家期货公司把触角尽可能地向全国伸展。

期货公司之间优势互补，强强联合不失为一种理想与便捷的扩张方式，监管层的态度也是支持期货公司之间的兼并，高层官员多次表示“推动期货公司通过兼并、重组等多种途径做优做强”，且在监管要求上制定了规则鼓励兼并重组。此外，当地政府也是金融企业之间兼并重组的重要推动力。

可以说，永安期货并购同省期货公司的消息，让每个人都觉得去年下半年以来出现的“并购效应”开始扩散、加快起来。永安期货目前的注册资本是8.6亿元，是中金所15家全面结算会员之一，是三家AA级期货公司之一，券商控股期货公司，旗下有26家营业部。中大期货目前注册资本为1亿元，属于A类期货公司，中金所交易结算会员，传统期货公司，旗下16家营业部。

中大若与永安合并，新公司综合实力将得到进一步提高，营业部方面，两者在温州、北京、福州、宁波、济南、义乌、上海、重庆8地均有营业部，永安期货在省内的永康、温岭、海宁、上虞没有营业部，中大期货营业部在华北和东北基本是空缺，可以说在营业部的分布上，两家有一定的互补性。

再看新世纪期货，注册资金5000万元，C类期货公司，也是中金所交易结算会员，属于传统期货公司，旗下9家营业部，在萧山、北京、上海、温州、宁波的营业部与永安重合。

显然，中大期货的综合资质要好于新世纪期货，因此也会更贵，业界传言永安期货可能需要1.5亿元用于收购中大期货。

不管怎样，期货业一路走来，虽然磕磕绊绊，但最终还是驶入了聚变和重新构筑的阶段。期货公司通过兼并重组，得以自强，实力进一步壮大后，下一步就要考虑上市了，一旦期货公司可以上市，就从制度上解决了资本金来源的问题。

责任编辑：翁建平

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